由于美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融動(dòng)蕩，在劇烈波動(dòng)的金融市場(chǎng)環(huán)境下如何應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則成為了全球關(guān)注的焦點(diǎn)。我國(guó)在推行公允價(jià)值之際，也應(yīng)密切關(guān)注有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量發(fā)展的國(guó)際動(dòng)態(tài)
從2007年1月1日起，我國(guó)在上市公司率先實(shí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性趨同。在許多具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，可以看到“公允價(jià)值”的運(yùn)用，成為這次會(huì)計(jì)改革最引人注目的亮點(diǎn)。
一、公允價(jià)值受關(guān)注度日益提高
由于公允價(jià)值計(jì)量存在著放大金融市場(chǎng)不穩(wěn)定的一面，所以最近美國(guó)通過(guò)的救市方案中的內(nèi)容之一，就是授權(quán)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）暫停所謂的按市值計(jì)價(jià)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，這也引起了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的高度關(guān)注。日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在上海召開(kāi)2008年會(huì)計(jì)監(jiān)管工作會(huì)議，證監(jiān)會(huì)黨委委員、紀(jì)委書(shū)記李小雪要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所重點(diǎn)關(guān)注公允價(jià)值、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、金融工具等重點(diǎn)領(lǐng)域。
目前，我國(guó)很多上市公司將大部分對(duì)外投資放在“可供出售金融資產(chǎn)”中進(jìn)行核算，這些投資市價(jià)的波動(dòng)就直接影響資本公積，浮虧卻沒(méi)有在利潤(rùn)表中得到反映。而《金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則》及其應(yīng)用指南規(guī)定：“分析判斷可供出售金融資產(chǎn)是否發(fā)生減值，應(yīng)當(dāng)注重該金融資產(chǎn)公允價(jià)值是否持續(xù)下降。
通常情況下，如果可供出售金融資產(chǎn)的公允價(jià)值發(fā)生較大幅度下降，或在綜合考慮各種相關(guān)因素后，預(yù)期這種下降趨勢(shì)屬于非暫時(shí)性的，可以認(rèn)定該可供出售金融資產(chǎn)已發(fā)生減值，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)減值損失?！斑@些隱藏的浮虧只有通過(guò)計(jì)提減值準(zhǔn)備才能從資本公積中轉(zhuǎn)出，在利潤(rùn)表中反映為資產(chǎn)減值損失。
按公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，銀行每季度需對(duì)手中資產(chǎn)進(jìn)行審查，如果出現(xiàn)貶值則需要立即上報(bào)損失情況。因受到美國(guó)次貸危機(jī)及全球金融風(fēng)暴影響，富通集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生了戲劇性的變化，遭遇巨大流動(dòng)性壓力，致使股價(jià)大跌，并最終讓中國(guó)平安決定計(jì)提該筆投資損失。中國(guó)平安保險(xiǎn)股份有限公司10月6日宣布，根據(jù)審慎財(cái)務(wù)原則，決定在三季報(bào)中對(duì)富通集團(tuán)的股票投資（作為“可供出售金融資產(chǎn)”核算）計(jì)提約157億元人民幣的減值準(zhǔn)備。該筆金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提，在短期內(nèi)將對(duì)公司利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響。
二、公允價(jià)值面臨的危機(jī)和出路
有學(xué)者認(rèn)為，“公允價(jià)值計(jì)量”正面臨著危機(jī)：美國(guó)的投資者和銀行現(xiàn)在互相不再相信對(duì)方的賬目，原因就在于以市值計(jì)價(jià)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)讓人無(wú)所適從。
銀行家抱怨市值計(jì)價(jià)不僅導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)商報(bào)價(jià)及定價(jià)服務(wù)對(duì)他們的資產(chǎn)以清倉(cāng)價(jià)格誤導(dǎo)市場(chǎng)，而且還令其雪上加霜為受損資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。而在投資者看來(lái)，如果銀行可以假裝沒(méi)有出事，則意味著他們實(shí)際上已經(jīng)嚴(yán)重貶值了的資產(chǎn)還將繼續(xù)按幻想定價(jià)。
此外，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）也在最新發(fā)表的《全球金融穩(wěn)定報(bào)告》中認(rèn)為，“采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則仍然是未來(lái)的趨勢(shì)，其中一個(gè)關(guān)鍵挑戰(zhàn)，就是要改善公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的框架，以加強(qiáng)市場(chǎng)約束和促進(jìn)金融穩(wěn)定?！薄霸谀承┣闆r下，例如在流動(dòng)性非常差的市場(chǎng)或在極度樂(lè)觀或者悲觀的形勢(shì)下，公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法也會(huì)得出與長(zhǎng)期基本面和所考慮風(fēng)險(xiǎn)不相符的估值。”正因有這個(gè)缺陷，所以IMF的《報(bào)告》認(rèn)為，這個(gè)準(zhǔn)則有待進(jìn)一步改進(jìn)，以減少一些估值技術(shù)夸大的影響，以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)定的金融體系。
