“由于誠信危機讓曾經(jīng)一度‘水源充沛’的流動性市場變得‘干涸板結(jié)’，公允價值會計也變得愈發(fā)艱難，但我們絕不能把造成企業(yè)信用危機日益惡化的罪名強加給它?！?br />
“有關(guān)擱置或者暫緩實行公允價值會計的論斷，就是不顧美國現(xiàn)存經(jīng)濟的風險，讓美國步當年日本的后塵，經(jīng)歷日本曾遭遇的所謂‘失去的10年’的漫長經(jīng)濟蕭條時期?！薄@是參加SEC圓桌會議專家們的共識
是否采用公允價值（Fair Value)或許是目前全球會計界最具爭議性的問題之一。7月9日，SEC（美國證券交易委員會）在華盛頓舉行“公允價值”圓桌會議，就公允價值會計和審計標準對金融機構(gòu)以及上市公司帶來的影響展開辯論。與會各方代表各抒己見，場面甚是激烈。
公允價值是最具價值的信息
美國特許金融分析學院總裁沙克特率先發(fā)言，他說：“公允價值本身就是最具價值的信息，在嚴峻的市場環(huán)境下表現(xiàn)更為突出，因為公允價值能夠告訴投資者市場所受的壓力到底是什么。公允價值的確無愧這個稱謂，其自身所具備的潛力反映在方方面面，充分披露的屬性也始終相伴左右。”
馬弗里克資本投資公司的簡·亞當斯對于公允價值的重要性也表示認同，他認為采用公允價值對于利潤表的調(diào)整顯得至關(guān)重要。
美國美洲銀行CFO（首席財務官）約瑟夫·普賴斯非常支持公允價值會計。他與大多數(shù)與會人士產(chǎn)生了這樣的共鳴：決定公允價值是件艱苦而又具有挑戰(zhàn)性的工作，這意味著更艱巨的挑戰(zhàn)是把結(jié)果出售給審計工作者。要知道，一條通向成功的道路就擺在你面前，只要你能夠正確應用職業(yè)判斷，不做事后諸葛亮，應對一切挑戰(zhàn)的話，你就能取得成功。
公允價值帶來的挑戰(zhàn)
定價問題
與會專家對于大型金融機構(gòu)采用FAS157（《公允價值計量》）進行了深入探討。美國美洲銀行CFO約瑟夫·普賴斯在發(fā)言中指出，157號準則的應用異常艱難，特別是對于抵押債務證券的建立更是舉步維艱，因為要找到最佳觀測值必須“統(tǒng)一證券識別程序委員會”（CUSIPS）幾千個代碼中建立復雜的數(shù)學模型。
美國中心資本集團副總裁倫納德·科頓認為，公允價值用于流動性資產(chǎn)估價非常合適，但是對于非流動性資產(chǎn)則不然，尤其不適合用于持有像房地產(chǎn)這樣的長期固定資產(chǎn)的機構(gòu)。
卡爾森資本公司的哈羅德·施羅德建議對公允價值采取更激進的推進方式，使之應用到整個資產(chǎn)平衡表中。
浩華國際會計師事務所的維斯·威廉姆斯說，對非流動性資產(chǎn)進行評估，主要給小型上市公司帶來了挑戰(zhàn)，因為它們往往沒有資源來建立模型，只能依靠外面的專家。他說，“這反映了它自身的問題”，包括不能及時獲得必需的信息。
施樂公司的加里·卡布萊克一直非常推崇公允價值，他發(fā)現(xiàn)從FAS157制定者的角度來看，公允價值對披露的各個環(huán)節(jié)都作了相應的規(guī)定。但是他認為該標準的制定者們還應注意其他領域，包括浮動性、敏感模型以及實現(xiàn)該標準所需的意識。
審計問題
與會專家一致認為，內(nèi)部和外部審計需要得到SEC、FASB（美國財務會計準則委員會）以及PCAOB（上市公司會計監(jiān)管委員會）的普遍指導。代表美聯(lián)儲發(fā)言的查爾·斯霍姆認為，在這些機構(gòu)建立強大的基礎設施之前，美聯(lián)儲密切關(guān)注準則給中小金融機構(gòu)帶來的沖擊。
審計界代表，來自美國普華永道會計師事務所的羅素·馬萊特說：“盡管大多數(shù)公司在被審計之前都制定了自己內(nèi)部指南對估價團隊進行指導，但是不同的審計師往往采用不同的方法進行判斷。所以，審計工作者所面對的挑戰(zhàn)與他們所審計的公司所面對的挑戰(zhàn)是一致的?！彼f，目前，很多外部數(shù)據(jù)都是建立在公允價值計量基礎之上的。為了追求時效，我們曾經(jīng)不遺余力地工作。而現(xiàn)在，人們再也不用依靠經(jīng)紀人的報價以及其他定價標準來定價了。他同時強調(diào)，F(xiàn)AS157提供的是具體原則，但它不能為每件事情提供答案。
