住房公積金（以下簡(jiǎn)稱公積金）制度作為我國(guó)一項(xiàng)基本的住房保障制度，有效的改善了城鎮(zhèn)低收入職工家庭住房條件。隨著公積金業(yè)務(wù)深入開展，公積金管理運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)也逐步顯現(xiàn)。為保障公積金制度的健康發(fā)展，有必要正視風(fēng)險(xiǎn)的存在，基于此，本文對(duì)公積金管理中的四類主要風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行剖析，并提出政策建議。
一、公積金管理中主要風(fēng)險(xiǎn)
目前，公積金管理運(yùn)行中面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)、資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)四種。
（一）經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)《住房公積金管理?xiàng)l例》規(guī)定，公積金管理中心是不以贏利為目的獨(dú)立的事業(yè)單位。但在實(shí)際工作中，承擔(dān)的卻是資金運(yùn)營(yíng)管理的準(zhǔn)金融職能，并承擔(dān)公積金貸款風(fēng)險(xiǎn)。按照現(xiàn)代金融理論，資本金的存在是金融企業(yè)創(chuàng)立和營(yíng)運(yùn)的基本條件，法人的獨(dú)立資產(chǎn)是經(jīng)營(yíng)者承擔(dān)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保性資金。公積金管理機(jī)構(gòu)無(wú)任何自有資產(chǎn)，增值收益中也只提取了貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，未提取管理環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和機(jī)構(gòu)發(fā)展基金，對(duì)制度長(zhǎng)效發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范缺乏資金保障，不具備承擔(dān)公積金經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和民事責(zé)任的能力。
（二）資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
參照商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)定義，公積金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指管理機(jī)構(gòu)無(wú)法及時(shí)獲得或者無(wú)法以合理成本獲得充足資金，以滿足公積金提取和貸款等使用的風(fēng)險(xiǎn)。其產(chǎn)生的主要原因是：一是由于公積金資金來(lái)源的單一性，由在職職工按照月工資收入的一定比例逐月繳存。二是資金使用方向有限，僅能用于發(fā)放貸款和購(gòu)買國(guó)債，而貸款發(fā)放回收期長(zhǎng)，短期內(nèi)流動(dòng)性差。三是公積金屬地化封閉分割管理體制，造成公積金整體低效配置，帶來(lái)局部系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗力低下。四是地方政府直接影響和控制公積金管理相關(guān)政策制定。近年來(lái)，公積金貸款逐漸成為貸款購(gòu)房者的首選，貸款需求旺盛，公積金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較高，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)表現(xiàn)得尤為明顯。
（三）利率風(fēng)險(xiǎn)。
由于公積金利率體系的不完善，利率變動(dòng)會(huì)對(duì)管理機(jī)構(gòu)增值收益產(chǎn)生影響。主要表現(xiàn)為：一是利率定價(jià)機(jī)制不合理。公積金存貸款利率調(diào)整不同步，導(dǎo)致公積金管理機(jī)構(gòu)增值收益逐步縮小。二是影響增值收益的真實(shí)性。目前存款利率結(jié)息方式，如遇利率大幅提高，利息支出大幅變動(dòng)，影響到收益真實(shí)性和穩(wěn)定性，對(duì)于公積金運(yùn)作較差的地區(qū)，很難通過其他投資彌補(bǔ)因存款利率波動(dòng)而增加的利息支出。三是“利率倒掛”影響增值收益實(shí)現(xiàn)。管理中心支付給繳存人的利率按照每年6月30日結(jié)息日掛牌的活期存款和三個(gè)月整存整取的利率執(zhí)行，而在銀行專戶的沉淀資金則按存入日單位存款相應(yīng)期限檔次利率計(jì)息，遇利率大幅調(diào)整的情況下，結(jié)息日和存入日的利率差別非常大。
（四）信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
