【摘要】 為了增加銀行業(yè)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，Basel Ⅲ增加了流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率兩個(gè)指標(biāo)來(lái)加強(qiáng)對(duì)銀行資本流動(dòng)性的監(jiān)管。由于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、銀行資本流動(dòng)性和銀行監(jiān)管之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，根據(jù)公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)處理原則，通過(guò)凈穩(wěn)定資金比率和流動(dòng)性覆蓋比率的變化對(duì)銀行流動(dòng)性加以監(jiān)管不會(huì)減輕順周期效應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】 Basel Ⅲ 公允價(jià)值計(jì)量 資本流動(dòng)性 順周期效應(yīng) 一、金融危機(jī)后Basel Ⅲ對(duì)銀行資本流動(dòng)性的新規(guī)定
2007年美國(guó)的次貸危機(jī)暴露出美國(guó)銀行體系一些深層次的問(wèn)題，直接引發(fā)了全球性金融危機(jī)。這促使巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)2009年的Basel II.5進(jìn)行修訂，其主要目的是要加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)更有效的監(jiān)管，以應(yīng)對(duì)和化解全球性的金融危機(jī)。
此次金融危機(jī)很大程度上根源于銀行體系的流動(dòng)性危機(jī)。流動(dòng)性危機(jī)來(lái)自銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配等原因，它使得銀行無(wú)法及時(shí)以合理價(jià)格變現(xiàn)或抵押資產(chǎn)來(lái)獲得流動(dòng)性支持，從而導(dǎo)致銀行體系的崩潰。銀行的流動(dòng)性危機(jī)及其“順周期”效應(yīng)引起了巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的關(guān)注。為加強(qiáng)監(jiān)管，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)制定了Basel Ⅲ《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》和《穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管原則》，在這兩個(gè)文件中，新增加了兩個(gè)指標(biāo)即流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率，以加強(qiáng)對(duì)銀行流動(dòng)性的監(jiān)管。目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)銀行業(yè)務(wù)采用的是“歷史成本+公允價(jià)值”的混合計(jì)量模式，而在公允價(jià)值計(jì)量模式下，對(duì)新增加的流動(dòng)性監(jiān)控指標(biāo)——流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的計(jì)算會(huì)對(duì)流動(dòng)性監(jiān)管消極影響，因而運(yùn)用這兩個(gè)指標(biāo)對(duì)銀行流動(dòng)性進(jìn)行監(jiān)控就不能消除或減弱“順周期”效應(yīng)。
二、流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的計(jì)算分析
1. 流動(dòng)性覆蓋比率的計(jì)量。根據(jù)Basel Ⅲ等系列文件的規(guī)定，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，銀行必須保持有足夠的高質(zhì)量資產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)30天資產(chǎn)凈流出的需要。流動(dòng)性覆蓋比率計(jì)算公式為：流動(dòng)性覆蓋比率= 優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備/未來(lái)30天的現(xiàn)金凈流出量。
在銀行體系產(chǎn)生流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力基本上不受經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)可分為一級(jí)資產(chǎn)（包換現(xiàn)金、存放央行的準(zhǔn)備金和風(fēng)險(xiǎn)極小的證券）和二級(jí)資產(chǎn)（主要為風(fēng)險(xiǎn)可控的債券）。
在銀行體系產(chǎn)生流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，流動(dòng)性覆蓋比率計(jì)算公式中的分母——未來(lái)30天的現(xiàn)金凈流出量是預(yù)期現(xiàn)金流出總量減去預(yù)期現(xiàn)金流入總量之差。預(yù)期現(xiàn)金流出總量是各類(lèi)負(fù)債科目（含表外承諾等或有項(xiàng)目的余額）與其預(yù)計(jì)折算率的乘積。預(yù)期現(xiàn)金流入總量是各類(lèi)契約性應(yīng)收款項(xiàng)的余額與其預(yù)計(jì)折算率的乘積。
