高 翔
科技與金融的深度融合是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要推動力量。當(dāng)前，成都市正處于“改革創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級”的重要時期，科技作為第一生產(chǎn)力，借助金融資本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化的轉(zhuǎn)變，是促進(jìn)成都經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、加快建設(shè)國家創(chuàng)新型城市和打造“西部經(jīng)濟(jì)核心增長極”的有力推手和重要途徑。然而，目前我國科技資源與金融資本的結(jié)合仍然存在一定困難，科技金融服務(wù)體系建設(shè)仍然比較滯后，故需要借助“政府之手”克服科技與金融融合過程中的種種障礙。通過創(chuàng)新財(cái)政資金投入方式，充分發(fā)揮政府的引領(lǐng)作用和市場的決定性作用，支持科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新良性互動，實(shí)現(xiàn)科技型中小企業(yè)蓬勃發(fā)展，培育經(jīng)濟(jì)增長新動力，有助于服務(wù)新時期創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。
一、促進(jìn)科技金融發(fā)展的重要意義
科技金融本質(zhì)上是金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的高度耦合，是為科技創(chuàng)新及其商業(yè)化和產(chǎn)業(yè)化提供整體金融服務(wù)的金融新業(yè)態(tài)。從實(shí)踐的角度而言，科技金融是促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務(wù)的系統(tǒng)性安排，是由提供金融資源的政府、企業(yè)、市場、社會中介機(jī)構(gòu)等各種主體及其在科技創(chuàng)新融資過程中的行為活動共同組成的一個體系，是國家科技創(chuàng)新體系和金融體系的重要組成部分。從政策支持的角度而言，科技金融是指通過創(chuàng)新財(cái)政科技投入方式，引導(dǎo)和促進(jìn)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等金融機(jī)構(gòu)及創(chuàng)業(yè)投資等各類資本，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改進(jìn)服務(wù)模式，搭建服務(wù)平臺，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新鏈條與金融資本鏈條的有機(jī)結(jié)合，為初創(chuàng)期到成熟期各發(fā)展階段的科技企業(yè)提供融資支持和金融服務(wù)的一系列政策和制度的系統(tǒng)安排。其中，創(chuàng)新財(cái)政科技投入方式是促進(jìn)科技金融發(fā)展的核心政策，借助于財(cái)政資金的催化效應(yīng)和杠桿作用，引導(dǎo)和支持各類資金流向具有迫切資金需求的科技企業(yè)，對促進(jìn)科技金融深度融合具有重要意義。
?。ㄒ唬┯欣谥茖?shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略
黨的十八大明確提出“科技創(chuàng)新是提高社會生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐，必須擺在國家發(fā)展全局的核心位置。”強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持走中國特色自主創(chuàng)新道路、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略?？萍冀鹑谀転榭萍紕?chuàng)新提供資金支持，特別是成果轉(zhuǎn)化、企業(yè)增長、產(chǎn)業(yè)培育的規(guī)?；谫Y支持。通過創(chuàng)新財(cái)政科技投入方式，可以針對科技金融領(lǐng)域的薄弱環(huán)節(jié)和梗阻因素，彌補(bǔ)制約科技金融資源有效配置的短板，引導(dǎo)和帶動金融資源向科技創(chuàng)新聚集，產(chǎn)生科技與金融互相疊加的效益，最終促進(jìn)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，助推實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。
?。ǘ┯欣诖龠M(jìn)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新互動發(fā)展