信息系統(tǒng)在規(guī)劃、研發(fā)、建設(shè)、運(yùn)行、維護(hù)、監(jiān)控及退出過程中，由于技術(shù)和管理缺陷產(chǎn)生的操作、法律風(fēng)險(xiǎn)等，可造成重要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)丟失，使業(yè)務(wù)中斷時(shí)間達(dá)到不能容忍的長(zhǎng)度，導(dǎo)致業(yè)務(wù)主體喪失全部或部分業(yè)務(wù)處理能力，引發(fā)信譽(yù)降低、形象受損等一系列負(fù)面影響。同時(shí)，公積金信息數(shù)據(jù)安全涉及千家萬(wàn)戶的切身利益，而目前公積金信息管理系統(tǒng)容災(zāi)備份機(jī)制缺失，國(guó)家對(duì)公積金信息系統(tǒng)如何進(jìn)行災(zāi)備管理以及對(duì)災(zāi)備的數(shù)據(jù)級(jí)、應(yīng)用級(jí)也無(wú)具體要求和資金準(zhǔn)備。
二、有效控制風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策建議
（一）完善風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取機(jī)制。
借鑒金融機(jī)構(gòu)做法，完善增值收益分配中風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取政策：貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金調(diào)整為管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，后者又分為貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。管理風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金按年度增值收益的一定比例計(jì)提，用于彌補(bǔ)由于管理、政策性等原因造成的虧損。貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金參照《貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引》，按貸款余額的5級(jí)分類方法計(jì)提；投資風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備按年末國(guó)債余額的一定比例計(jì)提，計(jì)提的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金在年度增值收益中列支。
（二）建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
從短期來(lái)看，公積金管理機(jī)構(gòu)做好開源節(jié)流即擴(kuò)大資金歸集額、規(guī)范提取和貸款發(fā)放，同時(shí)應(yīng)合理配置投資品種、數(shù)量及期限。從中長(zhǎng)期來(lái)看，可借鑒商業(yè)銀行流動(dòng)性管理經(jīng)驗(yàn)，建立公積金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和預(yù)警體系，通過并引入外部流動(dòng)性等方法解決問題，主要有：一是建立符合公積金業(yè)務(wù)特點(diǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，指標(biāo)選擇應(yīng)涵蓋短期和長(zhǎng)期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況。二是建立全國(guó)公積金系統(tǒng)資金拆借、調(diào)劑機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公積金全國(guó)流動(dòng)。三是探索建立與金融機(jī)構(gòu)之間的短期拆借應(yīng)急機(jī)制，以更好應(yīng)對(duì)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（三）調(diào)整公積金存貸款計(jì)結(jié)息政策。
遵循收益性、保障性等原則，對(duì)存貸款結(jié)息政策進(jìn)行優(yōu)化：一是建立適合公積金制度特點(diǎn)的、獨(dú)立的利率體系，減少對(duì)商業(yè)銀行存貸款利率調(diào)整的依賴性。二是公積金存款采用分段計(jì)付利息的方式。從對(duì)公積金管理機(jī)構(gòu)、繳存人公平角度出發(fā)，建議對(duì)支付給職工的利息，按調(diào)息日利率分段計(jì)息，并允許公積金管理中心在商業(yè)銀行存放結(jié)構(gòu)性存款，并實(shí)行分段計(jì)息。三是銀行專戶中的存款實(shí)行保本利率政策，由中國(guó)人民銀行會(huì)同住建部根據(jù)shibor采集數(shù)據(jù)的原則，制定全國(guó)公積金沉淀資金存款保本利率標(biāo)準(zhǔn)。
（四）重視信息系統(tǒng)安全建設(shè)
公積金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中相關(guān)規(guī)定，加強(qiáng)信息系統(tǒng)安全建設(shè)，建立并完善日常設(shè)備、外包數(shù)據(jù)、應(yīng)急機(jī)制等方面的規(guī)定，另從外部來(lái)講，應(yīng)建立全國(guó)性的公積金業(yè)務(wù)計(jì)算機(jī)災(zāi)備系統(tǒng)，以提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
（作者：鐘小玲，碩士研究生，重慶市住房公積金管理中心；黃傳軍，大學(xué)本科，重慶市教育貸款管理中心）