由流動(dòng)性覆蓋比率的計(jì)算公式可以看出，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中公允價(jià)值的計(jì)量直接影響流動(dòng)性覆蓋比率的計(jì)算，并且是“順周期”效應(yīng)產(chǎn)生的源泉之一。首先，在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則條件下，銀行的優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備均滿(mǎn)足公允價(jià)值計(jì)量條件。在每個(gè)會(huì)計(jì)期末，可以直接用同類(lèi)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格對(duì)優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備金額進(jìn)行調(diào)整，所以流動(dòng)性覆蓋比率的分子是隨著市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而發(fā)生變化的。其次，公允價(jià)值計(jì)量對(duì)未來(lái)30天的現(xiàn)金凈流出量的影響相對(duì)較少。因?yàn)樵诠烙?jì)和計(jì)算現(xiàn)金流出量的時(shí)候，大部分金融負(fù)債，除優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)外的各類(lèi)資產(chǎn)和表外或有資產(chǎn)均采用的是歷史成本計(jì)量，這樣流動(dòng)性覆蓋比率計(jì)算公式中的分母就不會(huì)隨著市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)而發(fā)生變化。這種情況下，僅僅是市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)就會(huì)對(duì)流動(dòng)性覆蓋比率產(chǎn)生巨大的影響。
2. 凈穩(wěn)定資金比率的計(jì)量。根據(jù)Basel Ⅲ等系列文件的規(guī)定，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生時(shí)，銀行仍然有穩(wěn)定的資金來(lái)源支持其持續(xù)經(jīng)營(yíng)和生存12個(gè)月以上。凈穩(wěn)定資金比率的計(jì)算公式為：凈穩(wěn)定資金比率= 可用的穩(wěn)定資金/ 所需的穩(wěn)定資金。
可用的穩(wěn)定資金是指受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，銀行發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)時(shí)，能確保在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)都可作為穩(wěn)定資金來(lái)源的權(quán)益類(lèi)和負(fù)債類(lèi)資金。其計(jì)算公式為：可用的穩(wěn)定資金=∑各類(lèi)權(quán)益和負(fù)債×相應(yīng)的可用的穩(wěn)定資金系數(shù)。所需的穩(wěn)定資金等于銀行各類(lèi)投資項(xiàng)目與相應(yīng)的穩(wěn)定資金需求系數(shù)乘積之和。穩(wěn)定資金需求系數(shù)是指各類(lèi)投資項(xiàng)目需要由穩(wěn)定資金來(lái)源支持所占的比重。所需的穩(wěn)定資金=∑各類(lèi)投資項(xiàng)目×相應(yīng)的所需的穩(wěn)定資金系數(shù)。此公式可以變?yōu)椋核璧姆€(wěn)定資金=∑優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備項(xiàng)目×相應(yīng)的所需的穩(wěn)定資金系數(shù)+∑其他投資項(xiàng)目×相應(yīng)的所需的穩(wěn)定資金系數(shù)。
所以，凈穩(wěn)定資金比率計(jì)算公式又可變?yōu)椋簝舴€(wěn)定資金比率=（∑各類(lèi)權(quán)益和負(fù)債×相應(yīng)的可用的穩(wěn)定資金系數(shù)）/（∑優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備項(xiàng)目×相應(yīng)的所需的穩(wěn)定資金系數(shù)+∑其他投資項(xiàng)目×相應(yīng)的所需的穩(wěn)定資金系數(shù)）。
由凈穩(wěn)定資金比率的計(jì)算公式可以看出，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的公允價(jià)值計(jì)量對(duì)凈穩(wěn)定資金比率仍然有重大的影響。首先，雖然各類(lèi)權(quán)益和各類(lèi)負(fù)債基本上均使用歷史成本計(jì)量，但是公允價(jià)值變動(dòng)損益會(huì)影響權(quán)益的增減，從而引起可用的穩(wěn)定資金發(fā)生變化。其次，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備采用公允價(jià)值計(jì)量，價(jià)格的波動(dòng)也會(huì)引起所需的穩(wěn)定資金的變化。同樣的情況下，市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)會(huì)對(duì)凈穩(wěn)定資金比率產(chǎn)生巨大的影響。
三、公允價(jià)值計(jì)量對(duì)流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的影響
從以上對(duì)流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的計(jì)量可以看出，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備對(duì)新增加的兩個(gè)流動(dòng)性指標(biāo)的計(jì)算具有非常重要的影響，所以在以下分析中，只觀察優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備對(duì)銀行流動(dòng)性的影響。
1. 優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備價(jià)格上漲對(duì)流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的影響。在其他資產(chǎn)和負(fù)債不變的情況下，假如優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備價(jià)格上漲，那么根據(jù)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的處理原則，其公允價(jià)值變動(dòng)損益會(huì)使所有者權(quán)益和資產(chǎn)價(jià)值的數(shù)量都會(huì)增加相同的金額。
