□ 文 菜鳥
值此2018年到來之際，撰寫本文，給大家分享一下個人理財方面的總結(jié)，與大家一起以更務(wù)實的態(tài)度迎接2018年。
固收行業(yè)風險凸顯 部分產(chǎn)品已出現(xiàn)實質(zhì)性逾期
曾幾何時，信托資管是投資人最為親睞的固定收益產(chǎn)品，很多產(chǎn)品一出合同即被秒殺，甚至還出現(xiàn)合同未到款項先打的搶占額度行為。信托資管的銷售渠道也已經(jīng)以有銀行等金融機構(gòu)的正常代銷和理財經(jīng)理私下飛單為主的模式，轉(zhuǎn)變?yōu)榈谌截敻还芾砉局变N為主。越來越多的高凈值客戶被陸金所、諾亞、巨派、中植系(恒天、新湖、大唐、高晟)等財富管理公司所營銷，拋棄了傳統(tǒng)的如銀行和券商等理財渠道。
然而2017年以來，市場上陸續(xù)爆出的信托資管逾期事件，讓投資人的神經(jīng)越來越緊張。現(xiàn)在的信托資管是否依舊可以依賴?通過銀行和通過第三方來認購有什么差別?這的確是一個問題。
2月，中泰信托于2014年成立的為期12-24個月的天地緣信托貸款集合資金信托計劃宣告逾期，相關(guān)抵押物處置流拍。
6月，國民信托投資人再次來到國民信托總部，等到的答復是：只有兩條途徑可以選擇，等待國民信托經(jīng)營狀況轉(zhuǎn)好，或者直接起訴國民信托。受累于渤海鋼鐵債務(wù)事件，國民信托旗下四款與渤鋼相關(guān)的產(chǎn)品陸續(xù)出現(xiàn)違約，合計規(guī)模約9.5億元。
同是6月，媒體披露，長安信托于2013年通過光大銀行代銷發(fā)行的“長安信托煤炭資源產(chǎn)業(yè)投資基金3號集合資金信托計劃”逾期事件一直未予解決。該信托產(chǎn)品由光大銀行代銷，客戶群體全部為光大銀行的VIP客戶，起售門檻300萬元。69名投資者在西安法院、陜西高院聯(lián)名起訴長安信托。目前，該訴訟程序還在進行中。
10月，上市公司億陽信通發(fā)布公告，部分銀行賬戶資金被凍結(jié)?？毓晒蓶|億陽集團產(chǎn)品兌付違約、債券交叉違約等風險事件接連發(fā)生。目前包括國民信托、中江信托等公司等通過通道類、集合類信托等形式參與過對億陽集團的融資。12月26日晚間，ST信通發(fā)布公告稱，公司控股股東億陽集團持有的約2.08億股公司股份遭司法輪候凍結(jié)。
11月，杭汽輪集團起訴渤海信托未能到期兌付其在寧波偉彤的優(yōu)先級出資項目本金及收益近2.74億元。
同是11月，和合資管發(fā)布延期兌付公告，稱由于融資方回款安排不及時，“和合資管—安盈保 1 號天業(yè)股份資產(chǎn)管理計劃”第二期以及第三期需延期兌付。該資管計劃投向360概念股天業(yè)股份。
還是11月，迪馬股份發(fā)布公告，披露了控股股東東銀控股價值4億元的貸款有部分逾期未還，隨后陸續(xù)公告公司股份遭司法輪候凍結(jié)。與東銀集團相關(guān)的產(chǎn)品有華澳信托-臻鑫72號東銀集團集合資金信托計劃、中鐵信托優(yōu)債1619期東銀集團應收債權(quán)轉(zhuǎn)讓項目集合資金信托計劃和中鐵信托-優(yōu)債1502期東銀集團應收債權(quán)轉(zhuǎn)讓項目集合資金信托計劃等。資金用途均為受讓東銀集團持有的債權(quán)，到期由東銀控股溢價回購。
12月，陸金所代銷資管(大同證券，中海信托，龍力生物)逾期事件爆發(fā)。
12月26日，聯(lián)儲證券發(fā)布公告，聯(lián)儲證券中弘新奇一號出現(xiàn)實質(zhì)違約。
P2P監(jiān)管驅(qū)嚴 跑路依舊不少
