【摘要】本文以應(yīng)收款項(xiàng)為切入點(diǎn)，首先，分析了三年以上應(yīng)收款項(xiàng)產(chǎn)生的原因及其長(zhǎng)期掛賬的影響。接著，本文對(duì)我國(guó)上市公司應(yīng)收款項(xiàng)壞賬計(jì)提的實(shí)際情況和基本特征進(jìn)行了考察，發(fā)現(xiàn)我國(guó)大多數(shù)上市公司對(duì)三年以上應(yīng)收款項(xiàng)僅按50%左右計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，與公司應(yīng)收款項(xiàng)可收回的實(shí)際情況不符。再次，本文以新準(zhǔn)則實(shí)施前后兩個(gè)階段對(duì)三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的情況進(jìn)行了比較分析，發(fā)現(xiàn)上在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下應(yīng)收賬款明顯減少，對(duì)三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的披露更加詳細(xì)，而且三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬計(jì)提比例有所提高，但仍在55%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際慣例。最后，本文建議對(duì)上市公司應(yīng)收款項(xiàng)加強(qiáng)監(jiān)管，并對(duì)此加大審計(jì)師和投資者的關(guān)注。
【關(guān)鍵詞】應(yīng)收款項(xiàng) 三年以上應(yīng)收款項(xiàng) 壞賬準(zhǔn)備
一、引言
近年來我國(guó)企業(yè)收入不斷提升，與此同時(shí)許多企業(yè)的應(yīng)收賬款也在不斷增大，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加。上市公司三一重工在2012年前三季度的應(yīng)收賬款為207億元，占其前三季度營(yíng)業(yè)收入407億元的一半；同期中聯(lián)重科的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收賬款合計(jì)也高達(dá)207億元，占營(yíng)業(yè)收入的53%之多，該公司去年三季度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額也有所惡化，只有-4.1億元；徐工機(jī)械的應(yīng)收賬款也呈大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其應(yīng)收賬款余額為90.43億元，比年初增長(zhǎng)127.83%，2012年1月至9月，公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流僅為-5.79億元，而2011年的同期其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流則高達(dá)22.48億元。2011年下半年以來，市場(chǎng)環(huán)境雖然不好，但許多企業(yè)仍不遺余力地在推廣產(chǎn)品，使用很多放款、銷貨手段，大量賬款有無法收回的風(fēng)險(xiǎn)。
長(zhǎng)期以來，由于在我國(guó)存在大量的“三角債”以及利用關(guān)聯(lián)交易通過應(yīng)收款項(xiàng)操縱盈余等情況，應(yīng)收款項(xiàng)居高不下，并且在不少企業(yè)中常年存在，并很可能被部分上市公司加以利用，成為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的“蓄水池”和粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的重要工具，造成上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)不實(shí)，“潛虧掛賬”現(xiàn)象突出。尤其是三年以上應(yīng)收款項(xiàng)在我國(guó)企業(yè)中長(zhǎng)期掛賬，而這在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下是一種極不正常的現(xiàn)象，即使存在也應(yīng)按100％對(duì)其計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，直接將其潛在損失全部計(jì)入當(dāng)期損益?；诖?，本文用實(shí)證研究方法，以應(yīng)收賬款為切入點(diǎn)，分析我國(guó)上市公司三年以上應(yīng)收款項(xiàng)及其壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的狀況。
二、理論分析