從以上計(jì)量公式可以看出，流動(dòng)性覆蓋比率分子變大而分母沒(méi)有變化，則它在銀行沒(méi)有任何業(yè)務(wù)的情況下與資產(chǎn)價(jià)格保持相同的變化速度。凈穩(wěn)定資金比率分子會(huì)隨著銀行所有者權(quán)益的增加而變大，而分母也會(huì)隨著優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備價(jià)格上漲而變大，但是權(quán)益資金的可用穩(wěn)定資金系數(shù)為100%，而優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備所需的穩(wěn)定資金系數(shù)是5%和20%，所以分子的變化速度要快于分母的變化速度，總的來(lái)說(shuō)凈穩(wěn)定資金比率也會(huì)隨著優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備價(jià)格上漲而在銀行沒(méi)有任何業(yè)務(wù)的情況下變大。然而，由于資本逐利的本性和杠桿比率的作用，銀行的流動(dòng)性比率和資本充足率會(huì)加速提高，促使其進(jìn)行瘋狂的投資。如此反復(fù)，“順周期”效應(yīng)就會(huì)發(fā)揮積極的作用，從而使資產(chǎn)泡沫越吹越大，最終導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)走向崩潰。
但是，如果采用歷史成本計(jì)量，優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備價(jià)格上漲，公允價(jià)值變動(dòng)損益不進(jìn)行確認(rèn)，那么所有者權(quán)益和資產(chǎn)價(jià)值的數(shù)量就會(huì)保持不變，銀行的流動(dòng)性比率和資本充足率就不會(huì)發(fā)生變化，這樣就可以減弱“順周期”效應(yīng)的影響。當(dāng)銀行出售資產(chǎn)等交易使公允價(jià)值變動(dòng)損益變成現(xiàn)實(shí)，則流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的上升就更具有真實(shí)性和可靠性。銀行的貸款等投資才具有堅(jiān)實(shí)的價(jià)值基礎(chǔ)。
2. 優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備價(jià)格下跌對(duì)流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率的影響。在其他資產(chǎn)和負(fù)債不變的情況下，假如優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備價(jià)格下跌，那么根據(jù)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的處理原則，其公允價(jià)值變動(dòng)損益會(huì)使所有者權(quán)益和資產(chǎn)價(jià)值的數(shù)量變小，流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率會(huì)同時(shí)變小，這時(shí)由于杠桿比率的慣性作用，銀行的流動(dòng)性危機(jī)會(huì)加深，所有者權(quán)益會(huì)減少得更快。這時(shí)災(zāi)難就會(huì)發(fā)生，由于公允價(jià)值會(huì)計(jì)處理方法使資產(chǎn)呈現(xiàn)“螺旋”式減值并“傳染”到其他企業(yè)的相同或相似資產(chǎn)，使銀行資產(chǎn)失去流動(dòng)性，這樣整個(gè)銀行系統(tǒng)會(huì)處于流動(dòng)性危機(jī)中。
但是，如果公允價(jià)值變動(dòng)損益不予確認(rèn)，則流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率都不發(fā)生變化。銀行根據(jù)市場(chǎng)需求進(jìn)行業(yè)務(wù)的開(kāi)拓和擴(kuò)張就會(huì)有一個(gè)緩沖的時(shí)間，從而達(dá)到減緩“順周期”效應(yīng)的目的。如果這些未確認(rèn)損益一旦變成現(xiàn)實(shí)，流動(dòng)性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率會(huì)隨著凈資產(chǎn)收益比率和杠桿比率的慣性作用而大幅下降，銀行業(yè)務(wù)的擴(kuò)張就會(huì)受到很大的限制，面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。但這并不是公允價(jià)值計(jì)量的原因，而是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性的下滑，這時(shí)，只有出臺(tái)具體的經(jīng)濟(jì)政策，才能使銀行走出危機(jī)。
可見(jiàn)，每個(gè)會(huì)計(jì)期末，銀行均采取市場(chǎng)價(jià)格來(lái)對(duì)銀行某些資產(chǎn)的賬面金額進(jìn)行調(diào)整。由于市場(chǎng)價(jià)格具有強(qiáng)烈的波動(dòng)性特征，在公允價(jià)值計(jì)量條件下，銀行會(huì)把價(jià)值波動(dòng)直接或間接計(jì)入銀行的資產(chǎn)負(fù)債表以及利潤(rùn)表，這樣在沒(méi)有任何業(yè)務(wù)發(fā)生的條件下引起銀行的流動(dòng)性指標(biāo)以及其他財(cái)務(wù)指標(biāo)波動(dòng)，從而為決策者提供了一些不真實(shí)的會(huì)計(jì)信息。
四、結(jié)論
綜上所述，可以得出一個(gè)基本結(jié)論：公允價(jià)值計(jì)量對(duì)Basel Ⅲ框架下的銀行流動(dòng)性管理有非常大的影響。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、銀行流動(dòng)性和銀行監(jiān)管之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，所以?xún)舴€(wěn)定資金比率和流動(dòng)性覆蓋比率在公允價(jià)值計(jì)量下就會(huì)產(chǎn)生“順周期”效應(yīng)。那么在經(jīng)濟(jì)繁榮及危機(jī)產(chǎn)生時(shí)，Basel Ⅲ框架下新增加的銀行流動(dòng)性指標(biāo)就不能起到監(jiān)控銀行體系流動(dòng)性、減輕“順周期”效應(yīng)的作用。因此，建議對(duì)Basel Ⅲ框架下的銀行流動(dòng)性指標(biāo)計(jì)算加以修正，消除公允價(jià)值計(jì)量的影響，以更好地監(jiān)管銀行體系的流動(dòng)性。
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【作 者】
王秋生
【作者單位】
（成都理工大學(xué)工程技術(shù)學(xué)院 四川樂(lè)山 614000）