威廉姆斯建議，準則的制定者最好能夠考慮相關(guān)附加條款經(jīng)受得住時間的考驗。對“具有說服力的證據(jù)”進行界定，將有助審計師明白“審計目的”、“預測收益”和計量對沖基金。
威廉姆斯和美國精算師協(xié)會的山姆·戈特曼強調(diào)，要對公司領導、董事、審計員以及投資群體進行公允價值的培訓?！澳Ｊ奖仨毻该?，這樣才能進行有意義的披露?！备晏芈f。談及公允價值的未來時，他希望解決FAS157實施過程中所遇到的挑戰(zhàn)并能夠創(chuàng)造一個“使標準制定者能夠吸取經(jīng)驗的理想環(huán)境?！?br />
法律問題
作為公允價值堅決的擁護者，美國美洲銀行CFO約瑟夫·普賴斯在圓桌會議開幕式講話內(nèi)容還是讓與會者感觸頗深。“我們強烈反對以非契約性責任為由使用公允價值，特別是出現(xiàn)在訴訟過程中?！泵绹乐捭y行的總顧問大衛(wèi)·歐諾納托曾在去年12月份與其他12位公司法律顧問聯(lián)名上書FASB和IASB（國際會計準則委員會），信中提到，要警惕要求公司估算有可能出現(xiàn)的未終結(jié)訴訟責任的各種潛在企圖。FASB從那時起已經(jīng)發(fā)布了一份征求意見稿，特別要求公司要額外增加關(guān)于可能出現(xiàn)的法律責任的信息披露，但對那些沒有條件實行公允價值的公司暫時沒有做出要求。盡管如此，普賴斯還是認為，公司始終害怕準則的制定者們會最終做出將美國通用會計準則讓位于國際財務報告準則這樣的強制規(guī)定。
公允價值無關(guān)經(jīng)濟危機
研討會臨近結(jié)束的時候，SEC主席考克斯要求每一位與會人士討論公允價值會計是否會產(chǎn)生影響，特別是對于所謂的公司第三級資產(chǎn)產(chǎn)生何種影響？在沒有任何活躍市場的情況下，公允價值會計如何作為？換句話說，一旦會計功能嚴重缺失，已經(jīng)搖搖欲墜的銀行恐怕會出現(xiàn)巨額虧損，美國目前的經(jīng)濟危機豈不更是雪上加霜？對此，美國密執(zhí)安州立大學會計系教授凱茜·佩特羅尼認為：“使用歷史成本會計也會遇到同樣的問題。”
“這不是周期造成的，更不是所謂的持續(xù)因素造成的，這其實在告訴市場它在經(jīng)歷什么。”美國特許金融分析學院總裁沙克特說?！叭绻忝媾R這樣的選擇（對銀行業(yè)現(xiàn)在的危機置若罔聞），我認為，商業(yè)周期性波動對市場的影響根本不大?！备呤⒓瘓F專門研究會計的常務董事馬修·施羅德說。
相關(guān)鏈接
2006年9月，美國發(fā)布財務會計準則公告第157號（FAS157）——《公允價值計量》，對公允價值進行了重新定義，并對相關(guān)概念做了界定：
——關(guān)于主要市場（或最有利市場）。主要市場，是指報告主體以最大數(shù)目出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負債的市場或活躍程度最高的市場。最有利市場，是指報告主體在銷售資產(chǎn)時可以收入最多或者在轉(zhuǎn)移負債時可以支付最少的市場。在確定公允價值時，主要市場價格要優(yōu)先于最有利市場的價格。
——關(guān)于非業(yè)績風險。FAS157要求對負債的公允價值計量應反映該負債的非業(yè)績風險。
——公允價值層級。FAS157根據(jù)估價技術(shù)所使用的參數(shù)將公允價值分為三個層級。
第一層級參數(shù)，指在計量日報告主體有能力獲得的活躍市場中相同資產(chǎn)或負債的不需調(diào)整的報價?；钴S市場的報價為公允價值提供了最為可靠的數(shù)據(jù)。
第二層級參數(shù)，指可以直接或間接觀察到的資產(chǎn)和負債的參數(shù)，但是又不屬于第一層級的那些參數(shù)。包括：活躍市場中類似資產(chǎn)和負債的報價；不活躍市場中相同資產(chǎn)和負債的報價、非當期報價、或由于時間或參與者的不同而發(fā)生變化的報價；資產(chǎn)和負債可觀察的非價格參數(shù)，如利率、信用風險等；通過相關(guān)的或其他方法獲得的可觀察市場數(shù)據(jù)所能夠推導或驗證的參數(shù)。
