【摘要】 近幾年，國(guó)家有關(guān)稀土的政策陸續(xù)出臺(tái)，稀土行業(yè)的成本、利潤(rùn)、價(jià)格都受到一定的影響。本文通過(guò)本量利模型分析價(jià)格、銷(xiāo)量、變動(dòng)成本、固定成本對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響，并結(jié)合國(guó)際形勢(shì)和國(guó)內(nèi)資源環(huán)境政策兩個(gè)外部因素，對(duì)稀土行業(yè)利潤(rùn)的變化進(jìn)行深入探討。
【關(guān)鍵詞】 本量利分析 成本 利潤(rùn) 保本點(diǎn)
一、引言
稀土是一國(guó)重要的戰(zhàn)略資源，幾十年來(lái)，它被應(yīng)用到各個(gè)領(lǐng)域，得到迅速的發(fā)展，并且還在繼續(xù)向新的科學(xué)領(lǐng)域擴(kuò)展。我國(guó)擁有豐富的稀土資源，儲(chǔ)量居世界首位。特別是南方吸附型稀土資源，中、重稀土元素全部齊全，具有極大的優(yōu)勢(shì)。為促進(jìn)稀土行業(yè)的健康發(fā)展，國(guó)家出臺(tái)一系列稀土管制政策，促進(jìn)了稀土市場(chǎng)秩序的完善和價(jià)格的提升。但稀土的價(jià)值與價(jià)格不對(duì)稱問(wèn)題未得到解決，這其中很大的一個(gè)原因就是稀土供給成本太低，使得稀土價(jià)格背離價(jià)值。目前關(guān)于稀土方面的研究主要是集中在描述分析層面上，大都指出了稀土產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在的問(wèn)題及給出了相應(yīng)的政策，但由于稀土資源的特殊性，稀土公司很多數(shù)據(jù)是不對(duì)外公開(kāi)的，關(guān)于稀土行業(yè)盈利趨勢(shì)分析的文獻(xiàn)較少，特別是在真實(shí)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上針對(duì)某一稀土企業(yè)的盈利發(fā)展?fàn)顩r的研究更是少之甚少。
本文在已有的文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，以江西贛州稀土企業(yè)NK2006 ~ 2011年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，并結(jié)合國(guó)家稅收政策對(duì)這家稀土公司近六年的數(shù)據(jù)進(jìn)行本量利分析，得出稀土行業(yè)的盈利趨勢(shì)以及影響盈利變動(dòng)的因素，以評(píng)判我國(guó)現(xiàn)行關(guān)于稀土行業(yè)政策的效應(yīng)。
二、NK公司的成本性態(tài)分析
稀土產(chǎn)品是特殊的資源產(chǎn)品，本文結(jié)合公司具體情況，把營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用（除稅費(fèi)及規(guī)費(fèi)）、財(cái)務(wù)費(fèi)用劃分為固定成本；將生產(chǎn)成本、稅費(fèi)成本和資源稅成本劃分為變動(dòng)成本。
從圖1可以看出，稀土的總成本變化趨勢(shì)與變動(dòng)成本的變化趨勢(shì)大致一致，說(shuō)明總成本的變化主要受變動(dòng)成本的影響。
固定成本總量保持的比較穩(wěn)定，變化幅度沒(méi)有像變動(dòng)成本那樣劇烈，但在2008年、2009年，固定成本和生產(chǎn)成本、變動(dòng)成本保持了一樣的變化幅度，說(shuō)明稀土行業(yè)受到金融危機(jī)的影響，市場(chǎng)需求驟減，企業(yè)減產(chǎn)，相應(yīng)的成本也就減少了，同時(shí)也說(shuō)明我國(guó)稀土有很大一部分是用于出口，容易受到國(guó)際環(huán)境的影響。
