【摘要】本文以2009 ～ 2011年滬深兩市A股主板上市公司為樣本，選取截面修正的Jones模型估計操縱性應(yīng)計項目，采用多元回歸模型檢驗內(nèi)部控制鑒證與公司應(yīng)計利潤質(zhì)量間的關(guān)系，結(jié)果表明：內(nèi)部控制鑒證對應(yīng)計質(zhì)量的影響并不顯著。分析其中的原因，主要是目前我國正處于內(nèi)部控制鑒證的過渡時期，注冊會計師在開展內(nèi)部控制鑒證業(yè)務(wù)時缺少統(tǒng)一的指南和標準，影響了內(nèi)部控制鑒證的效果。
【關(guān)鍵詞】內(nèi)部控制鑒證 內(nèi)部控制有效性 應(yīng)計質(zhì)量
一、引言
2008年財政部會同多部委聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，該規(guī)范將內(nèi)部控制鑒證的定位調(diào)整為審計業(yè)務(wù)，提出注冊會計師對企業(yè)內(nèi)部控制的有效性進行審計，出具審計報告。同時，從2011年開始，《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》和《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》相繼實施，這意味著內(nèi)部控制鑒證將成為一項強制性的監(jiān)督措施。這一措施的落實無疑會給企業(yè)帶來高昂的成本，而鑒證的效果則難以直觀判斷。
那么，監(jiān)管機構(gòu)要求對企業(yè)內(nèi)部控制進行鑒證的效果如何，其能否促進相應(yīng)的內(nèi)部控制改善呢？本文從2009 ～ 2011年上市公司年報披露的數(shù)據(jù)獲知，滬深兩市2009年有221家企業(yè)開始執(zhí)行內(nèi)部控制鑒證，2010年為288家，2011年為355家。下面從應(yīng)計項目質(zhì)量的角度，檢驗?zāi)壳拔覈鴥?nèi)部控制鑒證的實施效果，為政策的發(fā)布和執(zhí)行提供實證支持。
二、理論分析與研究假設(shè)
1. 內(nèi)部控制鑒證及其作用。從歷史發(fā)展的角度來看，內(nèi)部控制鑒證經(jīng)歷了從財務(wù)報表審計中的內(nèi)部控制評價，到單獨的內(nèi)部控制審核，再到單獨的內(nèi)部控制審計這樣一個過程?，F(xiàn)階段，內(nèi)部控制鑒證實務(wù)在我國的發(fā)展已從內(nèi)部控制審核階段過渡到內(nèi)部控制審計階段，在這個階段，內(nèi)部控制鑒證主要以審計的獨立性、專業(yè)性和對風(fēng)險的控制來促使內(nèi)部控制實現(xiàn)有效性。審計的獨立第三方立場，決定了其在實施內(nèi)部控制鑒證過程中可以更客觀地看待企業(yè)的內(nèi)部控制，較之企業(yè)內(nèi)部控制自我評價，在一定程度上可以避免“局內(nèi)人”的固有束縛，有助于提高企業(yè)內(nèi)部控制的有效性。注冊會計師的專業(yè)性則有利于其更全面深入地發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制的缺陷，提高內(nèi)部控制的有效性。由于注冊會計師出具的內(nèi)部控制鑒證報告具有法律效力，這也意味著注冊會計師要對出具的內(nèi)部控制鑒證報告擔(dān)負法律風(fēng)險。出于規(guī)避風(fēng)險考慮，注冊會計師必須盡職核實企業(yè)內(nèi)部控制中存在的問題。
根據(jù)上述分析，筆者認為注冊會計師的內(nèi)部控制鑒證有利于提高企業(yè)內(nèi)部控制有效性，國外也有學(xué)者在相關(guān)文獻中論證了這一觀點。國外研究表明審計師的規(guī)模、內(nèi)部審計人員與外部審計人員的協(xié)調(diào)合作、審計師執(zhí)行SOX法案404條款的能力以及審計師的參與程度都能夠幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制的缺陷（Bedard等，2009；Lin等，2010）。
