【摘要】產(chǎn)權(quán)保護是公允價值會計的最終目標，真實公允的會計信息是產(chǎn)權(quán)保護的微觀基礎(chǔ)。本文基于產(chǎn)權(quán)保護的視角，對公允價值計量方法進行改進。
【關(guān)鍵詞】公允價值會計 產(chǎn)權(quán)保護 資產(chǎn)減值會計
一、問題的提出
會計產(chǎn)生于委托代理關(guān)系的矛盾運動，會計的目標就是認定和解除這種受托責任（伍中信，2005），從經(jīng)濟的角度看，會計是產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變化的產(chǎn)物，它是從微觀的層面來反映和監(jiān)督產(chǎn)權(quán)的變化。會計信息作為企業(yè)各產(chǎn)權(quán)主體相互制衡的重要手段，具有顯著的經(jīng)濟后果，影響經(jīng)濟資源在相關(guān)主體的流動與分配（龔翔、許家林，2008）。會計的使命是：體現(xiàn)產(chǎn)權(quán)、反映產(chǎn)權(quán)、維護產(chǎn)權(quán)（曹越、伍中信，2009），會計與產(chǎn)權(quán)的關(guān)系是與生俱來的，會計的發(fā)展史就是對正當產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟利益進行界定和保護的歷史（張榮武、伍中信，2010）。
所謂產(chǎn)權(quán)從法律的角度看就是對財產(chǎn)的擁有權(quán)、控制權(quán)、處置權(quán)，它是一種絕對的排他權(quán)利，是市場能夠有效運行的基礎(chǔ)?？扑拐J為企業(yè)是由一系列聯(lián)合契約的結(jié)合體。由于交易費用的存在，如何界定相關(guān)利益者的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，并且使相關(guān)利益者簽訂契約的交易費用降至最低，或者無限趨近于帕累托最優(yōu)邊界，應(yīng)當是會計必然任務(wù)之一。會計的核心是計量屬性的選擇，不同的計量屬性會導致不同會計信息利益傾向。公允價值的會計計量屬性是基于保護投資人和利益相關(guān)者而必然選擇的一種會計計量方式，其出發(fā)點是會計的相關(guān)性而不是基于歷史成本計量方式下的穩(wěn)健性。公允價值會計由于絕大部分采用盯市的價格，因此從理論上講以公允價值計量的資產(chǎn)或者負債的價值應(yīng)當與經(jīng)濟意義的經(jīng)濟價值一致（葛家澍，2007）。因此以公允價值的計量方式應(yīng)當是保護利益相關(guān)者產(chǎn)權(quán)最好的計量屬性。然而由于信息不對稱的存在，就可能存在逆向選擇和敗德行為，從而使公允價值會計偏離其最初的目的。比如代理者可能利用掌握的信息，進行利潤調(diào)節(jié)，從而使自己在獲取更多的薪酬。其根本的解決之道是將產(chǎn)權(quán)保護和公允價值會計計量結(jié)合起來，即要考慮到計量屬性的選擇將導致的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)變動，關(guān)系調(diào)整和利益分配問題，又要以產(chǎn)權(quán)理論為指導，改進現(xiàn)行公允價值會計計量問題。
二、產(chǎn)權(quán)保護與公允價值會計計量的關(guān)系
1. 公允價值會計——產(chǎn)權(quán)保護的必然選擇。一個有效的市場應(yīng)當是能夠保護相關(guān)利益者產(chǎn)權(quán)的市場，只有市場參與者的產(chǎn)權(quán)是明晰的，市場的摩擦才可能最小化。會計作為微觀的基礎(chǔ)管理活動，其主要任務(wù)就是向會計信息使用者提供決策有用的信息，這里的決策有用應(yīng)當是建立在會計所界定的明晰的產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)之上的。從宏觀的層面看，國家通過一系列的法律來保護私有產(chǎn)權(quán)，比如《物權(quán)法》、《證券法》、《公司法》等來保護產(chǎn)權(quán)，但是從微觀的層面看，會計承擔著準確反映產(chǎn)權(quán)、界定產(chǎn)權(quán)、監(jiān)督產(chǎn)權(quán)的任務(wù)。會計通過自己的技術(shù)操作，來保護市場參與者產(chǎn)權(quán)邊界的清晰，而這種邊界清晰度的程度，在很大程度上依賴會計的計量方式。