繼2016年8月24日銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》后，2017年監(jiān)管政策密集下發(fā)，多份實質(zhì)性監(jiān)管政策落地。2017年12月，P2P網(wǎng)貸風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室向各地P2P網(wǎng)絡(luò)借貸整治聯(lián)合工作辦公室下發(fā)了《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》(網(wǎng)貸整治函[57號]文)，對網(wǎng)貸備案時間線、流程和其他事項作出具體要求。毫無疑問，P2P牌照化的時間表一步步在拉近，徹底告別了過去幾年野蠻發(fā)展無人監(jiān)管的態(tài)勢。
合規(guī)程度提高，大量P2P網(wǎng)貸平臺出局。前兩年爆出的E租寶、泛亞、大大、中晉等超大型平臺仍處于司法訴訟的過程中，投資人仍在苦苦等待最終的處置結(jié)果，但這絲毫不影響2017年層出不窮、應接不暇的平臺跑路。截至2017年12月31日，零壹數(shù)據(jù)統(tǒng)計的問題平臺(不含轉(zhuǎn)型)共有 3 902家，占平臺總量的比例高達70.9%，其中，公告停業(yè)以及隱性停運(連續(xù)兩個月不發(fā)布借款項目)的平臺至少有1 342家。
影響最大的事件，莫過于年末爆出的“錢寶網(wǎng)”實際控制人自首，平臺停止運營。這個注冊會員2億人、交易流水超500億元的龐然大物轟然倒下。有人說，錢寶網(wǎng)就是龐氏騙局。但張小雷居然把這個龐氏騙局運行了6年之久，最后投案自首才東窗事發(fā)，被繩之以法。我們不禁要問，這么多年，監(jiān)管去哪兒了?
除了錢寶網(wǎng)以外，本年度P2P爆發(fā)的重大事件是美股上市公司SPI旗下綠能寶逾期提現(xiàn)事件。4月17日，綠能寶發(fā)布公告稱，因光伏補貼延遲等原因，致使投資人出現(xiàn)提現(xiàn)逾期。逾期項目融資總額4.30億元，涉及線上投資人5 746人。此后，綠能寶共對31人完成兌付，涉及金額68.8萬元。截至5月28日，綠能寶兌付中斷，首家上市公司全資平臺徹底癱瘓。
A股市場二八分化，賺了指數(shù)沒賺錢
回顧2017年的投資生涯，更多朋友可能成績不太理想。畢竟2017年的市場，大部分時間屬于弱勢震蕩格局。雖然白馬股、大盤藍籌股異軍突起，但是更多的中小盤股、次新股卻是“跌跌不休”。這種景象，用“冰火兩重天”來形容最貼切!
A股2017年12月29日宣告收官，上證尾盤報收3 307.17點，較2016年12月30日尾盤報收3 103.64點，高出203.53點，累計漲幅6.6%。2017年12月29日，上證成交量為1 703.6億元，較2016年12月30日的1 517.3億元，增量186.3億元。2017年的上證，屬于增量上漲。深成指年漲8.48%，上證50大漲25.08%，創(chuàng)業(yè)板跌10.67%。
然而，很多投資者的股票賬戶卻仍然出現(xiàn)負增長。今年A股共有1 125只股票上漲，卻有 2 332只股票下跌。如果去除438家IPO新上市連續(xù)漲停的公司，今年真正上漲的公司可能不到800家。兩市的中位數(shù)下跌16.73%，去除次新股后的3 030只股票，中位數(shù)下跌20.69%，其中1 558只股票跌幅超過20%。 總之，2017年追隨漂亮的上證50的朋友們，無論是何時上船的 ，結(jié)果都不會太差。即使是貴州茅臺700元買入，也有了正收益。而那些死抱中小創(chuàng)的股民們，繼續(xù)采用過去幾年的炒股邏輯，2017年注定是悲傷的一年。
私募排名大換血，冠軍依舊流水席
