鄭州煤炭工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司副總經(jīng)理、總會(huì)計(jì)師 郭礦生
破產(chǎn)兼并作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有效約束經(jīng)濟(jì)實(shí)體運(yùn)作的一種手段，盡管在短期內(nèi)對(duì)某一特定破產(chǎn)主體的陣痛是難免的，但其對(duì)優(yōu)化資源配置、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的長(zhǎng)期效應(yīng)是重大的。因此，企業(yè)集團(tuán)的破產(chǎn)兼并，不僅是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的一種常見(jiàn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，也是資本運(yùn)營(yíng)的一種特殊的、有效的方式。
一、國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并的財(cái)務(wù)功能辨析
國(guó)有企業(yè)集團(tuán)的破產(chǎn)兼并作為資本運(yùn)營(yíng)的一種特殊的、有效的方式，在其運(yùn)作中有著十分明顯的財(cái)務(wù)功能。
1．并購(gòu)功能
一般而言，一個(gè)破產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)往往容易成為另一個(gè)企業(yè)集團(tuán)兼并、收購(gòu)、重組的目標(biāo)。企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)的渠道、方式的多樣化，是其財(cái)務(wù)柔性的一個(gè)重要表現(xiàn)，也是降低資產(chǎn)專(zhuān)用性，防止機(jī)會(huì)主義選擇和利用資產(chǎn)進(jìn)行“尋租”的有效財(cái)務(wù)途徑。破產(chǎn)兼并對(duì)破產(chǎn)主體而言，是一種極端的、最快的、有效的并購(gòu)。
2．優(yōu)化功能
企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并的優(yōu)化功能主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是優(yōu)化企業(yè)集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)和社會(huì)資本結(jié)構(gòu)。破產(chǎn)主體之所以破產(chǎn)兼并，在財(cái)務(wù)上主要是資本結(jié)構(gòu)極度惡化，嚴(yán)重資不抵債。二是優(yōu)化企業(yè)集團(tuán)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的資源配置。
一個(gè)企業(yè)集團(tuán)之所以破產(chǎn)，其根本原因是資本結(jié)構(gòu)欠優(yōu)和配置資源效率低下。
因此，破產(chǎn)兼并優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和優(yōu)化資源配置的功能是不言而喻的。
3．促進(jìn)功能
我國(guó)長(zhǎng)期受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)思想觀(guān)念的影響，因而許多人的經(jīng)濟(jì)理念中根深蒂固地認(rèn)為企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)是一件極不幸的事。誠(chéng)然，就破產(chǎn)的當(dāng)事人而言確有陣痛，有一定的負(fù)面影響，但它更多的是長(zhǎng)期的、正面的效應(yīng)，是一種“置之死地而后生”的財(cái)務(wù)行為。企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并的促進(jìn)功能主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)之間優(yōu)勢(shì)資源；二是促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)資本；三是促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)資源的合理、有序流動(dòng)。
二、國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并難點(diǎn)的成因分析
國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并不僅是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)常見(jiàn)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，而且是國(guó)有企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)的一種特殊方式。目前，國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并還存在一些問(wèn)題和難點(diǎn)，其功能和作用的發(fā)揮也受到一定的限制。
1．理念性障礙成因分析
國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并工作首先遇到的障礙是理念方面的。長(zhǎng)期以來(lái)，人們總認(rèn)為國(guó)有企業(yè)集團(tuán)是國(guó)家的，是不可能也不會(huì)破產(chǎn)的。這種長(zhǎng)期形成的滯后于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的價(jià)值觀(guān)念、經(jīng)營(yíng)思維定式和企業(yè)運(yùn)行方式與企業(yè)破產(chǎn)兼并發(fā)生了極大的沖撞，嚴(yán)重阻礙了國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并工作的開(kāi)展。
