對金融的認(rèn)識由一門學(xué)科、一個職業(yè)、一種工具到一種思維，但對于一個非金融專業(yè)人士來說，始終沒有明白金融的本質(zhì)。聆聽了廈門大學(xué)陳蓉教授用兩天時間對金融衍生品的解釋以及結(jié)尾對“金融市場和金融工具”的點題總結(jié)后，似乎對金融一知半解。
陳蓉教授解釋金融產(chǎn)品有三類：第一類是貨幣，貨幣作為一般等價物促進了物物交換，有貨幣才能多物種交換，有多物種交換才能促進分工，有分工才能提高生產(chǎn)效率，才能增加社會財富。以此說明貨幣的出現(xiàn)使生產(chǎn)效率提升，也說明金融在人類社會早期已經(jīng)產(chǎn)生并非現(xiàn)代社會的產(chǎn)物；第二類是股票、債券和存貸款。股票、債券和存貸款促進了貨幣的交換，通過這些金融工具將貨幣從不需要的人手中轉(zhuǎn)移到需要的人手中，從而通過資金資源的有效配置提高全要素生產(chǎn)率，所以我國第一戰(zhàn)略應(yīng)該是提高資金資源配置效率的戰(zhàn)略，使股票和債券價格合理化，通過合理的價格調(diào)節(jié)資金資源的有效配置；第三類是金融衍生品。之前理解金融衍生品本身就是高風(fēng)險產(chǎn)品，然而陳蓉教授解釋說金融衍生品促進了風(fēng)險的交換，如果用衍生品做風(fēng)險管理風(fēng)險會下降，如果用衍生品進行套利，和風(fēng)險沒有關(guān)系，只能獲取到無風(fēng)險收益，如果用衍生品進行投機，實質(zhì)是在放大風(fēng)險，所以關(guān)鍵是看如何使用金融衍生品。如目前我國提出既要加大對中小微企業(yè)貸款額度，又要求商業(yè)銀行規(guī)避其高風(fēng)險的政策，中小微企業(yè)如何通過應(yīng)用金融衍生品既能獲得貸款，又減少商業(yè)銀行的風(fēng)險呢？中小微企業(yè)可以將存貨與期貨關(guān)聯(lián)，在買進（或賣出）原材料（或產(chǎn)品）時，在期貨交易所賣出（或買進）產(chǎn)品（或原材料）的同等數(shù)量的期貨合約作為保值，通過套期保值來減少自身面臨的由于市場變化而產(chǎn)生的風(fēng)險。
最后兩天由廈門大學(xué)陳蓉教授給我們講授，講授的內(nèi)容包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換。她的講課娓娓道來，讓人如沐春風(fēng)，難點問題各個擊破，特別是困擾我多年的保證金、融斷機制等問題，通過課堂學(xué)習(xí)迎刃而解。陳蓉教授以美國次貸危機如何波及全球開題，美國次貸危機主要是金融機構(gòu)將房貸資產(chǎn)證券化，而世界各國的金融機構(gòu)買了美國大量的債券，為了獲取收益，但是美國一些銀行將貸款投向不符合條件的“三無人員”，最終導(dǎo)致房貸不能償還，房價下跌，“有毒資產(chǎn)”波及全球，特別是導(dǎo)致北歐冰島銀行的破產(chǎn)，差點導(dǎo)致國家的“破產(chǎn)”。然后陳蓉教授重點介紹三種金融衍生品。第一講解了遠(yuǎn)期的概念，就是在非正式場合簽訂的合同，只要是未來執(zhí)行的便是遠(yuǎn)期，她用日常生活中“打賭”這一通俗易懂的例子進行講解，使大家非常容易接受。接著介紹期貨當(dāng)中的開倉、平倉、交割的概念，她用賭博(英語casino，這是閩南語的諧音，原來是東南亞勞工在美國白天修鐵路，晚上娛樂賭博，大家喊叫“開始了”的意思）的概念來解釋期貨，但強調(diào)期貨與賭博本質(zhì)意義的不同，賭博——賭博是參與便有風(fēng)險，不參與便不存在風(fēng)險的一種行為，而期貨與之本質(zhì)不同之處在于，期貨是一種金融產(chǎn)品，這種產(chǎn)品無論是否參與，風(fēng)險都是客觀存在的，這是美國芝加哥農(nóng)民為了規(guī)避風(fēng)險發(fā)明的，美國特有的期貨是天氣氣溫。由此可見，美國的農(nóng)業(yè)和金融市場密切相關(guān)，通過氣溫的套期保值業(yè)務(wù)將風(fēng)險分散出去，從而促進了農(nóng)業(yè)的發(fā)展。最后她為我們講了期權(quán)（包含權(quán)證），包括看漲期權(quán)、看跌期權(quán)的發(fā)行方和購買方是如何進行操作對沖風(fēng)險，主要是通過時間、概率進行管理風(fēng)險，一些企業(yè)如何運用期權(quán)進行風(fēng)險管理，從而使企業(yè)將風(fēng)險進行規(guī)避，企業(yè)價值提升。還有就是套期保值（套利、投機、套期保值）三種情形是如何運作的，而且通過實例的方式進行講解，讓學(xué)員易于接受。
廈門大學(xué)陳蓉教授為我們上了一堂生動的金融衍生品課程。在以往的認(rèn)識中，衍生品是一種高風(fēng)險的業(yè)務(wù)，是國際投行盤剝國人利益的一種工具。陳蓉教授的課程徹底巔覆了我的觀念，衍生產(chǎn)品并沒有錯，錯的是人性的貪婪與欲望。金融衍生品不是投機者，更不是社會的寄生蟲，而是我們用來解決常見問題、提升總體幸福的最強大的工具。
衍生產(chǎn)品是建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格變動的派生金融產(chǎn)品，它本身價值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)的價值。衍生產(chǎn)品主要有三種形式：遠(yuǎn)期（期貨）、互換、期權(quán)。金融衍生產(chǎn)品的作用有規(guī)避風(fēng)險，價格發(fā)現(xiàn)的功能，它是對沖資產(chǎn)風(fēng)險的好方法。但是，任何事情有好的一面也有壞的一面，風(fēng)險規(guī)避了一定是有人去承擔(dān)了，衍生產(chǎn)品的高杠桿性就是將巨大的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了愿意承擔(dān)的人手中。市場中有三類交易者：套期保值、投機者以及套利者。套期保值者采用衍生產(chǎn)品合約來減少自身面臨的由于市場變化而產(chǎn)生的風(fēng)險。投機者利用這些產(chǎn)品對今后市場變量的走向下賭注。套利者采用兩個或更多相互抵消的交易來鎖定盈利。這三類交易者共同維護了金融產(chǎn)品市場上述功能的發(fā)揮。
聽了陳蓉教授的授課，使我認(rèn)識到，在中國，金融衍生品市場還是個孩子，雖然還需要很長時間來發(fā)展成熟，但孩子本身不帶來風(fēng)險，負(fù)責(zé)執(zhí)行規(guī)則以及維護市場安全的機構(gòu)不可或缺。我國的金融市場需要引入更多的金融工具，隨著中國資本市場上可選的金融工具需不斷壯大，中國在金融能力方面會和世界同步。