2006年財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》關(guān)于資產(chǎn)的定義是：“資產(chǎn)指的是過去的交易事項(xiàng)形成的并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。”應(yīng)收款項(xiàng)作為資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，通常被認(rèn)為是可以隨時(shí)變成現(xiàn)金的資產(chǎn)，因而成為資產(chǎn)項(xiàng)目中最具償債能力和變現(xiàn)能力的經(jīng)濟(jì)資源之一，被歸類為速動(dòng)資產(chǎn)。但應(yīng)收款項(xiàng)中三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過正常信用期，一般基本不具備回收可能，即不具備為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的能力。從其特征來看，三年以上應(yīng)收款項(xiàng)常常是上市公司較難收回的部分，也難以直接或間接使其價(jià)值得以運(yùn)用或在市場(chǎng)中變現(xiàn)，不能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，但根據(jù)會(huì)計(jì)中的配比原則和權(quán)責(zé)發(fā)生制要求被列入到資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)類項(xiàng)目，嚴(yán)格地講它并不是真正意義上的資產(chǎn)，不同于其他正常的資產(chǎn)，而是應(yīng)該根據(jù)會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則據(jù)其賬齡按100%計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。也正因如此，1997年12月17日中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)發(fā)布了《公開發(fā)行股票公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第二號(hào)（年度財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容與格式）》（以下簡(jiǎn)稱《內(nèi)容與格式》），首次要求上市公司披露“調(diào)整后每股凈資產(chǎn)”數(shù)據(jù)，即在計(jì)算每股凈資產(chǎn)時(shí)，必須扣除“三年以上應(yīng)收賬款”、“待處理財(cái)產(chǎn)凈損失”、“待攤費(fèi)用”及“遞延資產(chǎn)”。之后在1998年、1999年及2001年又對(duì)該扣除項(xiàng)目進(jìn)行了多次修訂。
伴隨著2007年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的應(yīng)用，2007年12月中國(guó)證監(jiān)會(huì)在該《內(nèi)容與格式》的修訂中刪除了原有披露“調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)”的要求，但三年以上應(yīng)收賬款在企業(yè)中依然存在。從本質(zhì)上講三年以上應(yīng)收賬款已不符合資產(chǎn)的定義，也很可能被部分上市公司加以利用。它在不少企業(yè)中常年存在，造成上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的資產(chǎn)不實(shí)，致使“潛虧掛賬”現(xiàn)象突出。
高雨和孟焰（2012）認(rèn)為，應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬的一個(gè)原因是由于在會(huì)計(jì)計(jì)量中常常需要對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)做出假設(shè)、估計(jì)和判斷，而這些估計(jì)和判斷具有很大的不確定性，會(huì)計(jì)核算時(shí)通常需要主觀估計(jì)以確定壞賬損失，三年以上應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的依據(jù)就可能不充分，使其確認(rèn)與計(jì)量存在較大主觀判斷性，容易被操縱，這就使得有的企業(yè)出于盈余管理的動(dòng)機(jī)對(duì)發(fā)生的損失可能少提，甚至不提。另一原因是公司治理問題，我國(guó)的大部分上市公司是由國(guó)有企業(yè)改制而來，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)同母公司或大股東有著非同一般的聯(lián)系，有時(shí)上市公司甚至是母公司業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的重要一部分，由此，上市公司與大股東（或母公司）之間的關(guān)聯(lián)交易非常頻繁。為了規(guī)避監(jiān)管，上市公司關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化愈演愈烈，為了隱藏關(guān)聯(lián)交易，上市公司可能會(huì)通過應(yīng)收賬款進(jìn)行資金運(yùn)作，這也是應(yīng)收賬款長(zhǎng)期掛賬的主要原因。
三、關(guān)于三年以上應(yīng)收款項(xiàng)現(xiàn)狀的實(shí)證分析
1. 樣本選取與變量說明。應(yīng)收款項(xiàng)包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款和預(yù)付賬款等四項(xiàng)。由于應(yīng)收票據(jù)一般為短期信用票據(jù)，承兌期在1年以內(nèi)，因此“三年以上的應(yīng)收款項(xiàng)”一般只包括“三年以上的應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和預(yù)付賬款”等三個(gè)項(xiàng)目。