變動(dòng)成本波動(dòng)較大，六年期間出現(xiàn)兩個(gè)高點(diǎn)，一個(gè)低點(diǎn)。從2006年開(kāi)始變動(dòng)成本開(kāi)始上升，2007年是國(guó)家稀土產(chǎn)業(yè)計(jì)劃由指導(dǎo)性調(diào)整為指令性的第一年，環(huán)保治理取得一定的成效，稀土行業(yè)成本增加，而2009年下半年開(kāi)始世界經(jīng)濟(jì)回暖，稀土市場(chǎng)復(fù)蘇，由于生產(chǎn)稀土的原材料、交通運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用的上漲，使得成本不斷增加。同時(shí)由于國(guó)家對(duì)稀土管制政策的影響，使得稀土行業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中的稅收成本有所上升，在2011年達(dá)到了一個(gè)歷史最高點(diǎn)；從2009 ~ 2011年稀土成本逐年上升的趨勢(shì)可以看出，國(guó)家加大了對(duì)稀土的管理力度。2011年，財(cái)政部、同家稅務(wù)總局下發(fā)通知：從4月1日起統(tǒng)一調(diào)整稀土礦原礦資源稅稅額標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后的稅額標(biāo)準(zhǔn)為：輕稀土，包括氟碳鈰礦、獨(dú)居石礦，60元/噸；中重稀土，包括磷釔礦、離子型稀礦，30元/噸。稀土的資源稅有所增加，再加上其他原輔材料及人工費(fèi)用的上漲，還有環(huán)保的投入，所以稀土2011年的生產(chǎn)成本成倍增加。但相對(duì)于國(guó)外資源型產(chǎn)品的稅收成本，我國(guó)稀土產(chǎn)品的稅收成本還不算高。另外，由于我國(guó)對(duì)于大多數(shù)稀土產(chǎn)品出口采取配額管理，這進(jìn)一步降低了稀土出口產(chǎn)品的稅收成本。稀土生產(chǎn)的環(huán)境成本在我國(guó)被外在化了，沒(méi)有實(shí)質(zhì)性地進(jìn)入到稀土的供給成本中。
從連續(xù)6年的數(shù)據(jù)觀測(cè)所知，稀土的變動(dòng)成本中主要是以生產(chǎn)成本為主，不管變動(dòng)成本是多少，生產(chǎn)成本比例一直都保持在60%以上，說(shuō)明稀土生產(chǎn)過(guò)程中需要花費(fèi)較多的資金在原材料、交通費(fèi)用等費(fèi)用上。
在2007年，稀土的生產(chǎn)成本、稅費(fèi)成本總量劇增，說(shuō)明國(guó)家的宏觀調(diào)整初見(jiàn)成效；國(guó)際金融危機(jī)嚴(yán)重地影響了稀土行業(yè)的發(fā)展，稀土出口數(shù)量減少，在2008年和2009年，產(chǎn)量驟減，生產(chǎn)成本劇減，形成一個(gè)低點(diǎn)，但由于國(guó)家關(guān)于稀土稅收的政策調(diào)整，稅收成本不受到金融危機(jī)的影響仍有小幅度的上升，這說(shuō)明稀土行業(yè)要好好整合發(fā)展戰(zhàn)略，不要把重心放在出口貿(mào)易方面，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)稀土的研發(fā)，不是依賴稀土原材料出口得利；金融危機(jī)影響過(guò)后，各國(guó)經(jīng)濟(jì)有所恢復(fù)，對(duì)稀土的需求穩(wěn)步增加，產(chǎn)量增加，致使生產(chǎn)成本增加，特別是在2010年比重達(dá)到了74.06%；由于國(guó)家政策對(duì)稀土開(kāi)采的限制，近三年的稀土開(kāi)采量減少，致使原材料、人工成本等的增加，2009 ~ 2011年三年的生產(chǎn)成本、稅費(fèi)成本直線上升。
稀土行業(yè)是個(gè)利潤(rùn)很高的行業(yè)，相對(duì)于稀土資源的有限性而言，資源稅成本比重還是非常低的。生產(chǎn)成本、稅費(fèi)成本、資源稅成本比例嚴(yán)重失衡，即使從2010年開(kāi)始，國(guó)家加大了對(duì)稀土行業(yè)的重視，增加了稀土的稅負(fù)，但從數(shù)據(jù)可知，稅收成本即使在2011年有所增加（增加了3%），但相對(duì)來(lái)講還是很低的，說(shuō)明稀土的環(huán)境補(bǔ)償成本過(guò)低，無(wú)法滿足環(huán)境污染治理投資需要的。這也證明現(xiàn)行的稀土資源稅費(fèi)政策還有待于進(jìn)一步完善。
三、NK公司的盈虧臨界分析
通過(guò)盈虧臨界分析分析可以得到產(chǎn)品的盈虧臨界點(diǎn)，從而了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及發(fā)展?jié)摿Α?br />