科技金融可以在關(guān)鍵環(huán)節(jié)打通科技與金融融合的障礙，在科技與金融之間建立互動機(jī)制并使之高效運(yùn)轉(zhuǎn)，促進(jìn)二者雙向融合，互惠互利。從金融創(chuàng)新服務(wù)科技創(chuàng)新角度來看，金融創(chuàng)新可以為科技創(chuàng)新提供“輸血”功能，有利于整合科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)要素，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化，孵化、培育科技創(chuàng)新企業(yè)，提升創(chuàng)新活力與產(chǎn)業(yè)競爭力。從科技創(chuàng)新影響金融創(chuàng)新角度來看，科技創(chuàng)新可以為金融資本增值拓展新的空間，還可以為金融資本提供優(yōu)質(zhì)的投資對象，帶來穩(wěn)定的、豐厚的投資回報，引導(dǎo)金融的可持續(xù)發(fā)展。
（三）有利于彌補(bǔ)科技金融領(lǐng)域的“市場失靈”
科技型中小企業(yè)具有規(guī)模小、技術(shù)新、資產(chǎn)輕、信用低、風(fēng)險高等顯著特點(diǎn)，傳統(tǒng)的商業(yè)金融出于規(guī)避風(fēng)險等原因無法滿足科技型中小企業(yè)的資金需求，融資難、融資貴一直是困擾科技型中小企業(yè)發(fā)展、阻礙科技成果順利轉(zhuǎn)化的瓶頸。在科技金融領(lǐng)域引起這種“市場失靈”的原因通常包括信息不對稱、風(fēng)險超出私人資本承擔(dān)范圍、外部性等。由于科技創(chuàng)新具有公共產(chǎn)品屬性、高風(fēng)險性和戰(zhàn)略性特征，糾正和減輕市場失靈成為政府支持科技金融活動的切入點(diǎn)。通過財(cái)政資金的介入和引導(dǎo)，可以有效彌補(bǔ)市場失靈帶來的金融服務(wù)缺口，促進(jìn)科技型中小企業(yè)提高創(chuàng)新能力。
二、我市促進(jìn)科技金融發(fā)展的主要做法和成效
近年來，成都市緊緊圍繞國家、省、市創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略部署，針對我市科技型中小企業(yè)融資難融資貴問題，充分發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用，改革創(chuàng)新投入方式，引導(dǎo)社會資本積極參與自主創(chuàng)新，初步構(gòu)建了“債權(quán)融資+創(chuàng)業(yè)投資+上市融資”科技金融服務(wù)體系。
?。ㄒ唬┙⒖萍计髽I(yè)債權(quán)融資機(jī)制
出臺《成都市市級科技企業(yè)債權(quán)融資風(fēng)險補(bǔ)償資金池資金管理暫行辦法》，設(shè)立了市級科技企業(yè)債權(quán)融資風(fēng)險補(bǔ)償資金池，創(chuàng)新推出“科創(chuàng)貸”金融產(chǎn)品。通過政府資金幫助中小型科技企業(yè)增信，為輕資產(chǎn)的科技企業(yè)提供信用貸款、股權(quán)質(zhì)押貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，解決科技企業(yè)特別是科技型中小微企業(yè)融資問題。目前，市財(cái)政累計(jì)安排2.3億元的科技債權(quán)融資風(fēng)險補(bǔ)償資金，已出資2.15億元，聯(lián)合8個區(qū)（市）縣，與成都銀行、交通銀行、民生銀行等11家銀行合作，引導(dǎo)共建31.8億元債權(quán)融資風(fēng)險資金池，累計(jì)為240余家企業(yè)提供“科創(chuàng)貸”信用、質(zhì)押貸款6億元。
?。ǘ┙⑶嗄甏髮W(xué)生創(chuàng)業(yè)融資風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制
設(shè)立成都市青年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資風(fēng)險補(bǔ)償資金池資金，創(chuàng)新推出“創(chuàng)業(yè)貸”金融產(chǎn)品。通過銀行對青年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供貸款，大學(xué)生可以利用自身信用獲得貸款額度最高為50萬元，貸款期限最長不超過3年。財(cái)政對青年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款所產(chǎn)生的貸款利息給予50%的補(bǔ)助，支持青年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)，降低創(chuàng)業(yè)融資成本。目前，市級財(cái)政安排2000萬元，推出了規(guī)模資金1億元的“創(chuàng)業(yè)貸”產(chǎn)品，鼓勵青年大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資信用貸款。