2. 內(nèi)部控制有效性與應(yīng)計質(zhì)量。影響應(yīng)計質(zhì)量高低的因素有兩方面：一是信息提供者有意操控（舞弊）產(chǎn)生的估計誤差；二是無意做出的不恰當估計。它們的主要區(qū)別在于行為是有意還是無意。首先，對于舞弊產(chǎn)生的估計誤差，舞弊三角理論認為一旦同時具備了動機、機會和借口三個條件，從交易和事項發(fā)生的相關(guān)人、生產(chǎn)會計信息的會計人員到管理會計信息生產(chǎn)的管理層都有可能伺機進行舞弊，操控盈余。而有效的內(nèi)部控制可以減少舞弊三角理論中的“機會”存在的可能性，進而防止舞弊的發(fā)生。而獨立審計對內(nèi)部控制強度和有效性的評價有助于對舞弊概率的判斷，并在一定程度上抑制舞弊行為（Patterson和Smith，2007）。其次，對于無意做出的不恰當估計，有效的內(nèi)部控制可以通過規(guī)范操作流程、提高員工的勝任能力和稽核等控制活動來降低無意錯誤的概率。
因此，有效的內(nèi)部控制既可以抑制舞弊的發(fā)生，又可以降低無意犯錯的概率，進而提高應(yīng)計質(zhì)量，國外已有研究論證了這一觀點。國外學(xué)者通常以企業(yè)披露的內(nèi)部控制缺陷代表內(nèi)部控制有效性，證實了內(nèi)部控制有效性的提高能促進應(yīng)計質(zhì)量的提高（Doyle等，2007；Ashbaugh-Skaife等，2008；Goh，2009；Johnstone和Rupley，2009；Bedard等，2009）。
3. 研究假設(shè)?；谏鲜龇治?，本文提出假設(shè)：內(nèi)部控制鑒證可以提高應(yīng)計質(zhì)量。
三、實證檢驗與結(jié)果分析
1. 樣本選取與數(shù)據(jù)來源。本文選取2009 ～ 2011年滬深兩市A股主板市場的公司為研究樣本，并對樣本進行如下篩選：①剔除金融保險業(yè)公司；②剔除ST、?鄢ST以及停止上市的公司；③剔除交叉上市的公司，包括同時發(fā)行B股、H股及在國外上市的公司；④剔除2008年及2008年之后上市的公司；⑤剔除行業(yè)內(nèi)樣本量不足50家的行業(yè)樣本；⑥剔除存在數(shù)據(jù)缺失的公司，最終獲得3 095個樣本觀測值。
財務(wù)數(shù)據(jù)從WIND數(shù)據(jù)庫以及上海證券交易所網(wǎng)站（www.sse.com.cn）、深圳證券交易所網(wǎng)站（www.szse.cn）、巨潮資訊網(wǎng)站（www.cninfo.com.cn）中取得。
2. 因變量及其度量。本文采用操縱性應(yīng)計項目（DA）代表應(yīng)計利潤質(zhì)量。在分離應(yīng)計利潤的各種模型中，Jones（1991）提出的Jones模型對之后的研究產(chǎn)生了重要影響，被諸多學(xué)者修正或作為對各種不同問題進行研究的基礎(chǔ)。Dechow等（1995）對Jones模型提出了修正意見，在修正的Jones模型中，營業(yè)收入增加額自變量被扣除了應(yīng)收款項增加額部分。針對時間序列Jones模型的缺陷，Bartov、Gul和Tsui（2000）認為截面Jones 模型不但可以解決時間年度不足和企業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變動的問題，而且能準確地辨別出盈余管理。Dechow等（1995）和夏立軍（2003）分別對美國和中國市場的盈余管理計量模型進行檢驗，結(jié)果表明，基于行業(yè)分類的截面修正Jones模型能較好地估計公司盈余管理。本文選擇截面修正的Jones模型估計操縱性應(yīng)計項目，具體計算過程如下：
（1）計算公司第t年的應(yīng)計項目總額。模型如下：
TAi，t=OIi，t-OCFi，t
式中：TAi，t表示公司第t年的應(yīng)計項目總額；OIi，t表示第t年營業(yè)利潤；OCFi，t表示第t年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。
（2）利用Jones模型估計系數(shù)a1、a2和a3。模型如下：