國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）最近作出了最新的承諾，將對(duì)目前金融危機(jī)中的會(huì)計(jì)問(wèn)題進(jìn)行研究。IASB主席戴維·泰迪10月9日在北京表示：“公允價(jià)值仍是當(dāng)前不可替代的資產(chǎn)價(jià)值計(jì)量方法，有助于真實(shí)地反映企業(yè)的資本情況。”
國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）于2008年10月13日表示將考慮調(diào)整會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以降低銀行對(duì)一些資產(chǎn)進(jìn)行重新歸類的難度，將更多金融工具按成本而非按被壓低的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià)。
按照金融工具準(zhǔn)則的規(guī)定，多數(shù)銀行資產(chǎn)是按公允價(jià)值或當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行報(bào)告的。市場(chǎng)暴跌和信貸緊縮已導(dǎo)致銀行和保險(xiǎn)公司計(jì)提了數(shù)十億美元的資產(chǎn)減損，使得它們的利潤(rùn)大幅下降、資本儲(chǔ)備減少。因此，很多批評(píng)家指出，根據(jù)按市值定價(jià)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，銀行一些資產(chǎn)顯著減值，導(dǎo)致銀行疲弱。
美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）也受到了壓力，于9月30日就針對(duì)非流動(dòng)性市場(chǎng)不良資產(chǎn)采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)處理方式發(fā)出新的指導(dǎo)意見(jiàn)。根據(jù)指導(dǎo)意見(jiàn)，在沒(méi)有市場(chǎng)數(shù)據(jù)作參考的情況下，企業(yè)管理層可運(yùn)用內(nèi)部模型或假定條件來(lái)估算公允價(jià)值。
指導(dǎo)意見(jiàn)還涵蓋了在確定一項(xiàng)投資是否出現(xiàn)非暫時(shí)性減值時(shí)應(yīng)考慮的因素。根據(jù)指導(dǎo)意見(jiàn)，在確定是否出現(xiàn)非暫時(shí)性減值時(shí)，需要運(yùn)用合理判斷能力，考慮因素包括價(jià)格下滑時(shí)間有多長(zhǎng)及跌幅有多大等等。
指導(dǎo)意見(jiàn)還指出，經(jīng)紀(jì)商報(bào)價(jià)及定價(jià)服務(wù)在非流動(dòng)性市場(chǎng)中并不能反映出市場(chǎng)交易，因此雖然可用作一種考慮因素，但應(yīng)當(dāng)降低對(duì)其的依賴程度。同時(shí)還表示，市場(chǎng)是否具備流動(dòng)性需要依據(jù)買(mǎi)賣(mài)差價(jià)等因素來(lái)判斷。在非流動(dòng)性市場(chǎng)中的交易可用作衡量公允價(jià)值的輸入因子，但可能并不具有決定性。
FASB于2008年10月10日發(fā)布了一項(xiàng)解釋公告，進(jìn)一步闡明按市值定價(jià)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。該解釋公告允許金融企業(yè)對(duì)部分流動(dòng)性較低的資產(chǎn)以高于這些資產(chǎn)當(dāng)前銷(xiāo)售價(jià)格的水平進(jìn)行定價(jià)。這并沒(méi)有像一些人所希望的那樣取消按市值計(jì)價(jià)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但可以讓管理層在判定市場(chǎng)價(jià)格時(shí)有更多靈活空間。
由于美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融動(dòng)蕩，使得國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)考慮在劇烈波動(dòng)的金融市場(chǎng)環(huán)境下如何應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則，并發(fā)表了一些解釋公告。因此，我國(guó)在推行公允價(jià)值之際，也應(yīng)密切關(guān)注國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和美國(guó)有關(guān)公允價(jià)值計(jì)量發(fā)展的最新動(dòng)態(tài)。
三、我國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)公允價(jià)值的研究
筆者通過(guò)對(duì)一些金融類上市公司的報(bào)表數(shù)據(jù)分析后，發(fā)現(xiàn)存在兩個(gè)方面的問(wèn)題：一是這些上市公司通常將IPO申購(gòu)和從二級(jí)市場(chǎng)按市價(jià)買(mǎi)入的股票都放在“交易性金融資產(chǎn)”進(jìn)行核算和反映，而通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行購(gòu)入和低價(jià)增發(fā)取得的股票一律歸入“可供出售金融資產(chǎn)”進(jìn)行核算和反映；二是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)按市價(jià)買(mǎi)入的股票中，作為“交易性金融資產(chǎn)”來(lái)核算的通常都是2006年底之前低價(jià)買(mǎi)入的股票，而作為“可供出售金融資產(chǎn)”來(lái)核算的通常主要是2007年和2008年上半年高價(jià)買(mǎi)入的股票。
金融類上市公司在金融資產(chǎn)分類核算上存在的這些問(wèn)題說(shuō)明，這些公司意圖通過(guò)交易性金融資產(chǎn)來(lái)體現(xiàn)利潤(rùn)，而通過(guò)可供出售金融資產(chǎn)來(lái)隱藏虧損。筆者認(rèn)為，國(guó)家有關(guān)會(huì)計(jì)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注我國(guó)金融類上市公司公允價(jià)值應(yīng)用中存在的一些突出問(wèn)題，并針對(duì)這些問(wèn)題開(kāi)展相應(yīng)的研究。