本文選取了國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)中的財(cái)務(wù)報(bào)表附注數(shù)據(jù)庫(kù)2003 ～ 2010年A股非金融類上市公司三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，包括上市公司應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡結(jié)構(gòu)與各筆壞賬準(zhǔn)備提取等情況，并對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)中披露的每筆三年以上應(yīng)收賬款按公司和年度進(jìn)行了加總處理，作為“三年以上應(yīng)收款項(xiàng)”的計(jì)算依據(jù)，共得到7 880個(gè)樣本量。變量與變量說明見表1。
2. 混合樣本情況分析。
首先，本文分析了2003年至2010年混合樣本三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的基本情況，描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表2。從表2可以看出，每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)ACC3的均值為0.202 3，中位數(shù)為0.051 9，其占應(yīng)收款項(xiàng)的比例PACC3均值為43.28%，中位數(shù)為19.94%，說明三年以上應(yīng)收款項(xiàng)在應(yīng)收款項(xiàng)中占重要比例。
壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提情況為，每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬準(zhǔn)備BAD的均值為0.113 3，中位數(shù)為0.022 2，而三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬計(jì)提比例PBAD的均值為0.519 0，中位數(shù)為0.500 0，說明絕大多數(shù)公司僅對(duì)三年以上應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)量了50%左右的壞賬準(zhǔn)備。另外需要注意的是，變量三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的披露頻率FREQ描述了上市公司每年披露重要三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的項(xiàng)目數(shù)量。從表2看出，上市公司平均每年存在4筆三年以上應(yīng)收賬款，而有的上市公司存在高達(dá)13筆的三年以上應(yīng)收款項(xiàng)。
而每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)增量的均值與中位數(shù)分別為0.016 0和0.001 6，每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備增量均值與中位數(shù)分別為0.013 6和0.001 2，相比于三年以上應(yīng)收款項(xiàng)及其壞賬準(zhǔn)備，說明每年從期初到期末三年以上應(yīng)收款項(xiàng)變化不大，意味著這部分款項(xiàng)并沒有較強(qiáng)的可收回性。
總的來說，上市公司三年以上應(yīng)收款項(xiàng)常常面臨著無法收回的狀況，根據(jù)會(huì)計(jì)謹(jǐn)慎性原則應(yīng)按100%計(jì)提，然而本文研究卻發(fā)現(xiàn)大多數(shù)上市公司僅按50%計(jì)提。一方面，這與公司應(yīng)收款項(xiàng)可收回的實(shí)際情況不符；另一方面，這也與國(guó)際慣例并不一致。這也是證監(jiān)會(huì)要求上市公司在計(jì)算每股凈資產(chǎn)時(shí)將“三年以上應(yīng)收款項(xiàng)”從中扣除的重要原因。3. 分階段比較分析。本文以2007年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用為分界點(diǎn)，將2003 ～ 2010年分為兩個(gè)階段：2003 ～ 2006年為第一個(gè)階段，2007 ～ 2010年為第二個(gè)階段，再比較三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的變化。各變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表3和表4，兩階段的均值與中位數(shù)差值顯著性檢驗(yàn)見表5和表6。
從表3和表4可以看出，兩個(gè)階段的樣本量分別為4 380和3 510。在2003 ～ 2006年期間，上市公司每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)均值與中位數(shù)分別為0.235 5和0.066 8，其占應(yīng)收款項(xiàng)比例的均值與中位數(shù)分別為0.458 8和0.230 1，每股壞賬準(zhǔn)備均值與中位數(shù)分別為0.123 5和0.026 4，其計(jì)提比例的均值與中位數(shù)分別為0.493 8和0.500 0。而在2007 ～ 2010年期間，上市公司每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)均值與中位數(shù)分別為0.161 0和0.037 7，其占應(yīng)收款項(xiàng)比例的均值與中位數(shù)分別為0.400 5和0.163 4，每股壞賬準(zhǔn)備均值與中位數(shù)分別為0.100 5和0.017 5，三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬計(jì)提比例的均值與中位數(shù)分別為0.550 3和0.513 1?？梢钥闯觯暌陨蠎?yīng)收款項(xiàng)金額在第二階段下降，其占應(yīng)收款項(xiàng)的比例下降，壞賬準(zhǔn)備下降，而壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提比例上升。