在歷史成本的計量模式下，會計信息強調(diào)的是可靠性。會計信息在很大程度上是運用會計手段計算的結(jié)果，在歷史成本的計量模式下會計利用配比、分配等手段所提供的會計信息與現(xiàn)行的市場價值相去甚遠。比如生產(chǎn)產(chǎn)品時計入生產(chǎn)成本的原材料是初始計量時的原材料成本，它最終轉(zhuǎn)入了商品的成本，而銷售的商品的收入?yún)s是最近的市價?？梢姵杀竞褪杖氩⒉欢际墙⒃谑袃r的基礎(chǔ)之上，收入和成本費用非對稱的處理方式顯然會導致會計信息大量失真。在存在信息不對稱的情況下，有信息優(yōu)勢的代理者就有可能利用擁有的會計信息做出敗德行為，比如在允許提取的資產(chǎn)減值準備可以準回的情況下，管理層利用先期多提取資產(chǎn)減值準備，后期再予以轉(zhuǎn)回的手段，以達到利潤平滑的目的。
譚燕（2008）的實證檢驗表明：上市公司利用資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回，實施了盈余管理的行為，管制規(guī)則是導致資產(chǎn)減值類型和轉(zhuǎn)回的結(jié)構(gòu)選擇的主要原因。因此采用公允價值計量，使資產(chǎn)的期末價格無限接近于市場的價格，使市場的參與者包括委托者、代理者、大股東、小股東等都獲得公允可靠的會計信息，以界定、反映他們的產(chǎn)權(quán)就是一種必然的選擇。葛家澍（2009）更是認為：公允價值計量是最好的會計計量方式，因為它最有相關(guān)性。從經(jīng)濟學的視角來看，企業(yè)的價值應(yīng)當是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，而公允價值的計量屬性恰好契合了經(jīng)濟學意義上的企業(yè)的價值。在公允價值的會計計量方式下，理論上，企業(yè)的價值無限逼近企業(yè)的真實價值。
2. 產(chǎn)權(quán)保護——公允價值會計的必然結(jié)果。會計的核心是選擇何種計量屬性。不同的計量屬性，會導致不同的利益保護傾向。在歷史成本的計量屬性下，會計的出發(fā)點是穩(wěn)健性原則。因為資產(chǎn)或者負債的計量都以取得時的成本計價，所以可靠性是有保證的。穩(wěn)健性的觀點是寧愿低估資產(chǎn)和收益也不愿高估資產(chǎn)和收益，寧愿高估負債和損失也不愿低估負債和損失。在這種觀點的指導下，會計采用各種收入費用的配比，使大量不符合資產(chǎn)負債的項目進入資產(chǎn)負債表，使得資產(chǎn)負債表成了利潤表的附表。
FASB和IASB都贊同會計的改革方向應(yīng)當是資產(chǎn)負債表觀而不是收入費用表觀，這是因為資產(chǎn)負債觀認為會計的收益應(yīng)當是期末資產(chǎn)的價值減去期末負債的余額（不包含投資者投入的部分和企業(yè)分配的漏出），它更能真正反映企業(yè)真正的收益，體現(xiàn)企業(yè)的財產(chǎn)權(quán)。SFAS159中認為：隨著時間的流逝，歷史成本在評價一個企業(yè)的資產(chǎn)和負債時將變得越來越不相關(guān)。歷史成本導致的保護傾向是債權(quán)人的利益，因為站在債權(quán)人的角度看，歷史成本所提倡的穩(wěn)健性即“不預(yù)計利潤，但是預(yù)計損失”符合債權(quán)人的利益。債權(quán)人要求企業(yè)的財務(wù)信息是可靠的，沒有實現(xiàn)的收益不能確認為收益，以保障其債權(quán)得到順利的實現(xiàn)。
然而市場的參與者除了債權(quán)人以外還有委托者，站在委托者的角度看，委托者就是債權(quán)人是債務(wù)人也是企業(yè)的擁有者。委托者需要準確的確認企業(yè)真實公允價值，來判斷企業(yè)盈利能力和發(fā)展?jié)摿?。所以在委托者看來，沒有實現(xiàn)的收益，只要有確切的證據(jù)表明可以實現(xiàn)，并且能夠可靠計量的基礎(chǔ)上，都應(yīng)當作為企業(yè)的收益。很顯然公允價值會計切合了委托者的真實需求，因為只有真實公允的會計信息才是準確界定委托者之間產(chǎn)權(quán)的微觀基礎(chǔ)。歷史成本計量屬性逐漸讓位于公允價值計量屬性成為必然（張榮武、伍中信，2010）。公允價值計量是產(chǎn)權(quán)保護最好的計量屬性。