?。ㄈ┙⒖萍计髽I(yè)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制
出臺《成都市科技創(chuàng)業(yè)天使投資引導(dǎo)資金管理暫行辦法》，設(shè)立科技創(chuàng)業(yè)天使投資引導(dǎo)資金。以引導(dǎo)性參股和跟進(jìn)投資的方式，用于聯(lián)合成都技術(shù)轉(zhuǎn)移集團(tuán)、社會力量共同組建天使投資基金和與社會天使投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資，引導(dǎo)社會資本支持我市創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。目前，市財(cái)政累計(jì)安排2.3億元的科技創(chuàng)業(yè)天使投資引導(dǎo)資金，引導(dǎo)資金出資1.2億元，聯(lián)合創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、高校院所、孵化載體等共同出資設(shè)立7支天使投資基金，基金規(guī)模達(dá)6.626億元。截止目前，投資企業(yè)16家，投資金額9750萬元，其中兩家企業(yè)在天使基金幫助下已成功在“新三板”掛牌。
（四）建立鼓勵企業(yè)上市融資機(jī)制
出臺《成都市科技金融資助管理辦法》，支持我市中小企業(yè)到全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）掛牌融資，對在新三板交易市場掛牌的企業(yè)給予50萬元掛牌補(bǔ)貼，拓寬企業(yè)融資渠道。目前已支持95家企業(yè)在新三板成功掛牌。
（五）進(jìn)一步完善科技金融服務(wù)體系
通過天使投資補(bǔ)助、債權(quán)融資補(bǔ)助、信用評級補(bǔ)助、擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)助、貸款利息補(bǔ)助、科技與專利保險補(bǔ)助等方式，積極支持天使投資人、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)以及貸款擔(dān)保機(jī)構(gòu)為高成長性的科技型企業(yè)提供融資服務(wù)。
1.天使投資補(bǔ)助。天使投資補(bǔ)助包括天使投資創(chuàng)業(yè)補(bǔ)助和天使投資者個人所得稅補(bǔ)貼。天使投資創(chuàng)業(yè)補(bǔ)助是對獲得天使投資的種子期、初創(chuàng)期企業(yè)補(bǔ)助，補(bǔ)助為企業(yè)所獲投資額的10%、最高100萬元的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助；天使投資者個人所得稅補(bǔ)貼是指天使投資人或風(fēng)險投資基金管理人對種子期、初創(chuàng)期企業(yè)投資額相對應(yīng)的個人收入所產(chǎn)生的個人所得稅給予的補(bǔ)貼支持。補(bǔ)貼額度為按其個人投資額相對應(yīng)的個人收入所產(chǎn)生的個人所得稅市級地方留存部分給予補(bǔ)貼。
2.信用評級補(bǔ)助。信用評級補(bǔ)助是指支持我市科技企業(yè)增強(qiáng)企業(yè)信用意識，推進(jìn)信用體系建設(shè)，對其參與信用評級給予的經(jīng)費(fèi)支持。補(bǔ)助額度：給予企業(yè)實(shí)際發(fā)生信用評級費(fèi)用的50%、每戶每年補(bǔ)助總額最高5萬元的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助。
3.擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)助。擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)助是指支持我市科技企業(yè)通過社會融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得信用融資、股權(quán)質(zhì)押融資、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款，對其發(fā)生的擔(dān)保費(fèi)用給予的經(jīng)費(fèi)支持。補(bǔ)助額度：給予企業(yè)實(shí)際發(fā)生擔(dān)保費(fèi)用50%、每戶每年補(bǔ)助總額最高20萬元的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助。