1. 盈虧臨界點(diǎn)的確定。由于稀土數(shù)據(jù)之間的差距較大，為了更好地顯示數(shù)據(jù)的變動(dòng)趨勢(shì)，就對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化。并且由于稀土行業(yè)的特殊性及NK公司不屬于上市公司，企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不宜公開(kāi)披露，所以這里通過(guò)增長(zhǎng)率和折線趨勢(shì)圖來(lái)反映單價(jià)、銷(xiāo)量、單位變動(dòng)成本、固定成本和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之間的關(guān)系，見(jiàn)表2、圖2：
分析可知：（1）稀土的價(jià)格走勢(shì)與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)并且供過(guò)于求是影響單價(jià)的主要因素。受2008年金融危機(jī)的影響，各個(gè)行業(yè)都受到巨大的沖擊，稀土行業(yè)也不為例外。2009年公司的稀土價(jià)格偏低，銷(xiāo)量不高，企業(yè)要達(dá)到一定的業(yè)務(wù)水平，才能夠補(bǔ)償企業(yè)所有成本，所以是虧損的。2010年經(jīng)濟(jì)回升，促進(jìn)了稀土行業(yè)的發(fā)展，銷(xiāo)量增加，價(jià)格提高。由于國(guó)家對(duì)稀土采礦業(yè)的無(wú)證勘查開(kāi)采、超量開(kāi)采以及越界開(kāi)采等不法行為進(jìn)行集中打擊，同時(shí)中央收回了稀土探礦權(quán)、采礦權(quán)審批權(quán)限，2011年的稀土產(chǎn)量減少，使得稀土價(jià)格提高。
（2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與單價(jià)基本保持一致的變動(dòng)方向，并且營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于單價(jià)的增長(zhǎng)幅度；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同時(shí)也受到銷(xiāo)量的影響。在2006年，俗稱稀土還是“白菜”價(jià)格時(shí)，其利潤(rùn)非常低，2007年的價(jià)格比2006年增長(zhǎng)了29.3%，稀土利潤(rùn)增長(zhǎng)了803.6%。并且在2010年稀土價(jià)格得到提升，NK公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的逆轉(zhuǎn)，在2011年價(jià)格猛增，受到國(guó)家政策的影響稀土產(chǎn)量大幅度減少，但價(jià)格的猛增仍然讓公司獲得巨額利潤(rùn)。2011年的稀土均價(jià)上升幅度達(dá)231%，當(dāng)年的利潤(rùn)上升幅度達(dá)8 878%，這說(shuō)明價(jià)格的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)更大幅度的同向變動(dòng)。
（3）我國(guó)需要加強(qiáng)對(duì)稀土行業(yè)的宏觀調(diào)控，并且稀土行業(yè)易受到政策影響。從2007 ~ 2011年銷(xiāo)量、單價(jià)、單位變動(dòng)成本和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)率及趨勢(shì)發(fā)展可以看出，這四個(gè)因素與國(guó)家政策保持了密切關(guān)聯(lián)。自2007年國(guó)家對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)進(jìn)行指令性計(jì)劃開(kāi)始，稀土產(chǎn)量受到限制，企業(yè)的銷(xiāo)量減少，但卻促進(jìn)了價(jià)格的提升，說(shuō)明國(guó)家宏觀調(diào)整有所見(jiàn)效，促進(jìn)了稀土產(chǎn)業(yè)效益的提高。同時(shí)政策的改變也使環(huán)保成本、生產(chǎn)成本有所增加，單位變動(dòng)成本持續(xù)上升。