TAi，t/Ai，t-1=a1×（1/Ai，t-1）+ a2×△REVi，t/Ai，t-1+a3×PPEi，t/Ai，t-1+?滋i，t
式中：Ai，t-1表示第t-1年末的總資產(chǎn)；△REVi，t表示第t年的營業(yè)收入變動額；PPEi，t表示第t年的固定資產(chǎn)總額。
a1、a2和a3的估計值運用經(jīng)過不同行業(yè)分組數(shù)據(jù)進行回歸取得。行業(yè)的分類以證監(jiān)會2001年發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》為標準，其中制造業(yè)按照二級分類進行劃分。
（3）計算非操縱性應(yīng)計項目。模型如下：
NDAi，t/Ai，t-1=b1×（1/Ai，t-1）+ b2×（△REVi，t-△RECi，t）/Ai，t-1+ b3×PPEi，t/Ai，t-1
式中：NDAi，t表示第t年的非操縱性應(yīng)計項目總額，△RECi，t表示第t年的應(yīng)收賬款變動額。模型的系數(shù)b1、b2和b3分別由a1、a2和a3代入。
（4）計算操縱性應(yīng)計項目。模型如下：
DAi，t=TAi，t/Ai，t-1- NDAi，t /Ai，t-1
式中：DAi，t表示經(jīng)t-1年末總資產(chǎn)調(diào)整后的第t年操縱性應(yīng)計項目總額。
3. 自變量及其度量。自變量主要包括“內(nèi)部控制鑒證”以及一些可能影響應(yīng)計質(zhì)量的控制變量。本文用虛擬變量ICA代表企業(yè)內(nèi)部控制的鑒證。ICA的度量以企業(yè)是否披露內(nèi)部控制鑒證報告為依據(jù)：若企業(yè)在每年年報中披露了內(nèi)部控制鑒證報告，則該變量取值為1；若企業(yè)在每年年報中未披露內(nèi)部控制鑒證報告，則該變量取值為0。
4. 控制變量。為了衡量內(nèi)部控制鑒證與應(yīng)計質(zhì)量之間的關(guān)系，有必要考慮一些會對應(yīng)計質(zhì)量產(chǎn)生影響的公司特征。本文根據(jù)已有文獻的研究結(jié)果選取適用的控制變量，包括：大股東持股比例Share，用公司第一大股東的持股比例表示；實際控制人性質(zhì)Owner，用公司實際控制人的性質(zhì)是否為國有表示；機構(gòu)投資者持股比例Ins，用機構(gòu)持股的合計比例表示；董事會規(guī)模Board，用董事會人數(shù)的自然對數(shù)表示；獨立董事比例Ind，用獨立董事人數(shù)占董事會總?cè)藬?shù)的比例表示；兩職合一Dual，用公司董事長與總經(jīng)理是否一人身兼兩職表示；審計委員會Com，用公司是否設(shè)立審計委員會表示。
財務(wù)狀況特征也會影響應(yīng)計項目質(zhì)量，Dechow等（1995）發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流與可操縱性應(yīng)計利潤顯著負相關(guān)，據(jù)此本文選取了控制變量現(xiàn)金流量率CFO，用經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與年末總資產(chǎn)的比率表示；Dechow等（1996）、Bartov等（2000）、雷光勇和劉慧龍（2006）的研究雖然結(jié)論不一致，但都發(fā)現(xiàn)公司的資產(chǎn)負債率與盈余管理相關(guān)，據(jù)此本文選取了資產(chǎn)負債率LEV，用年末總負債與年末總資產(chǎn)的比率表示。
本文還選取其他一些影響因素作為控制變量，包括：公司規(guī)模Size，用年末總資產(chǎn)的自然對數(shù)表示；公司成長性Growth，用年末市凈率表示；會計師事務(wù)所類型Auditor，用是否為國際“四大所”來表示；審計報告Opinion，用是否為標準無保留意見審計報告來表示。
最終，本文選取了以下控制變量，如表1所示：
表 1 控制變量及其度量方式
5. 模型。明確了所有因變量和自變量的定義和度量方式后，本文設(shè)計如下模型用于檢驗假設(shè)：
