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 石占有
購買或者返還租賃資產(chǎn)，同時還規(guī) 定租賃期最短為一年。 融資租賃作為一種間接融資方 式，一般是由資產(chǎn)出資方根據(jù)承租 方對資產(chǎn)要求的規(guī)格與選擇實(shí)現(xiàn)供 貨協(xié)議簽訂并進(jìn)行貨款支付，在出 租方與承租方簽訂租賃協(xié)議后，將 購買設(shè)備或者是資產(chǎn)轉(zhuǎn)給承租方進(jìn) 行使用，并且根據(jù)協(xié)議規(guī)定，在資 產(chǎn)或設(shè)備的租賃期限內(nèi)，由承租方 根據(jù)合同條款的約定向出租房分期 進(jìn)行租金繳納，以獲取有關(guān)資產(chǎn)或 設(shè)備在租賃期內(nèi)的使用權(quán)。租賃結(jié) 束后，對有關(guān)資產(chǎn)或設(shè)備可以由承 租方留購或者是續(xù)租、退還出租方 等。 根據(jù)《租賃示范法》，融資租 賃具有以下特征的租賃：承租人對
于租賃物和供貨人具有選擇權(quán)；承 租人分期支付的租金應(yīng)該占租賃資 產(chǎn)成本的大部分或者能夠占出租人 的投資的大部分；供貨人知道出租 人已經(jīng)取得租賃資產(chǎn)。
二、融資租賃面臨的主要風(fēng)險
現(xiàn)狀
現(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險不僅包 括實(shí)際違約帶來的風(fēng)險 ，還應(yīng)包 括由于交易對手信用狀況和履約能 力上的變化導(dǎo)致債權(quán)人資產(chǎn)價值發(fā) 生變動而遭受損失的風(fēng)險 。目前， 融資租賃公司面臨以下主要風(fēng)險： （一）流動性風(fēng)險 根據(jù)租賃公司的特點(diǎn)，流動性 風(fēng)險來源于租金風(fēng)險和貸款風(fēng)險， 租金風(fēng)險是指當(dāng)承租人無法按時繳
工作研究8
納租金，即便收回租賃資產(chǎn)，但由 于設(shè)備的專用性，難以在短時間內(nèi) 再次出租或者變現(xiàn)，容易導(dǎo)致資金 流中斷。貸款風(fēng)險是指融資租賃公 司一般會采用杠桿融資租賃的方 式，如果銀行降低了借貸規(guī)?；蛘?縮短借貸期限，就會增加公司流動 性風(fēng)險。 （二）操作風(fēng)險 企業(yè)制定的風(fēng)險控制體系不適 合企業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展或者是雖然制定 適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險控制體系但是由于信息 系統(tǒng)故障、溝通障礙、員工怠于執(zhí) 行等原因會給公司帶來操作上的風(fēng) 險。企業(yè)制定的風(fēng)險控制體系不適 當(dāng)往往是由于業(yè)務(wù)復(fù)雜、參與方較 多和租賃資產(chǎn)的特殊性等因素引起 的。而后者的執(zhí)行懈怠則是受制于 公司的人事制度、信息溝通制度等。 （三）信用風(fēng)險 在項(xiàng)目開始初期，出租方需要 對承租方的資信情況進(jìn)行調(diào)查，某 些承租人為了獲得租賃資格謊報自 己的資本情況、運(yùn)營能力和信用狀 況。這種信用風(fēng)險將直接導(dǎo)致出租 方發(fā)生流動性風(fēng)險。由于融資租賃 業(yè)務(wù)的期限較長，而租金又是分期 支付，易發(fā)信用違約導(dǎo)致，無法按 期收回租金，對企業(yè)現(xiàn)金流有一定 的壓力。在項(xiàng)目終結(jié)之際，承租方
因?yàn)榉N種原因未按照合約規(guī)定維護(hù) 設(shè)備或者無法按期交付資產(chǎn)，導(dǎo)致 出租方資產(chǎn)受損。承租人的信用風(fēng) 險主要是由業(yè)務(wù)的長效性和獨(dú)立性 引起的。來自供應(yīng)商的信用風(fēng)險主 要是供貨商無法按時按量的將出租 方按照承租方的要求訂購的租賃資 產(chǎn)交付給出租人，進(jìn)而導(dǎo)致出租方 不僅面臨投資資金的損失還要面臨 承租方的信用風(fēng)險。 （四）外部環(huán)境風(fēng)險 首先體現(xiàn)在政策風(fēng)險。國家出 臺相關(guān)法律法規(guī)影響融資租賃業(yè)務(wù) 開展的風(fēng)險，例如國家大力扶植高 新企業(yè)，限制高污染高排放，那么 公司的業(yè)務(wù)范圍如果是一些煤炭企 業(yè)、高排放的化工企業(yè)，則有可能 因?yàn)榻灰追綐I(yè)務(wù)的影響無法按期收 回租金，影響流動性風(fēng)險。其次是 市場風(fēng)險。由于市場價格、市場匯 率、市場利率等的波動導(dǎo)致融資租 賃公司租金收入降低或者租賃資產(chǎn) 減值的風(fēng)險，主要包括利率風(fēng)險和 匯率風(fēng)險兩種。 以上風(fēng)險都給融資租賃公司在 開展業(yè)務(wù)時加強(qiáng)風(fēng)險控制提出了新 的要求。