三、產(chǎn)權(quán)保護與公允價值計量的耦合
1. 在產(chǎn)權(quán)保護的視角下，公允價值計量結(jié)果計入權(quán)益還是損益。產(chǎn)權(quán)是一種排他性的權(quán)利，清晰的產(chǎn)權(quán)可以降低契約簽訂參與者的交易費用，提高經(jīng)濟效益。公允價值是指熟悉市場的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換和債務(wù)清償?shù)膬r格。市價是公允價值計量的基礎(chǔ)，它無限逼近資產(chǎn)或者負債的真實價值，理論上如果所有的資產(chǎn)和負債都能以市價為基礎(chǔ)的公允價值計量，那此時的會計應(yīng)當是理想中的無偏會計。然而不容忽視的是，有些價格是在現(xiàn)行的市場中無法準確獲得的，因此在SFAS157中給出了公允價值計量的三級估計技術(shù)指導框架。無論采用市價還是相類似的市價，或者用現(xiàn)值模型計算出的公允價值，其會計的最終目的是提供盡可能的真實和公允的會計信息，而真實和公允的會計信息恰恰是界定產(chǎn)權(quán)和保護產(chǎn)權(quán)的微觀基礎(chǔ)。如果市場存在不公允的會計信息的情況下，會產(chǎn)生大量的內(nèi)部信息。在信息不對稱的情況下，大股東或者管理層利用信息優(yōu)勢損害其他利益相關(guān)者的行為就會發(fā)生。
在現(xiàn)有的財務(wù)會計框架中，公允價值計量的結(jié)果存在著是計入損益還是計入權(quán)益的問題。它們的會計處理方式反映了不同的會計觀，前者反映了收入費用觀（Asset-liability view）后者反映了資產(chǎn)負債觀（Revenue-expense view）。在資產(chǎn)負債觀下，利用公允價值計量計算的所有者權(quán)益無限逼近企業(yè)的真實利潤，它不僅反映當前一段時間的利潤還包括未來尚未實現(xiàn)的利潤。它真實反映了企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟利益的潛力，使所有者權(quán)益趨近于真實意義上企業(yè)產(chǎn)權(quán)。
遺憾的是，我國的會計準則對金融資產(chǎn)中的公允價值計量結(jié)果出現(xiàn)了不同的會計處理方式，比如對交易性金融資產(chǎn)、以公允價值計量的投資性房地產(chǎn)等的結(jié)果計入“公允價值變動損益”，計入利潤表當中進行反映；對可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動結(jié)果計入資本公積，計入資產(chǎn)負債表當中進行反映。這種不同會計處理導致的結(jié)果就是：①企業(yè)真實的利潤波動太大。比如在資產(chǎn)負債表日前一天，劃分為交易性金融資產(chǎn)的股票價為10元，假定企業(yè)持有1 000萬股。在資產(chǎn)負債表日股價下跌10%，在資產(chǎn)負債表的前后兩天企業(yè)利潤就有1 000萬元的差額。這種波動的幅度，對處于信息劣勢的投資者而言，毫無疑問會影響其對企業(yè)形勢的判斷，他們也許會喪失對公司的美好前景的預(yù)期，從而撤出投資。毋庸置疑，這種處理方式對保護投資者的產(chǎn)權(quán)而言，弊端重重。②不符合資產(chǎn)負債觀的要求。將公允價值計量結(jié)果計入損益，只會使投資者只關(guān)注企業(yè)的利潤表，而使資產(chǎn)負債表淪為可有可無的附表。FASB和IASB都認為，當今的會計改革方向應(yīng)當是資產(chǎn)負債觀，因為它能提供更加真實和公允的會計的信息。將公允價值計量結(jié)果計入損益而不是所有者權(quán)益與當今的會計發(fā)展方和保護相關(guān)利益者的產(chǎn)權(quán)的趨勢背道而馳。
既然采用公允價值計量是為了提供更加真實和公允的會計信息，而真實公允的會計信息又是產(chǎn)權(quán)保護的微觀基礎(chǔ)，所以本文認為應(yīng)當將公允價值計量的結(jié)果計入資本公積，記入資產(chǎn)負債表而不是損益表中，以真實反映企業(yè)的經(jīng)濟價值。