4.貸款利息補(bǔ)助。貸款利息補(bǔ)助是指為支持我市科技企業(yè)采取信用融資、股權(quán)質(zhì)押融資、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款方式獲得銀行貸款，對其發(fā)生的貸款利息給予的經(jīng)費(fèi)支持。補(bǔ)助額度：給予企業(yè)按同期人民銀行貸款基準(zhǔn)利率計(jì)算實(shí)際發(fā)生的利息額的30%、每戶每年補(bǔ)助總額最高50萬元的經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助。
5.科技與專利保險補(bǔ)助。支持我市科技型中小企業(yè)參加科技與專利保險，對參與科技與專利保險的企業(yè)，給予實(shí)際支出保費(fèi)的20%~60%、最高20萬元的保費(fèi)補(bǔ)助，降低企業(yè)的研發(fā)風(fēng)險。
三、我市科技金融發(fā)展中存在的不足
?。ㄒ唬┴?cái)政科技投入有待形成合力
我市每年財(cái)政在科技方面都投入了大量資金對重點(diǎn)科技研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)行全面支持，主要表現(xiàn)為各類專項(xiàng)資金和貼息貸款，但這些資金分別由不同的部門制定分配政策，經(jīng)費(fèi)投入條塊分割，影響了財(cái)政資金的使用效率。負(fù)責(zé)科技投入的部門各自有不同的投入重點(diǎn)，造成了資金分散與投入強(qiáng)度不足，沒有形成重大資金推動重大科技項(xiàng)目的局面。
?。ǘ┱咝越鹑跈C(jī)構(gòu)仍然缺乏
成都設(shè)立了專門為科技型企業(yè)提供金融服務(wù)的成都銀行科技支行、建行成都科技支行等金融機(jī)構(gòu)，但是這種科技銀行模式?jīng)]有更廣的延伸至其他股份制商業(yè)銀行，科技銀行的合作范圍也受到一定限制。很多國家包括發(fā)達(dá)國家都建立了政策性金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)進(jìn)行扶持，通過政策性貸款、政策性擔(dān)保、政策性保險、政策性基金投資等形式形成政策性金融體系。從成都實(shí)際情況看，支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的政策性金融機(jī)構(gòu)體系并不健全，缺乏服務(wù)科技型中小企業(yè)的區(qū)域性政策性金融機(jī)構(gòu)，僅有一些政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和政策性產(chǎn)業(yè)基金作用非常有限，不能解決科技型中小企業(yè)面臨的融資難問題。
?。ㄈ┛萍冀鹑诎l(fā)展的支撐條件不足
科技金融發(fā)展需要有完善的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和市場體系提供支撐，雖然我市成立了“科創(chuàng)通”科技金融服務(wù)平臺，但知識產(chǎn)權(quán)分析認(rèn)定、評估交易、保護(hù)維權(quán)、投融資等服務(wù)體系仍不健全，綜合性企業(yè)征信服務(wù)體系尚未完全建立，科技成果定價、評估、轉(zhuǎn)移、交易的市場體系和服務(wù)于科技企業(yè)的專業(yè)化的中介機(jī)構(gòu)尚不完善，有待形成和健全支撐科技金融系統(tǒng)發(fā)展的基礎(chǔ)條件。
?。ㄋ模┛萍纪度谫Y體系需要進(jìn)一步健全
科技型企業(yè)的成長需要不同類型的金融產(chǎn)品加以支持，因此需要建立多層次的科技金融服務(wù)體系。目前成都已經(jīng)初步形成了“債權(quán)融資+創(chuàng)業(yè)投資+上市融資”科技金融服務(wù)體系，但是，除了債權(quán)融資相對成熟取得了較好的市場反響外，天使投資的效果離預(yù)期還有一定差距，科技擔(dān)保、科技保險、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、專利質(zhì)押等金融服務(wù)功能尚處于探索階段。因此，需要在不斷探索和試點(diǎn)過程中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提升和完善科技金融服務(wù)能力，健全多層次的投融資體系。
四、加快促進(jìn)科技金融深度融合的對策建議
?。ㄒ唬┛傮w方向
1.支持科技金融的核心是體制機(jī)制創(chuàng)新，而非單純增加財(cái)政投入總量。尤其是通過政策和制度創(chuàng)新，幫助建立金融支持科技型中小企業(yè)發(fā)展的體制機(jī)制，是推動金融資源向科技傾斜、促進(jìn)政府與市場的合作、加快科技金融深度融合的有力保障。
2.支持科技金融的關(guān)鍵是創(chuàng)新財(cái)政科技投入方式。從科技金融發(fā)展的實(shí)踐看，創(chuàng)新財(cái)政科技投入方式在科技金融服務(wù)體系中處于先導(dǎo)地位，從大方向來說，改善投入結(jié)構(gòu)、優(yōu)化投入方式、加強(qiáng)績效評價和改革稅收制度的方式應(yīng)該逐步取代增加投入總量。通過發(fā)揮財(cái)政政策的引領(lǐng)和杠桿作用，變直接投入為間接投入，不斷培育和完善市場機(jī)制，有利于促進(jìn)科技資源和金融資源在更廣泛的范圍內(nèi)緊密結(jié)合。