（4）單價(jià)與單位成本保持著一致的變化趨勢(shì)，而且價(jià)格還有較大的提升空間。并且隨著變動(dòng)成本逐年的增長(zhǎng)刺激了單價(jià)等因素大幅度增長(zhǎng)，兩者之間的空間越來(lái)越大。所以要合理的調(diào)整變動(dòng)成本，提高供給成本，來(lái)促進(jìn)單價(jià)的合理提升。目前我國(guó)的環(huán)境成本較低，即使價(jià)格有上升，但還是有極大的提升空間。
（5）由圖2的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)趨勢(shì)變動(dòng)可知，稀土行業(yè)并不像外界所認(rèn)為的那樣一直是一個(gè)暴利行業(yè)，近年來(lái)的稀土價(jià)格是理性回歸。而且由于我國(guó)稀土資源稅收成本和環(huán)境成本長(zhǎng)期偏低，使得稀土供給成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其完全成本，進(jìn)而才導(dǎo)致了稀土資源價(jià)格與價(jià)值嚴(yán)重背離。在2006年、2007年，稀土供給成本較低，價(jià)格也較低時(shí)，稀土利潤(rùn)空間也較小，2008年、2009年稀土利潤(rùn)逐年下降。在2010年、2011年，稀土市場(chǎng)迎來(lái)了暖春，價(jià)格暴漲，在供給成本很低的前提下，稀土的利潤(rùn)暴增，同時(shí)也帶來(lái)了過(guò)度開(kāi)發(fā)稀土、囤積稀土等問(wèn)題。
由圖2可知，稀土公司產(chǎn)銷(xiāo)量呈“M”形變化，在2009年為最低點(diǎn)，盈虧臨界銷(xiāo)量（俗稱的保本點(diǎn)）在2009年之前變化較平穩(wěn)，自2009年之后保本點(diǎn)驟減， 2011年的盈虧臨界銷(xiāo)量降為205噸。在2009年，保本點(diǎn)高于銷(xiāo)量，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為負(fù)數(shù)。圖3能清楚地呈現(xiàn)出盈虧臨界點(diǎn)的波動(dòng)趨勢(shì)：
對(duì)于單位邊際貢獻(xiàn)率而言，單位邊際貢獻(xiàn)率越小，保本點(diǎn)越大，反之亦然。2006年 ~ 2011年的單位邊際貢獻(xiàn)率分別為2.7%、6.3%、8.3%、5.9%、10.6%和34.1%，2006年 ~ 2011年的保本點(diǎn)分別為8 122噸、3 861噸、3 506噸、6 668噸、2 760噸和205噸，通過(guò)對(duì)兩組的數(shù)據(jù)觀察，單位邊際貢獻(xiàn)率和保本點(diǎn)呈相反方向變動(dòng)趨勢(shì)。
2. 安全邊際率分析。安全邊際率是一個(gè)重要指標(biāo)，它能反映一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，它越接近0，企業(yè)狀況就越差。通過(guò)以上盈虧臨界分析，NK公司2006年的安全邊際率為26.5%，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況比較安全。2007年的安全邊際率為69.7%，相比于2006年有巨大提升，2008年的安全邊際率為42.4%，但依然比較安全，2009年的安全邊際率為-9.4%，說(shuō)明在2009年企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r非常差，2010年的安全邊際率為68.7%，2011年的安全邊際率上升為96.4%，達(dá)到6年的最大值，從而可見(jiàn)2011年的經(jīng)營(yíng)狀況很好。導(dǎo)致這種趨勢(shì)出現(xiàn)的原因是盈虧臨界銷(xiāo)量與實(shí)際銷(xiāo)量之間的比例下降，而安全邊際銷(xiāo)量與實(shí)際銷(xiāo)量之間的比例上升所致。這也說(shuō)明，近年來(lái)的稀土價(jià)格反映了稀土資源的價(jià)值，如果稀土未來(lái)的價(jià)格能繼續(xù)保持這個(gè)態(tài)勢(shì)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)將具有較大安全性。