2. 在產(chǎn)權(quán)保護的視角下，資產(chǎn)減值結(jié)果是否允許轉(zhuǎn)回。資產(chǎn)減值會計是建立在謹慎性原則基礎(chǔ)之上的，是對歷史成本的修正，它在一定的程度上改善了會計信息相關(guān)性的問題。資產(chǎn)減值會計的觸發(fā)點是當有確切的證據(jù)表明資產(chǎn)的賬面成本高于資產(chǎn)的期末的公允價值減去相應(yīng)的處置費用和資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的較高者時，表明資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生了減值，這時按照會計的謹慎性原則就要按照兩者的差額提取資產(chǎn)減值準備，其結(jié)果計入資產(chǎn)減值損失，計入利潤表中。當期末資產(chǎn)存在市價時，此時資產(chǎn)的期末價值就等于公允價值；當資產(chǎn)不存在市價時，要采用計算未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值扣除相關(guān)的處置費用后的余額來判斷是否提取資產(chǎn)減值準備?？梢?，資產(chǎn)減值會計融合了公允價值會計。
因此，公允價值計量和資產(chǎn)減值計量都是財務(wù)報告價值觀的體現(xiàn)（毛新述、戴德明，2011），其目的都是盡量體現(xiàn)企業(yè)真實的價值。公允價值計量要求通過動態(tài)計量達到真實反映，通過真實反映實現(xiàn)真實資產(chǎn)的資產(chǎn)計價和收益確定（任世馳、李繼陽，2010）。站在企業(yè)所有者即產(chǎn)權(quán)擁有者的角度看，對一些明顯不符合其真實價值的資產(chǎn)，提取資產(chǎn)價值準備，無疑更能體現(xiàn)企業(yè)獲取未來經(jīng)濟利益的潛力，從而更能提供真實公允的會計信息，以保護自身的權(quán)益。
然而，主要的問題在于資產(chǎn)減值會計的處理方式是不對稱的，這是對其是否符合價值相關(guān)性要求的關(guān)鍵?！镀髽I(yè)會計準則》規(guī)定在無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資等長期資產(chǎn)中提取的資產(chǎn)減值準備一旦提取，在以后期間不允許轉(zhuǎn)回，而存貨等流動資產(chǎn)提取的資產(chǎn)減值準備在以后期間資產(chǎn)升值時，可以在提取的范圍內(nèi)予以轉(zhuǎn)回?？梢?，對不同的資產(chǎn)的減值行為采取了不同的會計處理措施，對流動資產(chǎn)的減值結(jié)果，在以后期間資產(chǎn)升值時可以予以轉(zhuǎn)回，有可能給代理者帶來盈余管理的空間。顧振偉、歐陽令南（2008）通過對資產(chǎn)減值準備于盈余管理的關(guān)系的研究表明：資產(chǎn)減值準備于盈余管理存在顯著的相關(guān)關(guān)系。羅進輝、萬迪昉、李超（2008）的研究表明，對流動資產(chǎn)的計提，管理層存在多種盈余管理的目的；上市公司對長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)的資產(chǎn)減值準備的提取行為中存在扭虧為盈、平滑利潤等盈余管理的動機。
要避免盈余管理行為的產(chǎn)生，使會計信息更加真實公允，以達到保護投資者產(chǎn)權(quán)的目的，就應(yīng)當對資產(chǎn)減值會計處理進行改良。對流動資產(chǎn)而言，當資產(chǎn)發(fā)生減值時，資產(chǎn)的賬面成本與資產(chǎn)的期末的公允價值減去相應(yīng)的處置費用和資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的較高者之間的差額應(yīng)當計入資本公積，直接記入資產(chǎn)負債表；當資產(chǎn)的價值在以后期間上升時應(yīng)當以資產(chǎn)的公允價值計量，而不僅僅是在已經(jīng)提取的資產(chǎn)減值準備的范圍內(nèi)予以轉(zhuǎn)回。比如一項資產(chǎn)期末的2011年末賬面成本為10萬元，市價減去相關(guān)的處置費用后的價值為8萬元，2012年末資產(chǎn)的價值為12萬元。