根據(jù)表5的獨(dú)立樣本均值檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)、每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)占應(yīng)收款項(xiàng)比例、每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)凈額、每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)增量、每股三年以上應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備增量在第二階段的差值為負(fù)，并且在1%的水平上顯著，說明三年以上應(yīng)收賬款明顯減少。而三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬計(jì)提比例提高了0.056 6，并在1%的水平上顯著，說明在第二階段三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬計(jì)提比例明顯提高，情況有所好轉(zhuǎn)，但值得注意的是，該計(jì)提比例仍在55%左右，遠(yuǎn)低于國(guó)際慣例。而且從三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的披露頻率FREQ可以看出，在第二階段，上市公司平均披露4.154 7筆三年以上應(yīng)收款項(xiàng)，而在第一階段僅為3.943 5筆，兩者相差0.211 2筆，并在1%的水平上顯著，說明在第二階段上市公司對(duì)三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的披露更加詳細(xì)。
表6是兩階段三年以上應(yīng)收款項(xiàng)相關(guān)變量的中位數(shù)檢驗(yàn)，與均值檢驗(yàn)結(jié)論一致。總的來說，在第二階段，三年以上應(yīng)收款項(xiàng)金額有所下降，但其計(jì)提比例依然偏低。四、結(jié)論與建議
本文選取三年以上應(yīng)收款項(xiàng)為應(yīng)收賬款的典型分析對(duì)象，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)上市公司對(duì)三年以上應(yīng)收款項(xiàng)僅按50%左右計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，與公司應(yīng)收款項(xiàng)可收回的實(shí)際情況不符，也與國(guó)際慣例并不相符。同時(shí)本文對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前后兩個(gè)階段的情況進(jìn)行了比較，根據(jù)三年以上應(yīng)收款項(xiàng)兩階段獨(dú)立樣本比較發(fā)現(xiàn)，在第二階段三年以上應(yīng)收賬款明顯減少而且對(duì)三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的披露更加詳細(xì)，三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的壞賬計(jì)提比例有所提高，但仍在55%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際慣例。
基于我國(guó)上市公司應(yīng)收款項(xiàng)的現(xiàn)狀，本文認(rèn)為鑒于三年以上應(yīng)收款項(xiàng)的長(zhǎng)期掛賬現(xiàn)象，應(yīng)對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)范和清理，加強(qiáng)財(cái)政部門、證監(jiān)會(huì)對(duì)其確認(rèn)與披露及壞賬計(jì)提的監(jiān)管，進(jìn)一步完善準(zhǔn)則中的相應(yīng)規(guī)定，如要求上市公司提供壞賬準(zhǔn)備計(jì)提方法的判斷依據(jù)等信息。同時(shí)，建議注冊(cè)會(huì)計(jì)師在審計(jì)上市公司年報(bào)時(shí)，應(yīng)提高其獨(dú)立性，將三年以上應(yīng)收款項(xiàng)列為重點(diǎn)審核項(xiàng)目，投入更多的精力確保財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性。還建議投資者在分析年報(bào)時(shí)，運(yùn)用剔除法，調(diào)整三年以上應(yīng)收款項(xiàng)對(duì)每股凈資產(chǎn)與每股收益的影響，客觀評(píng)價(jià)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為投資決策提供有力的支持。
【注】本文系孟焰教授主持的教育部“高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金”課題“我國(guó)上市公司資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)管研究：基于虛擬資產(chǎn)信息披露的視角”（項(xiàng)目批準(zhǔn)號(hào)：20100016-110002）的階段性成果。
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【作 者】
高 雨（博士） 孟 焰（博士生導(dǎo)師）
【作者單位】
（國(guó)網(wǎng)能源研究院 北京 100052 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院 北京 100081）