2．體制性障礙的成因分析
國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并的體制性障礙主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是國(guó)有企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)權(quán)關(guān)系不夠明晰，甚至產(chǎn)權(quán)主體缺位，成為影響、制約破產(chǎn)兼并的內(nèi)在體制障礙；二是社會(huì)保障體制不健全，成為企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并的外在制度障礙。
長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)有企業(yè)集團(tuán)因歷史原因，所沉積的各種包袱十分沉重，也嚴(yán)重制約了國(guó)有企業(yè)破產(chǎn)兼并活動(dòng)的開(kāi)展。
3．資本結(jié)構(gòu)性障礙成因分析
國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并的資本結(jié)構(gòu)性障礙主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是國(guó)有企業(yè)集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)不合理。隨著近年來(lái)生產(chǎn)能力不斷擴(kuò)大和盈利能力不足，國(guó)有企業(yè)集團(tuán)自有資金嚴(yán)重不足，產(chǎn)生了存量資產(chǎn)龐大與現(xiàn)金流量資產(chǎn)稀缺之間的矛盾。銀行成了最大的債權(quán)人，國(guó)有企業(yè)集團(tuán)一旦宣布破產(chǎn)，銀行受損首當(dāng)其沖，所以銀行債權(quán)人一般不愿主動(dòng)申請(qǐng)破產(chǎn)。二是國(guó)有企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，“一股獨(dú)大”的格局阻礙了破產(chǎn)兼并的實(shí)際運(yùn)作，這不僅導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)改革成本上升，而且嚴(yán)重扭曲了資本逐利的市場(chǎng)化規(guī)則。
4．法制性障礙成因分析
首先，我國(guó)的破產(chǎn)立法不統(tǒng)一。
我國(guó)在1981年制定的《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法（試行）》和1991年制定的《中華人民共和國(guó)民事訴訟法》都規(guī)定了企業(yè)法人破產(chǎn)還債的程序。《破產(chǎn)法》既是程序法，又是實(shí)體法，對(duì)企業(yè)破產(chǎn)作了比較詳細(xì)的規(guī)定。而《民事訴訟法》對(duì)于復(fù)雜的破產(chǎn)還債問(wèn)題所作的規(guī)定過(guò)于簡(jiǎn)單。其次，破產(chǎn)程序不科學(xué)?！镀飘a(chǎn)法》規(guī)定企業(yè)申請(qǐng)宣告破產(chǎn)時(shí)須經(jīng)上級(jí)主管部門(mén)同意，而且對(duì)企業(yè)是否進(jìn)行停業(yè)整頓亦要經(jīng)上級(jí)主管部門(mén)決定。上級(jí)主管部門(mén)游離于企業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外，對(duì)申請(qǐng)破產(chǎn)的企業(yè)不可能有十分詳盡的了解。因此，一切都由上級(jí)部門(mén)決定，明顯不妥。
5．執(zhí)行性障礙成因分析
破產(chǎn)執(zhí)行難是國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并實(shí)際運(yùn)作的實(shí)質(zhì)難題。其難中之難有兩個(gè)方面：一是職工安置、分流難；二是債權(quán)人尤其是國(guó)有商業(yè)銀行的合法權(quán)益保護(hù)難。因此，解決國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并執(zhí)行難的問(wèn)題，一方面有賴(lài)于前述障礙的克服，另一方面有賴(lài)于嚴(yán)格法治，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康、有序運(yùn)行。
三、確保國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)有序運(yùn)作的策略
根據(jù)上述分析，采取有效對(duì)策克服當(dāng)前存在的諸多障礙，確保國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并這一資本運(yùn)營(yíng)特殊方式的有序運(yùn)作，不僅是當(dāng)前現(xiàn)代企業(yè)制度改革急需解決的問(wèn)題，也是提高國(guó)有企業(yè)集團(tuán)核心兼并價(jià)值觀(guān)。
1．破除理念障礙，樹(shù)立科學(xué)的破產(chǎn)兼并價(jià)值觀(guān)
要充分認(rèn)識(shí)到破產(chǎn)兼并的財(cái)務(wù)功能及作為國(guó)有企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)的特殊方式的內(nèi)涵，以及從整體上優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，搞好國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重大現(xiàn)實(shí)意義。通過(guò)破產(chǎn)兼并，使國(guó)有企業(yè)集團(tuán)從上到下都充分認(rèn)識(shí)到優(yōu)勝劣汰的現(xiàn)實(shí)，從而有利于真正意義上的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的形成，以及破產(chǎn)兼并的市場(chǎng)化運(yùn)作。另外，要破除企業(yè)破產(chǎn)是砸職工飯碗的觀(guān)念，樹(shù)立置之死地而重生的觀(guān)念。