DAi，t=c0+c1×ICAi，t+c2×Sharei，t+c3×Owneri，t+c4×Insi，t+c5×Boardi，t+c6×Indi，t+c7×Duali，t+c8×Comi，t+c9×CFOi，t+c10×LEVi，t+c11×Sizei，t+c12×Growthi，t+c13×Auditori，t+c14×Opinioni，t+?滋i，t6. 描述性統(tǒng)計。表2列示了操縱性應(yīng)計項目（DA）的檢測結(jié)果。從全樣本來看，平均值和中位數(shù)為0.014、0.007，而最小值和最大值分別為-1.252和2.162，表明樣本上市公司既存在向上盈余管理又存在向下盈余管理問題，只是向上盈余管理程度大于向下盈余管理程度。
觀察執(zhí)行內(nèi)部控制簽證和未執(zhí)行內(nèi)部控制鑒證的兩組數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)前者DA的平均值和中位數(shù)分別為0.019、0.013，而后者DA的平均值和中位數(shù)分別為0.012、0.005。由此可見，執(zhí)行內(nèi)部控制簽證的上市公司較未執(zhí)行內(nèi)部控制鑒證的上市公司更傾向于向上進行盈余管理。
在描述性統(tǒng)計的基礎(chǔ)上，本文進一步比較了執(zhí)行內(nèi)部控制鑒證與未執(zhí)行內(nèi)部控制鑒證公司的操縱性應(yīng)計項目DA的平均值和中位數(shù)的差異，結(jié)果顯示，兩者并不存在顯著差異，具體如表3所示：
7. 回歸結(jié)果分析。自變量和控制變量以及其他影響因素的回歸結(jié)果如表4所示：
由表4可以看出，模型的調(diào)整擬合系數(shù)為0.482，且F值在1%的水平上顯著，說明模型的整體效果較好。其中內(nèi)部控制鑒證ICA的回歸系數(shù)為-0.003，沒有通過顯著性檢驗。
在控制變量中，有8個變量與DA顯著相關(guān)：①大股東持股比例Share的系數(shù)為0.000 3，在1%的水平上顯著，表明大股東持股比例與DA之間只有微弱的相關(guān)關(guān)系；②實際控制人性質(zhì)Owner的系數(shù)為-0.015，在1%的水平上顯著，表明國有企業(yè)DA顯著高于非國有企業(yè)，其原因是國有企業(yè)并非以盈利為唯一目標，它還承擔(dān)著諸多社會責(zé)任，而且相對于非國有企業(yè)，國有企業(yè)在產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新上能夠得到政府更多的政策支持，這與薄仙慧和吳聯(lián)生（2009）的研究結(jié)果一致；③機構(gòu)持股比例Ins的系數(shù)為-0.0005，在1%的水平上顯著，說明機構(gòu)投資者持股能提高DA質(zhì)量，這與以前的研究結(jié)果相同；④現(xiàn)金流量率CFO的系數(shù)為-1.002，在1%的水平上顯著，這與Dechow等（1995）的研究結(jié)果一致；⑤資產(chǎn)負債率LEV的系數(shù)為
-0.154，在1%的水平上顯著，說明債權(quán)人能在一定程度上起到監(jiān)督作用；⑥公司規(guī)模Size的系數(shù)為0.017，在1%的水平上顯著，這驗證了Watts和Zimmerman（1978）的解釋，即大公司的經(jīng)理層會為了降低“政治關(guān)注成本”而對公司進行盈余管理；⑦公司成長性Growth的系數(shù)為0.734，在5%的水平上顯著，與Koh（2007）的結(jié)論一致，即高成長性公司為了使盈余預(yù)測得以實現(xiàn)，更傾向進行正向盈余管理；⑧審計報告Opinion的系數(shù)為0.05，在1%的水平上顯著，表明審計報告類型越好，DA質(zhì)量越低 ，這可能是由于DA質(zhì)量越低的上市公司越傾向于收買審計師（章立軍，2005），致使較低的DA質(zhì)量未被完全審計出來。其余5個控制變量均沒有通過顯著性檢驗。