3.支持科技金融的重點(diǎn)是科技創(chuàng)新階段和科技成果轉(zhuǎn)化（產(chǎn)業(yè)化）階段?？萍夹椭行∑髽I(yè)發(fā)展有兩個關(guān)鍵階段，一是科技創(chuàng)新（項(xiàng)目研發(fā)）階段，二是創(chuàng)新產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)階段。兩個階段對科技企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要，科技創(chuàng)新是基礎(chǔ)，決定企業(yè)在技術(shù)層面能否生存下來；產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)階段是關(guān)鍵，決定企業(yè)在經(jīng)濟(jì)層面是否可以繼續(xù)發(fā)展。從科技項(xiàng)目的一般發(fā)展規(guī)律看，這兩個階段都需要大量的資金，而金融機(jī)構(gòu)在這兩個階段都很難給予企業(yè)支持。因此，促進(jìn)科技金融發(fā)展的重點(diǎn)就是要支持和保障科技金融能夠改善科技型企業(yè)的融資條件和促進(jìn)科技成果的產(chǎn)業(yè)化。
（二）促進(jìn)科技金融深度融合的對策建議
總體來看，促進(jìn)科技金融深度融合是多種支持方式和支持渠道的組合搭配，只有各種方式和渠道共同發(fā)揮作用，才能實(shí)現(xiàn)良好的政策效應(yīng)。具體來說，建議從金融機(jī)構(gòu)、金融服務(wù)和金融創(chuàng)新三個方面構(gòu)建科技金融的支持體系。
1.大力支持提供科技金融服務(wù)的組織機(jī)構(gòu)
?。?）支持成立區(qū)域政策性科技銀行。以財(cái)政資金引導(dǎo)，聯(lián)合商業(yè)銀行、風(fēng)投機(jī)構(gòu)、證券公司、擔(dān)保公司等其他金融機(jī)構(gòu)，成立區(qū)域性的政策性科技銀行?？萍笺y行能夠設(shè)計(jì)更加滿足科技型中小企業(yè)需求的金融產(chǎn)品，在信貸審查、發(fā)放中有更大的權(quán)限，能夠更加靈活高效地為科技型中小企業(yè)服務(wù)。一是直接為商業(yè)銀行不愿意提供服務(wù)的科技型中小企業(yè)和創(chuàng)新項(xiàng)目提供低息貸款、甚至無息貸款；二是支持科技金融服務(wù)體系建設(shè)的項(xiàng)目，如科技型中小企業(yè)征信系統(tǒng)、知識產(chǎn)權(quán)評估系統(tǒng)等區(qū)域性公益性較強(qiáng)的項(xiàng)目；三是支持更好實(shí)現(xiàn)國家和地方創(chuàng)新戰(zhàn)略的科技項(xiàng)目。
?。?）以政策性金融推動科技擔(dān)保和保險體系建設(shè)。一是加大對擔(dān)保公司的政策扶持力度，通過獎勵、稅收優(yōu)惠、宣傳推介等方式，引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與中小企業(yè)集合債、集合票據(jù)等債務(wù)融資，由擔(dān)保公司為企業(yè)進(jìn)行信用增級，擔(dān)保費(fèi)用由政府給予一定比例的補(bǔ)貼。鼓勵擔(dān)保機(jī)構(gòu)以存貨、知識產(chǎn)權(quán)、各類經(jīng)營權(quán)等作為擔(dān)保物，拓寬擔(dān)保品范圍和反擔(dān)保方式，加大與投資公司、融資租賃公司、保險公司的合作，探索新的融資方式。二是通過政策引導(dǎo)符合條件的保險公司設(shè)立科技保險專營機(jī)構(gòu)或部門，加快創(chuàng)新科技保險產(chǎn)品，提高科技保險服務(wù)質(zhì)量，大力發(fā)展對科技型中小企業(yè)的小額貸款信用保證保險，完善保險風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制。
?。?）鼓勵風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)投資科技企業(yè)。加大對科技風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的支持力度，通過利差補(bǔ)貼、特殊費(fèi)用補(bǔ)貼、業(yè)務(wù)貼息等方式對參與科技企業(yè)投資的商業(yè)銀行、創(chuàng)業(yè)投資公司、天使投資基金、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)等按照其開展科技金融相關(guān)業(yè)務(wù)的年度規(guī)模給予合理的補(bǔ)助，同時還可以給予適當(dāng)?shù)莫剟?。鼓勵和引?dǎo)各類創(chuàng)投機(jī)構(gòu)利用成都的科教資源，投資高校和科研院所的產(chǎn)學(xué)研平臺，對高?；蜓芯繖C(jī)構(gòu)的教師、學(xué)生、研究人員具有一定產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化價值的科研項(xiàng)目給予小額風(fēng)險投資，讓科技創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)從萌芽狀態(tài)就得到資金扶持，真正實(shí)現(xiàn)科教優(yōu)勢與金融優(yōu)勢的有效結(jié)合。