按照現(xiàn)有的會計準則，企業(yè)2011年應(yīng)當提取資產(chǎn)減值準備2萬元，2012年資產(chǎn)價值回升時應(yīng)當轉(zhuǎn)回原來已經(jīng)提取的資產(chǎn)減值準備2萬元，此時資產(chǎn)的價值為10萬元。而事實上，此時資產(chǎn)的公允價值為12萬元，資產(chǎn)的價值縮水了2萬元，當存在信息不對稱的情況下，投資者有可能誤讀會計信息，從而做出錯誤的決策，使自己的權(quán)益受損。可見，站在產(chǎn)權(quán)保護的視角來看，流動資產(chǎn)的資產(chǎn)減值準備應(yīng)當計入所有者權(quán)益，并且在資產(chǎn)回升時以公允價值計量。
對長期資產(chǎn)而言，我國會計準則規(guī)定，長期資產(chǎn)提取的資產(chǎn)減值準備一旦提取就不允許轉(zhuǎn)回。這種不對稱的會計處理方式，與會計信息的相關(guān)性要求背道而馳，更談不上產(chǎn)權(quán)保護。站在管理層的角度看，由于長期資產(chǎn)的時間年限比較長、受到的限制因素比較多，所以從防止代理者利用掌握的會計信息優(yōu)勢進行悖德行為來看有一定的道理。然而這樣的規(guī)定是一把雙刃劍，在防止代理者進行盈余管理的同時，也損失了委托者對會計信息相關(guān)性的要求，自然產(chǎn)權(quán)保護也無從談起。要如何彌合這兩者的矛盾呢？本文認為，一是將資產(chǎn)減值的結(jié)果計入資本公積，記入資產(chǎn)負債表，而不是利潤表；二是允許資產(chǎn)在以后期間價值回升時按公允價值計量。只記資產(chǎn)減計的單向行為明顯不符合資產(chǎn)的定義。按照經(jīng)濟學的觀點，資產(chǎn)的價值是未來資產(chǎn)利益流入的現(xiàn)值，資產(chǎn)的價值得到回升，表明資產(chǎn)的盈利能力得到恢復(fù)，也就是說未來的盈利能力得到增強，所以應(yīng)當在賬面上反映這種變化。
四、結(jié)語
產(chǎn)權(quán)保護毫無疑問應(yīng)當是會計的最終目標。在會計的世界里，通過界定產(chǎn)權(quán)、監(jiān)督產(chǎn)權(quán)、確認產(chǎn)權(quán)使市場的參與者的交易費用最小化，無疑是一種最有效率的經(jīng)濟運行方式。公允價值會計由于其會計目標是相關(guān)性，因此它是產(chǎn)權(quán)保護的最好的計量屬性?？梢哉f，公允價值會計是產(chǎn)權(quán)保護的必然選擇，產(chǎn)權(quán)保護是公允價值會計的必然結(jié)果。
然而現(xiàn)在關(guān)于公允價值的會計處理是計入權(quán)益還是計入損益的爭議表明，公允價值會計并非無懈可擊。既有權(quán)益化又有損益化，說明公允價值會計是各方利益博弈的結(jié)果，其逐步的完善絕不是一蹴而就的。從保護產(chǎn)權(quán)的角度看，公允價值提供的真實公允的會計信息是產(chǎn)權(quán)保護的基礎(chǔ)，因此公允價值會計的會計處理進行權(quán)益化處理，直接記入資產(chǎn)負債表，無疑更符合產(chǎn)權(quán)保護的需求。
資產(chǎn)減值會計是歷史成本會計計量的補充，其最初的目的也是為了提供價值相關(guān)的會計信息。在一定程度上，資產(chǎn)減值會計與公允價值會計是耦合的，但是也存在著背離的現(xiàn)象。究其原因是資產(chǎn)減值會計不同的會計處理方式造成的。對流動資產(chǎn)而言，當已經(jīng)提取資產(chǎn)減值準備的資產(chǎn)在以后期間價值回升時，應(yīng)當按照公允價值計量，而不僅僅是在已提取的資產(chǎn)減值準備的范圍內(nèi)予以轉(zhuǎn)回，這符合其最初的目標。對長期資產(chǎn)而言，不允許已經(jīng)提取的資產(chǎn)減值準備予以轉(zhuǎn)回，不符合公允價值計量的原則，更談不上產(chǎn)權(quán)保護，所以應(yīng)當將資產(chǎn)減值的結(jié)果計入資本公積，同時允許長期資產(chǎn)提取的資產(chǎn)減值準備予以轉(zhuǎn)回。
主要參考文獻
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【作 者】
李永鵬
【作者單位】
（淮陰師范學院經(jīng)濟與管理學院 江蘇淮安 223001）