四、小結(jié)
通過(guò)對(duì)NK稀土公司的本量利分析，可以得出以下結(jié)論：
1. 稀土行業(yè)是一個(gè)盈利狀況不穩(wěn)定的行業(yè)，并且價(jià)格對(duì)利潤(rùn)的影響很大。只有盡快推進(jìn)稀土價(jià)格機(jī)制的改革，稀土行業(yè)才能健康穩(wěn)定的發(fā)展。2009年之前，稀土的整體效益是不容樂(lè)觀的，而近年來(lái)的稀土利潤(rùn)上漲、盈利空間擴(kuò)大主要是由于價(jià)格的上漲，說(shuō)明近年的稀土價(jià)格才如實(shí)反映了稀土資源的價(jià)值。稀土價(jià)格波動(dòng)劇烈，主要受到供過(guò)于求的影響。稀土行業(yè)應(yīng)該改變戰(zhàn)略，不能再靠提高產(chǎn)量來(lái)提高營(yíng)業(yè)額，而是要合理地控制產(chǎn)量來(lái)達(dá)到價(jià)格的提升，獲得更高的利潤(rùn)。
2. 受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，2009年稀土銷(xiāo)量大大降低，使得NK公司虧損。這讓我們意識(shí)到稀土行業(yè)要調(diào)整出口政策，減輕外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，使稀土行業(yè)穩(wěn)定有序的發(fā)展。
3. 雖然稀土企業(yè)的資源稅和稅費(fèi)成本有大幅度的上升，在企業(yè)的利潤(rùn)大幅度的增長(zhǎng)的情況下，資源、環(huán)境稅費(fèi)成本對(duì)利潤(rùn)的影響程度依然很小。主要是由于資源稅的征收沒(méi)有和價(jià)格掛鉤并且資源稅征收過(guò)低。
4. 我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)的供給成本過(guò)低，主要是由于我國(guó)稀土資源環(huán)境稅收成本不高，環(huán)保成本外在化，沒(méi)有計(jì)入成本中。而稀土供給成本過(guò)低是產(chǎn)生稀土廉價(jià)賤賣(mài)的一個(gè)重要原因，為了解決這個(gè)問(wèn)題，還是要提高稀土的供給成本。國(guó)家政策對(duì)稀土行業(yè)的調(diào)整雖有所見(jiàn)效，但還是必須加強(qiáng)力度。從這六年資源稅成本的上升趨勢(shì)可知，國(guó)家征收的資源稅過(guò)低，無(wú)法抵消稀土行業(yè)破壞環(huán)境的整治成本。并且由于稅收和環(huán)境成本較低，導(dǎo)致稀土的供給成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于完全成本，使得稀土價(jià)格迅速上漲并帶來(lái)了過(guò)大的利潤(rùn)空間，讓外界都認(rèn)為稀土行業(yè)是一個(gè)暴利行業(yè)。
【注】 本文受?chē)?guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的資源環(huán)境稅收政策研究”（項(xiàng)目編號(hào)：12BJY137）、國(guó)家自然科學(xué)基金應(yīng)急研究項(xiàng)目“基于稅費(fèi)視角的稀土資源開(kāi)發(fā)利用中的環(huán)境價(jià)值補(bǔ)償政策研究”（項(xiàng)目編號(hào)：71241024）、國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“多方利益博弈下的稀土產(chǎn)業(yè)管制研究”（項(xiàng)目編號(hào)：11AJL006）和國(guó)家自然科學(xué)基金應(yīng)急研究項(xiàng)目“產(chǎn)業(yè)升級(jí)視角下的我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)整合策略研究”（項(xiàng)目編號(hào)：71241023）資助。
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【作 者】
吳一?。ń淌冢?劉 婷
【作者單位】
（江西理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 江西贛州 341000）