三、RH公司風(fēng)險控制控制措
施
RH公司是國家商務(wù)部、國稅 總局聯(lián)合批準(zhǔn)，取得第十三批內(nèi)資 融資租賃試點(diǎn)的融資租賃公司，業(yè) 務(wù)重點(diǎn)主要在上市公司、醫(yī)療、商 業(yè)地產(chǎn)、環(huán)保、市政基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng) 域。業(yè)務(wù)方向?yàn)槭姓A(chǔ)設(shè)施和商 業(yè)地產(chǎn)的售后回租，生產(chǎn)設(shè)備、醫(yī) 療設(shè)備和汽車的直租和售后回租業(yè) 務(wù)。對客戶要求：國企需外部評級 AA及以上主體做承租人或擔(dān)保人， 民企需提供上市公司擔(dān)保或足值抵 押物。 RH公司風(fēng)險控制措施主要分 為業(yè)務(wù)前期、中期、后期的三期風(fēng) 險控制措施，（以下是需要根據(jù) RH的實(shí)際情況進(jìn)行撰寫，是文章 的主要部分，就是通過案例分析介 紹風(fēng)險控制措施。 （一）融資租賃業(yè)務(wù)前期風(fēng)險 控制 在對前期的風(fēng)險實(shí)施控制時， 重點(diǎn)關(guān)注信用因素，還控制了公司 面臨的政策因素、市場因素和操作 因素所引起的風(fēng)險，分別采取了員 工培訓(xùn)考核、員工審查、風(fēng)控會議、 資格審查和業(yè)務(wù)復(fù)核等相關(guān)控制活 動 ( 見圖 1)。
圖 1 融資租賃業(yè)務(wù)前期風(fēng)險控制
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工作研究
如圖所示，針對融資租賃業(yè)務(wù) 中可能出現(xiàn)的風(fēng)險因素，RH公司 設(shè)置了業(yè)務(wù)部門進(jìn)行初始審查立項(xiàng) 與盡職調(diào)查，通過現(xiàn)場訪談、財務(wù) 資料查閱、資產(chǎn)盤點(diǎn)等多種調(diào)研手 段，就企業(yè)提交資料的真實(shí)性、準(zhǔn) 確性展開調(diào)查，了解企業(yè)真實(shí)、全 面的狀況，規(guī)避企業(yè)的信用風(fēng)險，
同時通過對企業(yè)經(jīng)營狀況、所處行 業(yè)和地區(qū)的深入了解，提前預(yù)判可 能出現(xiàn)的政策風(fēng)險和市場風(fēng)險，為 決策提供依據(jù)；在審核過程中，采 用風(fēng)險管理部審核和業(yè)務(wù)評審會審 批的分級審核制度，有助于降低決 策失誤，防范操作過程中的道德風(fēng) 險。
（二）融資租賃業(yè)務(wù)期中風(fēng)險 控制 對期中的風(fēng)險實(shí)施控制時，主 要是控制公司面臨的信用因素和技 術(shù)因素引起的風(fēng)險，分別采取了協(xié) 議審查、技術(shù)維護(hù)和承租方回訪等 相關(guān)控制活動 ( 見圖 2）。
業(yè)務(wù)評審?fù)ㄟ^后，業(yè)務(wù)人員 將與承租方確定的合同文本提交審 核，必要時聘請外部律師，防范可 能的法律風(fēng)險；合同必須由業(yè)務(wù)人 員雙人面簽，并留存客戶親自簽訂 的證據(jù)，以保證合同有效性；承租 人單方簽完的合同需由風(fēng)險管理部 再次審核，確認(rèn)無誤后方可申請用 印，整個環(huán)節(jié)保證合同前后一致性 及法律效力。
合同簽訂完畢，由業(yè)務(wù)人員落 實(shí)租賃項(xiàng)目實(shí)施條件，保證租賃物 所有權(quán)、保險及其他必要的條件落 實(shí)并將相關(guān)原件交由風(fēng)險管理部進(jìn) 行保存，達(dá)到放款條件才可提交放 款申請，由風(fēng)險管理部、副總經(jīng)理 及總經(jīng)理審核，財務(wù)核對后放款。 （三）融資租賃業(yè)務(wù)期后風(fēng)險 控制 在業(yè)務(wù)租賃期屆滿時，將風(fēng)險
控制過程中信用因素和操作因素引 起的風(fēng)險作為重點(diǎn)對象，所以，在 期后的控制流程中重點(diǎn)把握租賃資 產(chǎn)的回收和操作流程的復(fù)核兩項(xiàng)控 制活動 ( 見圖 3)。
圖 2 融資租賃業(yè)務(wù)中期風(fēng)險控制
圖 3 融資租賃業(yè)務(wù)后期風(fēng)險控制