每年的私募榜單大戰(zhàn)尤其激烈，2017年繼續(xù)延續(xù)往年私募冠軍每年易主的慣例，私募業(yè)績排行榜上依然是幾家歡喜幾家愁。
其中，去年部分私募業(yè)績佼佼者，今年以來表現(xiàn)黯淡;而今年的收益冠軍(方元天成管理的方圓壹號)，業(yè)績好得驚人，簡直令人瞠目結(jié)舌(漲幅近300%)。經(jīng)查閱，方元天成是2015年在深圳注冊，注冊資本僅1 000萬元，旗下只管理了四只基金，管理團隊顯示僅為一人(郭飛武先生)
2016年的業(yè)績“先鋒們”今年有著截然不同的命運，有的依舊憑借自身實力爭奪冠軍寶座，有的卻是曇花一現(xiàn)，從去年的巔峰跌至谷底，甚至跌破止損線。
2016年開年，藍海韜略旗下的“藍海一號”以年度180.92%的高收益，榮登股票策略業(yè)績冠軍的寶座，且遙遙領(lǐng)先于其他私募產(chǎn)品。然而今年，“藍海一號”遭遇滑鐵盧，基金經(jīng)理蘇思通此前看好的軍工股表現(xiàn)差強人意。截至12月8日，“藍海一號”今年以來虧損逾30%，遠低于同期滬深300的22.49%漲幅，也低于同類產(chǎn)品8.5%的漲幅。
翻看過去幾年私募冠軍的業(yè)績軌跡可以發(fā)現(xiàn)，沒有一只基金能夠蟬聯(lián)冠軍，第二年再次出現(xiàn)在私募排名前十的亦是鳳毛麟角。不知道今年的私募冠軍方元天成明年的命運如何?
新三板 血流成河
中科招商退市，僅僅是過去幾年新三板泡沫破滅的一個案例而已。上私募排排網(wǎng)，搜“新三板基金”，將近有1 000只私募基金參與了新三板投資，其中好多基金都跌得慘不忍睹。實際上，市場上遠遠不止1 000只基金參與新三板。 截至目前共有8 349只投資范圍涉及新三板的基金產(chǎn)品。
曾經(jīng)的造夢板光環(huán)漸失，如今的新三板寥落冷清，這當然也直接影響著當年積極創(chuàng)新“搶灘”這一市場的信托公司。隨著一批新三板信托產(chǎn)品漸次到期，包括長安信托、大業(yè)信托及中建投信托等在內(nèi)的多家公司均出現(xiàn)新三板信托產(chǎn)品延期兌付的情況。想當年是員工搶著認購，而如今卻是這份田地，只能說現(xiàn)實太“骨感”。
比特幣交易雖被暫停 價格卻開掛暴漲
“窮人最大的悲哀不是沒錢，而是沒遠見。缺錢只是表象，短視才是根源。”這是虛擬幣圈人士流行的雞湯。時間回到2017年年初，假如上天能給我一次機會，我估計還是不會買比特幣……
2017年，更應該稱為“比特幣年”，泡沫經(jīng)濟、違法犯罪、投機洗錢，這些單拎一個出來就足令金融學家搔破頭皮的難題，放在一塊兒，成了比特幣2017年及之后的待解難題。
9月4日，央行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風險公告》，正式將ICO界定為“未經(jīng)批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動”，遂被全面取締。城門失火，殃及池魚，比特幣等虛擬貨幣交易所交易也被叫停，中國市場的“虛擬幣圈”陷入冰點期。
然后出乎所有人的意料，在下跌兩周后，9月下旬，比特幣開啟了瘋狂模式，一路上漲，最高至2萬美元。筆者詢問了很多炒幣的朋友，比特幣價格漲到多少才是盡頭?他們說，天空才是盡頭。
比特幣從年初的1 000美元到逼近20 000美元，再到年末腰斬橫盤至14 000美元，全年漲幅達14倍。從整年收益上來看，可以說無出其右。
總的來說，2017年除了比特幣瘋狂的猛漲(但實際上跟絕大多數(shù)人并無關(guān)聯(lián))，個人理財?shù)谋姸囝I(lǐng)域并沒有太多亮點。尤其是臨近年末時，陸金所代銷資管的逾期令廣大投資人大跌眼鏡，原本以為非常安全的投資，到頭來卻爆出了逾期的冷門。