2.建立健全多層次科技金融服務(wù)平臺
?。?）建立健全知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)平臺。引導(dǎo)建立集知識產(chǎn)權(quán)評估、融資擔(dān)保、債權(quán)投資、股權(quán)投資以及知識產(chǎn)權(quán)交易于一體的知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)體系。鼓勵和支持金融機(jī)構(gòu)廣泛開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化、專利保險等新型金融產(chǎn)品和服務(wù)。完善知識產(chǎn)權(quán)估值、質(zhì)押、流轉(zhuǎn)體系，引導(dǎo)銀行與投資機(jī)構(gòu)開展投貸聯(lián)動，積極探索專利許可收益權(quán)質(zhì)押融資等新模式。引導(dǎo)知識產(chǎn)權(quán)評估、交易、擔(dān)保、拍賣、代理、法律及信息服務(wù)等機(jī)構(gòu)進(jìn)入知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)市場，加快形成多方參與的知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)體系。
?。?）推動建設(shè)科技企業(yè)征信服務(wù)平臺。信息不對稱是導(dǎo)致金融市場出現(xiàn)低效率的重要原因之一，征信體系建設(shè)是解決信息不對稱問題的主要方法。應(yīng)對區(qū)域性的科技企業(yè)征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)庫建設(shè)運(yùn)營維護(hù)以及相關(guān)人員培訓(xùn)和業(yè)務(wù)開展提供資金支持，并聯(lián)合其他部門（銀行、工商、稅務(wù)等）實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)信息跨部門、跨區(qū)域信息共享機(jī)制，使金融機(jī)構(gòu)能夠更高效地為科技型中小企業(yè)提供服務(wù)。
（3）培育和發(fā)展地方性股權(quán)交易平臺。對于科技型中小企業(yè)來說，全國性的股權(quán)交易市場門檻較高，容納企業(yè)數(shù)量有限，因此，可以利用成都（川藏）股權(quán)交易中心發(fā)展區(qū)域性科技型企業(yè)的場外交易市場，解決非上市中小企業(yè)直接融資問題。
?。?）培育科技金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。培育和發(fā)展科技金融中介服務(wù)市場體系是提升科技金融市場運(yùn)作效率、增強(qiáng)透明度、法制化和規(guī)范化的重要基礎(chǔ)。通過政府采購的方式，選擇部分優(yōu)質(zhì)的科技金融中介機(jī)構(gòu)，為科技型中小企業(yè)提供包括企業(yè)診斷、企業(yè)策劃、技術(shù)評估、技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易、財(cái)務(wù)規(guī)劃、融資咨詢等綜合性服務(wù)，大力培育中介市場主體。
3.鼓勵科技型中小企業(yè)的財(cái)政金融服務(wù)創(chuàng)新
（1）優(yōu)化財(cái)政科技投入方式。積極探索和創(chuàng)新財(cái)政科技投入方式和管理機(jī)制，推動財(cái)政性金融扶持資金向社會化、市場化和杠桿化轉(zhuǎn)型。對財(cái)政投入科技的各類資金進(jìn)行全面整合，逐步提高后補(bǔ)助和間接投入的比重，減少直接資助和無償資助。通過科技貸款風(fēng)險補(bǔ)償、貸款貼息、科技保險補(bǔ)貼、知識產(chǎn)權(quán)評估費(fèi)補(bǔ)貼以及政策性銀行專項(xiàng)科技貸款等方式，調(diào)動各類金融機(jī)構(gòu)支持科技企業(yè)的積極性，實(shí)現(xiàn)財(cái)政與金融手段的有效聯(lián)動。進(jìn)一步完善和充實(shí)多層次債權(quán)、股權(quán)和上市融資相關(guān)政策體系，完善并加大優(yōu)惠力度吸引金融總部經(jīng)濟(jì)、股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)、第三方金融服務(wù)業(yè)和地方準(zhǔn)金融業(yè)加快聚集并形成規(guī)模。