第三層級參數(shù)，是指資產(chǎn)和負債的不可觀察參數(shù)。?。_晶晶）
高層論戰(zhàn)
在本次圓桌會議上，與會代表就公允價值的相關(guān)問題爭論激烈。
反對者說：公允價值使公司蒙受損失
美國洛茲保險公司的CEO詹姆斯·迪西對公允價值會計進行了嚴厲譴責。他說，公允價值會計經(jīng)常讓信息披露變得模棱兩可，讓他的公司經(jīng)常處于兩難境地，蒙受了經(jīng)濟上的損失。
迪西一發(fā)言，就牢騷滿腹。他說，依照公允價值會計的規(guī)定，由于升息給控股公司造成的損失必需進行資產(chǎn)減值處理，除非控股公司明確表態(tài)要繼續(xù)持有股票直到市場變成熟為止?？毓晒久媾R著“今天受損”、“明天保本”這種沒有選擇的尷尬境地，這令他感到氣惱。他說：“像洛茲這樣的保險公司擁有一大批保險人，升息的后果將會鎖住我們保險公司投資組合的一大塊資金，迫使公司做出次優(yōu)投資組合的決定。”
迪西接著談到，如果洛茲不得已在利潤分配表上采用按市值計價的話，那么它最終將會經(jīng)營不下去，同時，這份利潤分配表也會變得毫無意義。
回應者說：公允價值是國際趨勢
國際會計準則理事會（IASB）的觀察員吉姆·萊斯瑞恩這樣告訴迪西：“我明白這對你而言不是好消息。但我希望你知道這樣一個事實——世界上其他地區(qū)的人們也許正在做你所說的險象環(huán)生的事情?！弊鳛槌鱿敬窝杏憰腎ASB的觀察員，他已經(jīng)提出了一份議案，要求以公允價值計量保險負債。
反對者說：公允價值恐難公允
洛茲保險公司的CEO迪西說：“洛茲保險投資組合產(chǎn)品包括6000多不同種類的有價證券，其中有20%的有價證券，我們在估價的時候已經(jīng)遇到了很多的困難。如果非要求助估價服務公司或者經(jīng)紀人來完成價格評估的話，我們所擁有的市場價格不會正確反映出來，除非某些人忽然想把這個數(shù)字放在桌面上。經(jīng)紀人有的是時間利用估價公司進行報價，其最終報價所反映的價格往往是那些‘知道從哪些不情愿的賣家手里買到商品’的買家?！?br />
即將離任的SEC委員保羅·阿特金斯對迪西的言論表示贊同。他說：“如果經(jīng)紀人采用不實報價的話，那么，作為證券發(fā)行人的你來說又應該做些什么呢？這就是問題的關(guān)鍵所在：會計準則制定者們所制定的準則可能沒有做到實事求是地反映問題。”
回應者說：公允價值可以規(guī)范
IASB的觀察員托馬斯·林斯邁爾說：“當所報價格好像不切實際的時候，公司必須要做額外的工作和研究來調(diào)整報價。凡是不符合公允價值計量規(guī)定的價格，當事人都不能接受?！薄捌鋵崳闆r也不完全是這樣?！彼又f，“如果經(jīng)紀人對價格信口雌黃，而對方對此價格產(chǎn)生懷疑的話，那么FAS157就做出了這樣的規(guī)定，對方在這樣的環(huán)境下，所能做的工作就是轉(zhuǎn)向制度找答案，這可能會讓當事人付出更多的勞動，但157號能告訴你如何去處理問題?！?br />
“是的，世界上目前有很多流動性很強的市場，但這也就意味著你更要努力工作?！备呤⒓瘓F專門研究會計政策的常務董事馬修·施羅德對此有同感。他把公允價值形象地比喻為公司的氧氣。他還強調(diào)高盛有時會提醒它的貿(mào)易伙伴要出售一些持有的股票，以此找到市場在哪里的感覺。他說：“我們做這些的目的就是發(fā)現(xiàn)價格在哪里。”
美國美洲銀行CFO約瑟夫·普賴斯在此次研討會上非常支持公允價值會計，但他對迪西所說的“市場報價往往不切實際的觀點”不大認可，認為公司的問題很可能要在公司內(nèi)部解決。他說：“打個比方，你把圖書交給內(nèi)貿(mào)業(yè)務員推銷，這些人員所希望的是圖書的定價盡可能的低廉，這樣他們才更有利可圖。但請大家不要忘記，他們是怎樣得到相應補償?shù)哪?？?br />
戴正宗/編譯