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放款后及時、定期進(jìn)行租后管 理，包括現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查手 段?，F(xiàn)場檢查要求客戶經(jīng)理定期進(jìn) 行當(dāng)面回訪，以及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)最新 動向，了解租賃物情況，以防公司 資產(chǎn)出現(xiàn)損失，并形成檢查報告上 報風(fēng)險部，如出現(xiàn)規(guī)定的重大事項(xiàng)， 必須及時匯報并采取相應(yīng)措施，保 證公司財產(chǎn)安全；風(fēng)險管理部與業(yè) 務(wù)部門共同進(jìn)行現(xiàn)場檢查復(fù)核每年 至少一次，防止業(yè)務(wù)人員客觀或主 觀原因不能及時反饋相關(guān)問題。非 現(xiàn)場檢查包括不限于工商信息的變 更、 中登網(wǎng)信息的更新、 上市公 司的公告和近期財務(wù)報表的財務(wù)分 析等，采取多種工具對承租人情況 進(jìn)行排查。 由項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)租金的催收， 在還款日前向承租人發(fā)送《租金支 付通知書》。 其中， 《租金支付 通知書》需經(jīng)財務(wù)部復(fù)核，確保信 息準(zhǔn)確性，直至整個租賃項(xiàng)目結(jié)清。
四、RH公司風(fēng)險控制體系優(yōu) 化建議 根據(jù)風(fēng)險的成因提出了提升 RH公司在不同的融資租賃風(fēng)險控 制階段的風(fēng)險控制能力的對策。 1. 設(shè)立多樣化的業(yè)務(wù)范圍，提 高前期風(fēng)險控制能力。為了分散政
策對單個行業(yè)造成的影響，公司應(yīng) 該將其業(yè)務(wù)范圍拓寬，且各個行業(yè) 的規(guī)模比例不要極高也不要極低， 以降低行業(yè)風(fēng)險對企業(yè)造成的沖 擊。 2. 信用因素風(fēng)險控制。分設(shè)獨(dú) 立的信用風(fēng)險管理委員會，完善前 期風(fēng)險控制體系。由于信用因素是 RH公司最為重要的風(fēng)險控制點(diǎn)， 所以我們設(shè)立信用風(fēng)險管理委員 會，受風(fēng)險管理委員會的直接領(lǐng)導(dǎo)， 單獨(dú)負(fù)責(zé)公司信用因素產(chǎn)生風(fēng)險的 控制，體現(xiàn)分層管理的思想。單獨(dú) 把信用風(fēng)險管理委員會分列出來， 有助于保持其獨(dú)立性，有助于工作 人員增強(qiáng)對信用風(fēng)險的重視，保質(zhì) 保量的完成工作。 3. 培養(yǎng)企業(yè)信用文化，建立前 期、中期和期后風(fēng)險控制的氛圍。 在對員工進(jìn)行定期的培訓(xùn)和考核 時，應(yīng)將信用要素作為重點(diǎn)的培訓(xùn) 方向，培訓(xùn)員工自身講信用，在工 作當(dāng)中也把客戶的信用作為重點(diǎn)考 察對象的素養(yǎng)。 4.提高工作人員風(fēng)險控制意 識，加強(qiáng)前期、中期和期后風(fēng)險控 制活動的實(shí)施能力。RH公司針對 企業(yè)風(fēng)險管理文化的塑造已經(jīng)采取 了相關(guān)的舉措，但是 RH 公司的重 視程度還不夠，需要加快風(fēng)險管理
文化的建立。首先，增強(qiáng)高級管理 層風(fēng)險管理的意識和能力，能夠在 下達(dá)相關(guān)任務(wù)或向員工報告公司業(yè) 績時，重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險管理。其次， 公司不僅對業(yè)務(wù)實(shí)施風(fēng)險管理，對 人員更要實(shí)施風(fēng)險管理，切實(shí)實(shí)施 到位，獎懲結(jié)合，定期或不定期開 展風(fēng)險管理的活動，設(shè)立相關(guān)獎勵， 使員工提高風(fēng)險管理意識。 5. 培養(yǎng)風(fēng)險管理人才，完善前 期風(fēng)險控制體系。公司應(yīng)定期招募 風(fēng)險管理人才，且對公司的風(fēng)險管 理人才進(jìn)行定期和不定期的培訓(xùn)和 考核，定期培訓(xùn)是指每年年初根據(jù) 公司的風(fēng)險管理情況對人員的進(jìn)步 需求做出培訓(xùn)，不定期培訓(xùn)是指當(dāng) 社會的風(fēng)險管理體系進(jìn)步或者市場 發(fā)生大的變動，應(yīng)該根據(jù)變動對風(fēng) 險管理人才進(jìn)行培訓(xùn)。 6. 健全風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，提 高前期風(fēng)險控制能力。信息系統(tǒng)是 風(fēng)險管理工作得以順利進(jìn)行的環(huán)境 基礎(chǔ)，應(yīng)提高對該系統(tǒng)的重視。調(diào) 整系統(tǒng)功能以適應(yīng)工作的需求，但 是需要經(jīng)過風(fēng)險管理委員會和審計 委員會的審批。
作者單位 天津大通投資集團(tuán) 有限公司