?。?）優(yōu)化貸款貼息政策。探索開展根據(jù)研發(fā)項(xiàng)目投入時間和進(jìn)度給予一定周期的貸款貼息，幫助企業(yè)做好資金運(yùn)籌。完善現(xiàn)有對科技型中小企業(yè)的貸款貼息政策，根據(jù)貸款規(guī)模給予不同比率的貼息。
?。?）擴(kuò)大財(cái)政引導(dǎo)基金規(guī)模。聯(lián)合更多的區(qū)（市）縣政府、高校院所、領(lǐng)軍企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、銀行等力量，進(jìn)一步做大天使投資引導(dǎo)基金規(guī)模，充分發(fā)揮引導(dǎo)基金的“杠桿效應(yīng)”和“引導(dǎo)效應(yīng)”，促進(jìn)引導(dǎo)基金的市場化轉(zhuǎn)型。
（4）鼓勵科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新。對金融機(jī)構(gòu)綜合運(yùn)用財(cái)政補(bǔ)貼、獎勵等方式，推動銀行與創(chuàng)業(yè)投資、擔(dān)保、保險、證券、融資租賃等機(jī)構(gòu)合作，開發(fā)和推廣一系列科技金融產(chǎn)品并形成業(yè)務(wù)鏈條，重點(diǎn)包括信用貸款、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等創(chuàng)新性產(chǎn)品，投貸聯(lián)動、貸?；?、融資融物等組合性產(chǎn)品，集合債券、集合票據(jù)等集合類產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈融資、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算等新興類產(chǎn)品。
（三）需要進(jìn)一步思考的幾個問題
一是風(fēng)險問題。盡管科技創(chuàng)新對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有巨大的推動作用，但科技創(chuàng)新過程中面臨著很多不確定因素，很可能導(dǎo)致科研項(xiàng)目乃至整個投資項(xiàng)目失敗。在這種條件下，金融系統(tǒng)對科技創(chuàng)新的支持就會面臨很大程度的不確定性風(fēng)險，因此必須加強(qiáng)對科技金融的風(fēng)險管理。通過構(gòu)建地方政府、主管部門、金融部門之間更加合理的協(xié)調(diào)配合和監(jiān)管機(jī)制，完善多層次的科技金融保險和擔(dān)保體系，綜合運(yùn)用股權(quán)投資、銀行信貸、信貸擔(dān)保、科技保險等金融工具形成產(chǎn)品組合，改變風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)，控制科技金融風(fēng)險。
二是適度問題。財(cái)政支持科技金融發(fā)展的主要原因是市場失靈，但是，在市場失靈的領(lǐng)域或環(huán)節(jié)，并不意味著政府干預(yù)或介入支持就必然有效。因此政府在發(fā)揮引導(dǎo)作用的過程中必須把握“度”的問題，政府的支持政策和措施需要精心設(shè)計(jì)，以市場規(guī)律和市場機(jī)制為基礎(chǔ)，充分發(fā)揮市場的決定性作用，通過政府支持與市場機(jī)制的合力作用實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。
三是退出問題。政府通過建立引導(dǎo)基金，帶動社會資金對科技型中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，解決中小企業(yè)融資難題。但受限于目前資本市場容量以及基金操作者的利益訴求，目前我國大部分引導(dǎo)基金沒有建立起完善的退出機(jī)制。政府引導(dǎo)基金要發(fā)揮最大效益，應(yīng)強(qiáng)化投資的存續(xù)期限和強(qiáng)制清算制度，同時輔之以多層次資本市場建設(shè)，探索擴(kuò)大場外市場交易，拓寬引導(dǎo)基金退出的市場渠道。
四是效益問題。引導(dǎo)基金作為公共財(cái)政支出，應(yīng)對其綜合效益進(jìn)行全面考量。一方面要考核引導(dǎo)基金的設(shè)立與運(yùn)行是否符合政策目標(biāo)，包括財(cái)政資金的杠桿作用和對種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的扶持作用，應(yīng)將引導(dǎo)基金的杠桿效應(yīng)和政策效應(yīng)作為評價效益性的基本指標(biāo)；除此之外，引導(dǎo)基金績效評價還可以包括創(chuàng)新效益、社會效益和經(jīng)濟(jì)效益等，全面體現(xiàn)引導(dǎo)基金的效益性。
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