觀點(diǎn)來源：南開大學(xué)商學(xué)院 吳亮圻
首先，接受“兩分類法”的原則。不再根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的特有目的劃分加絨資產(chǎn)賬戶，二是將除貸款以外的所有金融資產(chǎn)（無論從一級(jí)市場(chǎng)還是從二級(jí)市場(chǎng)購入）都默認(rèn)為以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)。這樣做可以解決兩個(gè)問題：一是使得會(huì)計(jì)上的資產(chǎn)分類和銀行審慎監(jiān)管分類一致，以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)對(duì)應(yīng)交易賬戶，以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)對(duì)應(yīng)銀行賬戶；二是這種模式使信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量，可以使其風(fēng)險(xiǎn)通過價(jià)格變動(dòng)顯現(xiàn)出來，進(jìn)而通過影響銀行的利潤(rùn)表使銀行更加謹(jǐn)慎和高效地管理資產(chǎn)，這對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行越來越多地持有信用債等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的情況，有很強(qiáng)的針對(duì)性。
其次，準(zhǔn)許無風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)（如國(guó)資）從以公允價(jià)值計(jì)量重分類為以攤余成本計(jì)量。我國(guó)銀行等金融機(jī)構(gòu)持有的無信用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)較多，影響這類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因素主要是利率風(fēng)險(xiǎn)，而利率波動(dòng)所引起的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)并不會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)的內(nèi)在質(zhì)量發(fā)生改變。以國(guó)債為例，當(dāng)利率上升時(shí)，一筆交易如果按照原來的價(jià)格賣出肯定就虧了，如果暫不出售，雖然會(huì)犧牲一定的流動(dòng)性，但并不影響預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量。因此在一定條件下，商業(yè)銀行可以自主選擇，如可將原先買入的國(guó)債從期初的公允價(jià)值計(jì)量轉(zhuǎn)入攤余成本計(jì)量，一旦轉(zhuǎn)入，除被用于質(zhì)押品等情況外，一般不應(yīng)再轉(zhuǎn)回。此舉有利于體現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)債券資產(chǎn)的安全性和收益性，有利于其保持持有國(guó)債等無風(fēng)險(xiǎn)債券的積極性，也有利于在一定程度上弱化“順周期效應(yīng)”。
對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)債券“在一定條件下”重分類的條件應(yīng)包括兩種情形：一是當(dāng)滾動(dòng)發(fā)行的相同期限品種國(guó)債被購入后，沒有被用作質(zhì)押品的“老國(guó)債”可轉(zhuǎn)入攤余成本計(jì)量；二是在二級(jí)市場(chǎng)購入、并在公允價(jià)值計(jì)量狀態(tài)存續(xù)一定期間“準(zhǔn)則可以設(shè)定時(shí)間限制”后，非質(zhì)押國(guó)債可轉(zhuǎn)入攤余成本計(jì)量。其結(jié)果是一種動(dòng)態(tài)的平衡，總會(huì)保持相當(dāng)比例的債券、尤其是流動(dòng)性較好的新近滾動(dòng)發(fā)行的國(guó)債處在公允價(jià)值計(jì)量的狀態(tài)下。
第三，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)量分類嚴(yán)格限制。明確一定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)以下的債券必須始終以公允價(jià)值計(jì)量，不得重分類為以攤余成本計(jì)量。相對(duì)于無風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債等產(chǎn)品，信用債的價(jià)格波動(dòng)不僅僅取決于利率因素，更取決于發(fā)行人本身的資信水平。如果允許其重分類為以攤余成本計(jì)量，則難以通過市場(chǎng)價(jià)格約束機(jī)制體現(xiàn)債券的風(fēng)險(xiǎn)，容易造成風(fēng)險(xiǎn)積聚。準(zhǔn)則可直接規(guī)定一定信用等級(jí)以下的信用類債券必須始終采用公允價(jià)值計(jì)量，用市場(chǎng)化手段對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行揭示。
第四，質(zhì)押品必須以公允價(jià)值計(jì)量。根據(jù)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的要求，應(yīng)對(duì)質(zhì)押品建立盯市機(jī)制，即利用公允價(jià)值每日對(duì)擔(dān)保品市場(chǎng)進(jìn)行檢查，多退少補(bǔ)。但從我國(guó)銀行間市場(chǎng)的實(shí)際情況看，雖然紙面協(xié)議有逐日盯市條款，但實(shí)踐中逐日盯市機(jī)制尚未有效建立起來，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中要求質(zhì)押品以公允價(jià)值計(jì)量可能會(huì)促進(jìn)這一問題的解決。即不論債券如何分類，只要用于質(zhì)押，就須對(duì)其進(jìn)行逐日盯市并以公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。
