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 甲集團(tuán)為國有大型鋼鐵企業(yè)，近年來，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩，國際鐵礦石價(jià)格居高不下，產(chǎn)品市場價(jià)格不斷下跌，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)下滑。
( 1)為充分利用期貨市場管理產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，甲集團(tuán)決定開展套期保值業(yè)務(wù)，由總經(jīng)理主持專題辦公會(huì)議并進(jìn)行部署，有關(guān)決議如下：
① 開展套期保值業(yè)務(wù)應(yīng)以效益最大化為目標(biāo)。為應(yīng)對(duì)當(dāng)前螺紋鋼市場價(jià)格不斷下跌的不利形勢(shì)，要求有關(guān)部門準(zhǔn)確研判宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，科學(xué)把握期貨市場行情，利用期貨市場開展套期保值業(yè)務(wù)，務(wù)求經(jīng)濟(jì)效益最大化。
② 集團(tuán)總會(huì)計(jì)師全權(quán)負(fù)責(zé)套期保值業(yè)務(wù)。鑒于集團(tuán)總會(huì)計(jì)師負(fù)責(zé)會(huì)計(jì)核算、財(cái)務(wù)管理等相關(guān)工作，為減少協(xié)調(diào)工作量、提高工作效率，授權(quán)集團(tuán)總會(huì)計(jì)師全權(quán)負(fù)責(zé)套期保值的決策及組織實(shí)施。
③ 集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)加快制度建設(shè)。套期保值業(yè)務(wù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)較大，應(yīng)當(dāng)建立健全涉及前臺(tái)、中臺(tái)、后臺(tái)等管理制度，制定涉及止損警示及處理等應(yīng)急預(yù)案，以有效應(yīng)對(duì)市場價(jià)格出現(xiàn)對(duì)套期保值頭寸的不利變化。
④ 開展套期保值業(yè)務(wù)要勇于創(chuàng)新，集團(tuán)發(fā)展得益于創(chuàng)新，開展套期保值也要努力創(chuàng)新。集團(tuán)開展套期保值業(yè)務(wù)時(shí)，買賣期貨合約的規(guī)模可以根據(jù)具體情況，擴(kuò)大到現(xiàn)貨市場所買賣的被套期保值商品數(shù)量的 2-3倍。
( 2)按照上述決議，甲集團(tuán)開展了如下套期保值業(yè)務(wù)：
2016 年 3月 23日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價(jià)格為 4650元 /噸，期貨市場價(jià)格為 4620元 /噸，為防范螺紋鋼價(jià)格持續(xù)下跌給集團(tuán)帶來重大損失，甲集團(tuán)在期貨市場賣出期限為 3個(gè)月的期貨合約100000噸作為套期保值工具，對(duì)現(xiàn)貨螺紋鋼 100000噸進(jìn)行套期保值。 6月 20日，螺紋鋼現(xiàn)貨市場價(jià)格為 4570元 /噸，期貨市場價(jià)格為 4550元 /噸。當(dāng)日，甲集團(tuán)在現(xiàn)貨市場賣出螺紋鋼 100000噸，同時(shí)在期貨市場買入 100000噸螺紋鋼合約平倉。
( 3)甲集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部門經(jīng)集體討論，認(rèn)為上述套期保值為買入套期保值，同時(shí)會(huì)計(jì)處理上分類為公允價(jià)值套期。在進(jìn)行賬務(wù)處理時(shí)將現(xiàn)貨、期貨市場價(jià)格變動(dòng)均計(jì)入當(dāng)期損益。
假定不考慮其他因素。
要求：
1. 根據(jù)資料( 1)，逐項(xiàng)判斷甲集團(tuán) ①至 ④項(xiàng)決議是否存在不當(dāng)之處;若存在不當(dāng)之處，分別指出并逐項(xiàng)說明理由。
2. 根據(jù)資料( 2)，計(jì)算甲集團(tuán)開展套期保值業(yè)務(wù)在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場盈虧相抵后的凈值(不考慮手續(xù)費(fèi)等交易成本，要求列出計(jì)算過程)。
3. 根據(jù)資料( 3)，判斷甲集團(tuán)財(cái)務(wù)部門的處理是否存在不當(dāng)之處;若存在不當(dāng)之處，分別指出并逐項(xiàng)說明理由。
【參考答案】
1. ( 1)決議 ①存在不當(dāng)之處。
不當(dāng)之處：開展套期保值業(yè)務(wù)應(yīng)以效益最大化為目標(biāo)。
理由：企業(yè)開展套期保值的目的是利用期貨市場規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)套期保值，方案設(shè)計(jì)及操作管理要遵循風(fēng)險(xiǎn)可控原則。
( 2)決議 ②存在不當(dāng)之處。
不當(dāng)之處：集團(tuán)總會(huì)計(jì)師全權(quán)負(fù)責(zé)套期保值業(yè)務(wù)。
理由：套期保值業(yè)務(wù)中重大決策應(yīng)實(shí)行集體決策或聯(lián)簽制度。
( 3)決議 ③無不當(dāng)之處。
( 4)決議 ④存在不當(dāng)之處。
不當(dāng)之處：買賣期貨合約的規(guī)?？梢詳U(kuò)大到現(xiàn)貨市場所買賣的被套期保值商品數(shù)量的 2至 3倍。
理由：開展套期保值業(yè)務(wù)所遵循的原則之一就是 “數(shù)量相等或相當(dāng) ”，即在做套期保值交易時(shí)，買賣期貨合約的規(guī)模必須與套期保值者在現(xiàn)貨市場所買賣商品或資產(chǎn)的規(guī)模相等或相當(dāng)。
2. 現(xiàn)貨市場損失 =( 4570-4650) ×100000=-8000000(元)。
期貨市場盈利 =( 4620-4550) ×100000=7000000(元)。
凈值 =-8000000+7000000=-1000000(元)。
做套期保值交易時(shí)，買賣期貨合約的規(guī)模必須與套期保值者在現(xiàn)貨市場所買賣商品或資產(chǎn)的規(guī)模相等或相當(dāng)。
3. 存在不當(dāng)之處
不當(dāng)之處：認(rèn)為上述套期保值為買入套期保值。
理由：該套期是為防范螺紋鋼價(jià)格持續(xù)下跌進(jìn)行套期保值，為賣出套期保值。
不當(dāng)之處：會(huì)計(jì)處理上分類為公允價(jià)值套期。
理由：該套期是針對(duì)預(yù)期交易進(jìn)行套期保值，會(huì)計(jì)上應(yīng)分類為現(xiàn)金流量套期。
不當(dāng)之處：賬務(wù)處理時(shí)將現(xiàn)貨、期貨市場價(jià)格變動(dòng)均計(jì)入當(dāng)期損益。
理由：該套期工具利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為其他綜合收益。