上述回歸結(jié)果未能有效支持“內(nèi)部控制鑒證可以提高應(yīng)計質(zhì)量”的假設(shè)，說明從應(yīng)計質(zhì)量角度看，我國上市公司執(zhí)行內(nèi)部控制鑒證的效果還不顯著。探究其中原因，筆者認為，目前企業(yè)執(zhí)行內(nèi)部控制鑒證正處于一個過渡時期，注冊會計師在開展企業(yè)內(nèi)部控制鑒證業(yè)務(wù)時尚缺少統(tǒng)一的指南和標準，以致降低了內(nèi)部控制鑒證的效果。
在2002 ～ 2011年期間，財政部等五部委和中注協(xié)、上海證券交易所、深圳證券交易所先后發(fā)布了多個與內(nèi)部控制鑒證相關(guān)的法規(guī)。但在2010年4月30日之前披露2009年年報這一時間恰好是一個過渡性的階段，加之前期監(jiān)管部門出臺的一些規(guī)章具有征求意見稿性質(zhì)，所以在分析上市公司年報中所有行業(yè)披露的內(nèi)部控制鑒證報告時不難發(fā)現(xiàn)，注冊會計師在執(zhí)行內(nèi)部控制鑒證業(yè)務(wù)時選用的鑒證依據(jù)各有差異，這也導(dǎo)致各上市公司內(nèi)部控制鑒證報告的名稱、鑒證的依據(jù)、客體、范圍和時間等很多方面都沒有達成統(tǒng)一。
8. 穩(wěn)健性測試。為了使研究結(jié)論更加可靠，本文從兩個方面進行了穩(wěn)健性測試：一是利用截面Jones模型估計操縱性應(yīng)計項目DA；二是利用截面修正Jones模型不分行業(yè)估計操縱性應(yīng)計項目DA?？傮w看，無論是自變量和控制變量以及其他影響因素，其穩(wěn)健性測試的結(jié)果與原結(jié)論基本一致。四、研究結(jié)論與啟示
本文以2009 ～ 2011年滬深兩市A股主板上市公司為樣本，選取截面修正的Jones模型估計操縱性應(yīng)計項目，采用是否披露內(nèi)部控制鑒證報告度量內(nèi)部控制效果，通過多元回歸模型檢驗內(nèi)部控制鑒證與應(yīng)計項目之間的關(guān)系。回歸結(jié)果表明，內(nèi)部控制鑒證對應(yīng)計項目的影響并不顯著。
分析內(nèi)部控制鑒證效果不顯著的原因，主要是目前我國上市公司內(nèi)部控制鑒證開展不久，正處于過渡時期，注冊會計師在開展企業(yè)內(nèi)部控制鑒證業(yè)務(wù)時缺少統(tǒng)一的指南和標準，影響了內(nèi)部控制鑒證的效果。所以，我國五部委2010年聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制審計指引》，對關(guān)于內(nèi)部控制鑒證一些有爭議的問題給出明確的答案，為實施企業(yè)內(nèi)部控制審計提供執(zhí)業(yè)準則和操作指南是十分必要的。
由于我國實施內(nèi)部控制鑒證的時間尚短，所以相關(guān)數(shù)據(jù)的種類和數(shù)量都還相對缺乏?！镀髽I(yè)內(nèi)部控制審計指引》已正式實施，這將為研究內(nèi)部控制鑒證提供豐富的實證數(shù)據(jù)，未來這方面的研究可從以下方面入手：①在內(nèi)部控制鑒證得到統(tǒng)一規(guī)范和強制實行后，我國企業(yè)執(zhí)行內(nèi)部控制鑒證的效果是否得到提高，這將是內(nèi)部控制鑒證實證研究的一項重要內(nèi)容；②《企業(yè)內(nèi)部控制審計指引》將內(nèi)部控制鑒證的范圍擴大到內(nèi)部控制整體，這說明內(nèi)部控制鑒證的效果將不只單方面集中在財務(wù)報表編制的可靠性上，內(nèi)部控制有效性的其他方面如企業(yè)經(jīng)營的效率和合規(guī)性等都應(yīng)成為檢驗內(nèi)部控制鑒證實施效果的內(nèi)容；③目前企業(yè)內(nèi)部控制鑒證中鮮有披露內(nèi)部控制缺陷的情況，所以關(guān)于內(nèi)部控制缺陷的研究還很少，這將是未來內(nèi)部控制鑒證研究的一個重要方面。
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【作 者】
劉文煌（博士） 裘月灑
【作者單位】
（廈門大學(xué)管理學(xué)院 廈門 361005 德勤咨詢〈上?！涤邢薰?上海 201100）