2．實(shí)施有效調(diào)控，確保破產(chǎn)兼并有序運(yùn)作
國(guó)有企業(yè)集團(tuán)的管理當(dāng)局要在政府的宏觀(guān)指導(dǎo)下，協(xié)同有關(guān)各方，搞好企業(yè)破產(chǎn)兼并的組織領(lǐng)導(dǎo)工作，堅(jiān)持“少破產(chǎn)、多兼并的原則。具備破產(chǎn)條件，必須破產(chǎn)的企業(yè)集團(tuán)可依法破產(chǎn)，而更多的國(guó)有企業(yè)集團(tuán)應(yīng)走兼并的路子。這是因?yàn)橄鄬?duì)而言，國(guó)有企業(yè)集團(tuán)走兼并的資本運(yùn)營(yíng)之路，成本較低，影響較小，容易克服破產(chǎn)的理念、體制、法制等障礙，而且有利于職工安置和較大程序地保障社會(huì)債務(wù)的可償還性。同時(shí)，已進(jìn)入破產(chǎn)兼并程序的國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，應(yīng)嚴(yán)格依法按章進(jìn)行破產(chǎn)兼并的運(yùn)作，不能違法、違規(guī)操作從而造成國(guó)有資產(chǎn)流失。
3．嚴(yán)肅破產(chǎn)兼并法治，規(guī)范國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并行為以謀求發(fā)展
凡國(guó)有企業(yè)集團(tuán)申請(qǐng)破產(chǎn)兼并的，國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)都必須責(zé)成企業(yè)提交關(guān)于破產(chǎn)原因分析的詳實(shí)報(bào)告，國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)認(rèn)真審查破產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)原因，明確責(zé)任。對(duì)于確需破產(chǎn)的企業(yè)，國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)要會(huì)同有關(guān)部門(mén)查實(shí)情況，由企業(yè)依法規(guī)定程序提出。對(duì)于破產(chǎn)中涉及的經(jīng)濟(jì)犯罪、嚴(yán)重官僚主義等行為，國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)要及時(shí)通報(bào)紀(jì)檢、審計(jì)、政法等部門(mén)，配合有關(guān)部門(mén)認(rèn)真查處。要做到破產(chǎn)企業(yè)真正破產(chǎn)，而不能“名亡實(shí)存”，真正做到停產(chǎn)關(guān)閉，土地和財(cái)產(chǎn)被拍賣(mài)，職工得到安置。
4．創(chuàng)新破產(chǎn)立法模式，探索國(guó)有企業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)兼并新的法制保障
傳統(tǒng)破產(chǎn)法律制度及其在我國(guó)實(shí)踐中暴露出的深層缺陷，即制度本身存在的局限性、封閉性及非效率性。因此，有必要改革現(xiàn)有破產(chǎn)法模式，創(chuàng)建一種有利于保護(hù)和協(xié)調(diào)破產(chǎn)行為中各方利益的新的法律模式——相對(duì)破產(chǎn)法模式。
這種破產(chǎn)法模式是指在法院受理破產(chǎn)申請(qǐng)后破產(chǎn)宣告前，將破產(chǎn)企業(yè)視為擬制的債權(quán)人的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，由有限制條件第三人（兼并人）與債權(quán)人會(huì)議依照市場(chǎng)規(guī)則和雙方獨(dú)立意志達(dá)成的破產(chǎn)兼并協(xié)議，使破產(chǎn)企業(yè)整體得以存續(xù)并由兼并人享有破產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)、由債權(quán)人以不同方式實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)債權(quán)的一種嶄新的破產(chǎn)法模式。這種破產(chǎn)法模式不僅有利于協(xié)調(diào)和保護(hù)破產(chǎn)行為中各方當(dāng)事人的合法權(quán)益，尤其是債權(quán)人的合法權(quán)益，而且為國(guó)有企業(yè)集團(tuán)以破產(chǎn)兼并為契機(jī)、謀求新的發(fā)展提供了一種有效的法律保障。
[點(diǎn)評(píng)]
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是以市場(chǎng)為導(dǎo)向?qū)嵤┵Y源配置的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，而破產(chǎn)兼并是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)集團(tuán)資本運(yùn)營(yíng)的一種特殊方式。
本文首先對(duì)破產(chǎn)兼并的財(cái)務(wù)功能進(jìn)行了闡述，在此基礎(chǔ)上，對(duì)破產(chǎn)兼并的難點(diǎn)、成因進(jìn)行了分析，進(jìn)而指出了企業(yè)破產(chǎn)兼并的運(yùn)作策略。尤其值得注意的是，文中提出了要?jiǎng)?chuàng)建一種有利于保護(hù)和協(xié)調(diào)破產(chǎn)行為中各方利益的新的法律模式——相對(duì)破產(chǎn)法模式，值得進(jìn)一步探索和思考。
